# Сопутствующие статьи по теме Опционы

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Опционы", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

«Король зазывал» Arthur Hayes снова в деле, на этот раз его цель – Deribit

29 июня соучредитель BitMEX Артур Хейс через ассоциированный адрес приобрел примерно 6,16 млн токенов SYN на сумму около $2,2 млн через OTC-платформу Flowdesk. После этого он заявил на платформе X, что SYN — это одна из самых асимметричных инвестиционных возможностей с момента HYPE, и объявил, что пришло время децентрализованной бирже опционов (DEX) бросить вызов доминирующей централизованной платформе Deribit, назвав Hypercall этим претендентом. Стоимость SYN в тот момент выросла более чем на 40% за сутки, достигнув $0,436. С начала июня 2026 года цена токена выросла более чем в 10 раз, а его полная разводненная стоимость (FDV) составила около $110 млн. Протокол Synapse, первоначально созданный как кросс-чейн мост и сеть ликвидности в 2021 году, теперь развивает продукт Hypercall — протокол для торговли опционами на акции (например, SpaceX) и криптоактивы в экосистеме Hyperliquid. Hypercall позиционируется как децентрализованная, не требующая KYC платформа с прозрачностью блокчейна, где максимальный убыток равен уплаченной премии, без риска принудительного закрытия позиций. Deribit, основанная в 2016 году, остается лидером рынка с долей около 85% в опционах на BTC и ETH и активами на $35,88 млрд. Ее сильные стороны — ликвидность и профессиональные инструменты, но она сталкивается с критикой за риски кастодиального хранения, необходимость KYC и регуляторную неопределенность. Хейс видит потенциал в децентрализованных опционах, особенно для DeFi-пользователей и новых активов. Однако Hypercall, находящийся на ранней стадии Mainnet Alpha, пока не может сравниться с ликвидностью и сетевым эффектом Deribit. Скорее всего, он займет нишу дополнения и дифференцированной конкуренции. Недавняя активность Хейса по «продвижению» активов (HYPE, CARDS, SYN) вызвала дискуссии в сообществе. Критики, такие как ZachXBT, обвиняют его в создании «ликвидности для выхода» для своих последователей, на что Хейс ответил, что просто делится своими торговыми идеями, и цена может как расти, так и падать.

marsbit06/29 06:26

«Король зазывал» Arthur Hayes снова в деле, на этот раз его цель – Deribit

marsbit06/29 06:26

«Король накачек» Hayes снова в деле, на этот раз его цель — Deribit

29 июня соучредитель BitMEX Артур Хейс приобрел через OTC-платформу Flowdesk примерно 6,16 млн токенов SYN на сумму около 2,2 млн долларов по средней цене $0,3573. После этого он заявил в X, что SYN — одна из самых асимметричных инвестиций со времен HYPE, и объявил, что Hypercall (опционный DEX) готов бросить вызов доминирующей на рынке централизованной платформе Deribit. Hypercall — это протокол для торговли опционами на любые активы, созданный командой Synapse и развернутый в экосистеме Hyperliquid. Он позиционируется как децентрализованная альтернатива с торговлей 24/7, без KYC, без риска ликвидации и с ограниченными потерями (только уплаченная премия). В настоящее время протокол находится на стадии Mainnet Alpha. Deribit, основанная в 2016 году, контролирует около 85% рынка опционов на BTC и ETH. Её сильные стороны — ликвидность и профессиональные инструменты, но ей присущи риски централизации, такие как кастодиальные риски и требования KYC. Хейс считает, что с развитием высокопроизводительных DEX (как Hyperliquid) наступило время для роста децентрализованных опционных решений. Хотя Hypercall вряд ли быстро заменит Deribit из-за его сетевого эффекта, он может составить конкуренцию в нише DeFi-нативных и новых активов. Отмечается, что недавние рекомендации Хейса (например, по HYPE и CARDS) сопровождались высокой волатильностью и критикой. Сам он утверждает, что просто ведет обычную торговлю. На фоне его заявлений цена SYN выросла более чем на 40% за сутки, а общая месячная доходность в июне 2026 года превысила 1000%.

Foresight News06/29 03:54

«Король накачек» Hayes снова в деле, на этот раз его цель — Deribit

Foresight News06/29 03:54

Как несколько сотен миллиардов долларов покупались, начиная с 26 июня, после включения SpaceX в индекс? Возможно ли взрывное ралли SpaceX?

**SpaceX ($SPCX): Как на самом деле работают миллиарды пассивных фондов при включении в индекс** 24 июня объявлено о включении SpaceX в индексы Russell US и Nasdaq 100 (официально с 6 июля). Многие ожидают огромного роста акций 6 июля из-за притока «пассивных» миллиардов. Однако реальность иная: эти фонды **не будут покупать акции единовременно в день включения.** **Ключевые моменты:** 1. **Нет единого покупателя:** Средства распределены между сотнями фондов (BlackRock, Vanguard и др.), которые следуют принципу **минимизации ошибки отслеживания** индекса. Их цель — купить по цене, максимально близкой к расчетной, а не спровоцировать всплеск. 2. **Два сценария покупки:** * **Индекс Russell:** Основной объем покупок происходит в последнюю минуту торгов 26 июня через MOC-ордера (рыночные ордера на закрытие). * **Индекс Nasdaq 100:** Между объявлением (26 июня) и вступлением в силу (6 июля) есть 10-дневное окно. В это время действуют три группы: * **Арбитражные фонды:** Скупают акции заранее, чтобы продать их пассивным фондам 6 июля. * **Опережающие индексные фонды:** Покупают постепенно до даты включения. * **Основная масса индексных фондов:** Совершает крупные покупки в момент закрытия торгов 6 июля. 3. **Проблема ликвидности и обходные пути:** Из-за короткого срока после IPO и блокировки акций у основателей свободного обращения мало. Чтобы не взвинчивать цены на бирже, крупные фонды используют: * **Внебиржевые (OTC) сделки:** Прямые переговоры с крупными держателями акций. * **Производные инструменты:** Например, свопы на доходность, которые не требуют физической передачи заблокированных акций. **Таким образом, основной объем покупок происходит «в тени» и не отражается в биржевых графиках.** 4. **Советы для частных инвесторов:** * **Неудачная тактика:** Пытаться угадать направление и покупать на пике ожиданий (особенно с кредитным плечом). * **Умеренная тактика:** Дождаться стабилизации после 6 июля и рассматривать долгосрочные инвестиции в SpaceX на основе её фундаментальных показателей. * **Более сложная тактика:** Использовать опционы для заработка на повышенной волатильности вокруг даты включения (например, продажа стрэнгла). **Вывод:** Значительного одномоментного роста цены акций SpaceX 6 июля, скорее всего, не произойдет. Основное движение цены, вызванное арбитражем, происходит в предшествующие дни. Ключ для инвестора — понимание правил игры институциональных участников, а не попытки их опередить.

marsbit06/26 13:31

Как несколько сотен миллиардов долларов покупались, начиная с 26 июня, после включения SpaceX в индекс? Возможно ли взрывное ралли SpaceX?

marsbit06/26 13:31

Идея Виталика об алгоритмических стейблкоинах: механизм и вызовы с точки зрения опционов

Виталик Бутерин предложил новый механизм алгоритмического стейблкоина, основанный на концепции опционов. В его модели единица ETH разделяется на две части: стабильную (P) и восходящую (N). Стабильная часть P функционирует как синтетический покрытый колл-опцион, обеспечивая ценовую устойчивость до определенного ценового уровня, в то время как часть N получает весь доход от роста выше этого уровня. Поскольку оба компонента в сумме всегда равны одному ETH, система не требует залога, долга и процедуры ликвидации, что решает ключевую проблему традиционных CDP-стейблкоинов. Основная трудность заключается в том, что для поддержания стабильности актив P должен непрерывно пролонгироваться как глубокий опцион в деньгах, что создает риски проскальзывания цен, проблем с ликвидностью и возможных фронтранов. Кроме того, для каждого выпуска стабильного актива P должен существовать контрагент, готовый постоянно удерживать соответствующую восходящую часть N — по сути, рычаговую длинную позицию по ETH без комиссий финансирования и риска ликвидации. Устойчивый спрос на такую позицию является обязательным условием для масштабирования системы. Автор, основываясь на опыте Rysk, отмечает, что опционы в DeFi редко находят массовое применение как самостоятельный торговый инструмент. Однако в качестве базового финансового модуля для более сложных продуктов — таких как стейблкоины, структурированные доходные продукты или индексы — они могут стать эффективной инфраструктурой для распределения рисков и ценообразования. Таким образом, предложение Виталика подтверждает перспективность подхода, при котором опционы служат не конечным продуктом, а строительным блоком для следующего поколения децентрализованных финансовых приложений.

marsbit06/21 07:25

Идея Виталика об алгоритмических стейблкоинах: механизм и вызовы с точки зрения опционов

marsbit06/21 07:25

Не работает ли опцион в DeFi? Виталик, возможно, так не думает

На протяжении долгого времени опционы в DeFi не были популярным инструментом из-за сложности, низкой ликвидности и недостатка естественного спроса. Однако Виталик Бутерин в своем последнем предложении по алгоритмическим стейблкоинам открыл новую возможность: использовать опционы не как самостоятельный продукт для торговли, а как базовый финансовый модуль для стейблкоинов, доходных продуктов и структурированных активов. В его дизайне стейбл-актив по сути представляет собой синтетический покрытый колл-опцион: 1 ETH делится на две части — одна обеспечивает «стабильную стоимость» ниже определенного страйка, а другая получает прибыль от роста выше страйка. Поскольку сумма двух частей всегда равна 1 ETH, система не требует долга, маржи или ликвидации, избегая ключевого риска традиционных CDP-стейблкоинов. Однако основная сложность заключается в том, что для поддержания стабильности стейбл-активу необходимо постоянно пролонгировать глубокие ITM-колл опционы, что создает проблемы с проскальзыванием, фронт-раннингом и ликвидностью. Кроме того, для каждого стейбл-актива должен существовать держатель соответствующего апсайд-актива — leveraged long позиции по ETH без финансирования и риска ликвидации. Устойчивый спрос на такую позицию определяет возможность масштабирования системы. Опыт Rysk показывает, что опционы в DeFi сложно масштабировать как прямой торговый инструмент, но они могут стать эффективной инфраструктурой для более сложных продуктов, таких как стейблкоины или структурированная доходность. Возможность опционов заключается не в том, чтобы стать следующим перпетуал-контрактом, а в том, чтобы стать движком ценообразования и распределения рисков для следующего поколения ончейн-финансовых продуктов.

marsbit06/19 07:09

Не работает ли опцион в DeFi? Виталик, возможно, так не думает

marsbit06/19 07:09

Годовая доходность 15–25%: ETF на биткойн от BlackRock — возможность или ловушка?

Компания BlackRock запускает биткоин-ETF BITA, целью которого является получение годового дохода в 15-25% при сохранении не менее 70% потенциального роста биткоина. Этот продукт, основанный на фонде IBIT, генерирует прибыль за счет продажи покрытых колл-опционов, предлагая инвесторам стабильный денежный поток, но ограничивая участие в резком росте цены биткоина. Сторонники продукта считают, что он привлечет новый капитал и будет способствовать росту цены биткоина, ссылаясь на устойчивый приток средств в IBIT и оптимистичные прогнозы крупных банков. Опытные инвесторы, такие как Майкл Терпин, видят возможности в текущем рыночном цикле и предсказывают значительный долгосрочный рост. Критики, включая технического директора Bitfinex Паоло Ардоино, предупреждают, что концентрация биткоина в ETF противоречит принципам децентрализации и может представлять собой «ловушку доходности». Они отмечают, что продукт не создает новый спрос, а лишь перераспределяет существующий, ограничивая прибыль при росте, но оставляя полные риски при падении. Влияние BITA на рынок станет ясно по динамике потоков средств. Устойчивое поглощение биткоина фондами поддержит бычий сценарий, в то время как простое перераспределение капитала подтвердит опасения критиков. Текущая цена около $65 000 многими рассматривается не как пик, а как потенциальная основа для нового цикла.

Foresight News06/18 07:33

Годовая доходность 15–25%: ETF на биткойн от BlackRock — возможность или ловушка?

Foresight News06/18 07:33

BlackRock запускает биткоин-ETF с покрытым коллом под тикером BITA

Компания BlackRock запустила iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер BITA) — биткоин-ETF, использующий стратегию покрытого колла для генерации дохода. В отличие от спотовых ETF, BITA продает опционы колл на базовый актив, получая премию и выплачивая ежемесячный доход инвесторам. Это дает более консервативным инвесторам возможность получить доход, связанный с криптовалютой, без прямого использования DeFi или зарубежных кредитных продуктов. Однако существует компромисс: стратегия ограничивает потенциал роста при сильном ралли биткоина, но может быть привлекательна на боковом или волатильном рынке. Запуск BITA демонстрирует эволюцию рынка биткоин-ETF от простого доступа к сложным стратегиям, таким как получение дохода и хеджирование, что способствует интеграции биткоина в традиционные инвестиционные портфели. Продукт рассчитан в первую очередь на инвесторов и финансовых советников, которые уже верят в биткоин, но ищут сглаженный, ориентированный на доход продукт в рамках брокерского счета. Это не замена спотовому биткоину или ETF IBIT, а другой инструмент, чьи характеристики риска и доходности необходимо четко понимать.

bitcoinist06/17 14:47

BlackRock запускает биткоин-ETF с покрытым коллом под тикером BITA

bitcoinist06/17 14:47

Всё выше и выше опаснее? Системные риски, скрывающиеся за стремительным ростом капитализации SpaceX

**SpaceX переоценен? Системные риски за безумным ростом капитализации** После рыночных торгов капитализация SpaceX превысила $3 трлн, что больше, чем у Microsoft и Amazon, несмотря на то, что компания остается убыточной. Автор утверждает, что это отражает не фундаментальную стоимость, а сбой в механизмах рынка. Ограниченное количество акций в свободном обращении делает SpaceX идеальной целью для сжатия (сквиза), а запуск торгов опционами может создать опасный цикл обратной связи, известный как "гамма-сквиз". В этой ситуации цена движется не из-за бизнес-показателей, а из-за рыночной структуры: покупка опционов вынуждает маркет-мейкеров хеджировать позиции, покупая акции, что толкает цену вверх и привлекает новых покупателей. Это самоподдерживающаяся спираль, отрывающая оценку от реальности. Главный риск — системный. Если капитализация SpaceX продолжит бесконтрольно расти и достигнет, например, $10 трлн, компания станет доминирующим компонентом основных индексов. Ею будут вынуждены владеть все пенсионные фонды, ETF и пассивные стратегии. Таким образом, спекулятивный пузырь вокруг одной акции превратится в риск для всей финансовой системы, поскольку её падение затронет сбережения миллионов обычных инвесторов. Проблема не в том, хороша ли SpaceX как компания, а в том, что современный рынок всё чаще вознаграждает нарратив и механические потоки средств, а не фундаментальный анализ.

marsbit06/17 03:54

Всё выше и выше опаснее? Системные риски, скрывающиеся за стремительным ростом капитализации SpaceX

marsbit06/17 03:54

Вырастет ли SPCX до 400 долларов? Могут ли опционы вывести SpaceX на первое место в мире по рыночной капитализации

Краткое изложение: ZeroHedge выдвинул гипотетический сценарий, согласно которому акции SPCX (SpaceX) могут достичь $400 после начала торгов опционами, что может вызвать гамма-сжатие. Основанием для этого служит низкая доля свободно обращающихся акций на начальном этапе после IPO, что делает цену чувствительной к сконцентрированному спросу розничных инвесторов. Добавление опционов создает дополнительный кредитный плеч и потенциальный механизм обратной связи: покупка инвесторами опционов колл заставляет маркет-мейкеров хеджировать свои позиции покупкой базового актива, что может подталкивать цену вверх. Данные Vanda Track указывают на исключительную концентрацию розничного спроса на SPCX в последние дни. Однако авторы подчеркивают, что сценарий в $400 является экстремальным и спекулятивным. Его реализация будет зависеть от фактических данных с опционного рынка: объема открытых позиций по опционам колл вне денег, динамики подразумеваемой волатильности и способности рынка акций поглощать продажи на высоких уровнях. Текущий рост цен во многом обусловлен уникальной структурой ликвидности и ажиотажем, в отличие от фундаментальной переоценки, как в случае с NVIDIA.

marsbit06/16 05:35

Вырастет ли SPCX до 400 долларов? Могут ли опционы вывести SpaceX на первое место в мире по рыночной капитализации

marsbit06/16 05:35

Спрос на риск криптодеривативов резко упал на фоне оттока средств из биткойн-ETF

Резкое снижение аппетита к риску на рынке криптодериватов на фоне оттока средств из биткойн-ETF Согласно отчету Deribit Insights с аналитикой Block Scholes, аппетит к риску на рынке криптодериватов резко упал после снижения спотового рынка почти на 20% на прошлой неделе. Индекс аппетита к риску (Risk Appetite Index) опустился ниже 0,05, что сигнализирует о крахе спроса на риск. Это движение совпало с самым длительным периодом оттока средств из спотовых биткойн-ETF с момента их запуска, что усиливает медвежьи сигналы. Хотя биткойн консолидировался выше $60 000, позиционирование на деривативном рынке указывает на осторожность трейдеров. Сквиз (перекос) опционов на биткойн восстановился с минимумов, но остается отрицательным (около -9%), что означает более высокую стоимость защиты от падения, чем ставок на рост. Это указывает на оборонительное позиционирование. Ставки финансирования (funding rates) Ethereum торгуются в отрицательной зоне с 5 июня, отражая преобладание медвежьих позиций на рынке бессрочных свопов. Это может создать условия для короткого сжатия, но в целом подтверждает хрупкость настроений. В целом, аналитика указывает, что рынок все еще находится в фазе восстановления после распродажи, а профессиональные трейдеры действуют осторожно, а не уверенно. Ключевыми факторами для возвращения аппетита к риску станут устойчивое восстановление притока в биткойн-ETF и нормализация показателей на деривативных рынках.

bitcoinist06/13 00:38

Спрос на риск криптодеривативов резко упал на фоне оттока средств из биткойн-ETF

bitcoinist06/13 00:38

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Новости индустрииright-arrow