Автор: Mahe, Foresight News
29 июня адрес, связанный с соучредителем BitMEX Артуром Хейсом, через внебиржевую платформу Flowdesk приобрел примерно 6,16 миллиона токенов SYN на сумму около 2,2 миллиона долларов по средней цене покупки около 0,3573 доллара.
Затем Артур Хейс написал в X, что SYN — одна из самых асимметричных инвестиций, которые он видел со времен HYPE, и ясно заявил: «Пришло время, чтобы DEX-биржа опционов официально бросила вызов Deribit, и Hypercall — это тот самый претендент».
В настоящее время SYN торгуется на уровне 0,436 доллара, рост за 24 часа превысил 40%. С июня 2026 года цена SYN пережила взрывной рост, увеличившись более чем в 10 раз за один месяц, а FDV составляет около 110 миллионов долларов.
Synapse: от кросс-чейн инфраструктуры до ончейн-опционов
Протокол Synapse был основан в 2021 году и изначально позиционировался как универсальная сеть для передачи сообщений и ликвидности между блокчейнами. Он позволяет разработчикам передавать произвольные данные между различными блокчейнами, включая вызовы смарт-контрактов и NFT, а не ограничиваться простым мостом активов.
Изначально Synapse занял свою нишу в мультичейн-экосистеме благодаря кросс-чейн AMM пулам ликвидности и обмену стейблкоинов с низким проскальзыванием. Во время бычьего рынка 2021-2022 годов его TVL в какой-то момент превышал 10 миллиардов долларов, и проект вместе с Wormhole, LayerZero, Axelar и другими составлял основную часть сектора кросс-чейн мостов. Однако конкуренция в этой области жестокая, и на фоне медвежьего рынка TVL протокола значительно снизился.
Согласно последним данным DefiLlama, по состоянию на июнь 2026 года TVL Synapse составляет около 11,1 миллиона долларов, в основном сосредоточенных в Ethereum, Canto и других блокчейнах.
Токен SYN как токен управления в октябре 2021 года достиг максимума около 5 долларов, после чего долгое время находился в состоянии застоя.
Hypercall — это протокол для торговли ончейн-опционами, созданный командой Synapse и развернутый в экосистеме Hyperliquid на базе HyperEVM. Его ключевая идея — создать «биржу опционов, на которой можно торговать любыми активами».
В отличие от традиционных централизованных платформ опционов или ранних ончейн-протоколов опционов, по заявлению Hypercall, он поддерживает сделки любого размера, контракты могут быть разделены на уровни от долларов до миллионов долларов; кроме того, максимальный убыток по опциону ограничен уплаченной премией, нет ликвидаций и каскадных рисков; также поддерживается круглосуточная торговля и т.д.
В настоящее время Mainnet Alpha Hypercall уже запущен, пользователи могут напрямую подключить кошелек для торговли опционами на SpaceX (SPCX), также появились такие активы, как опцион пут на BTC, спред на NVDA и другие. Ранее команда заявляла, что совокупный объем торгов по ее продукту превысил 55 миллиардов долларов.
Deribit: монополист на централизованном рынке опционов
Основанная в 2016 году, Deribit долгое время занимала абсолютно доминирующее положение на рынке крипто-опционов. Согласно отраслевым данным, ее доля рынка на опционах BTC и ETH составляет около 85%, что делает ее предпочтительной платформой для институциональных трейдеров, маркет-мейкеров и количественных фондов.
В настоящее время, согласно данным DeFiLlama, общая стоимость активов на платформе составляет 3,588 миллиарда долларов.
Преимущества Deribit заключаются в ее глубокой ликвидности и профессиональных инструментах: поддержка портфельного маржинального требования, блочных сделок, мультикастной передачи данных с низкой задержкой; кроме того, платформа стабильно работает долгое время. Однако централизация также несет присущие ей ограничения: риск кастодиального хранения, требования KYC, регуляторная неопределенность, а также относительная недружелюбность к мелким розничным пользователям и DeFi-нативным пользователям. Сложность торговли опционами и механизм маржинального обеспечения дополнительно усугубляют эти проблемы.
Призыв Артура Хейса указывает на ключевую логику индустрии — по мере того, как такие ончейн DEX для перпетуальных контрактов, как Hyperliquid, демонстрируют высокую производительность, композируемость и эффективность использования капитала, спрос на ончейн-версии опционов как «точного инструмента выражения волатильности и направления» накапливается.
Потенциальные преимущества Hypercall: децентрализация, бесперинсый доступ, отсутствие KYC и прозрачность. Кроме того, глубокая интеграция с уровнем расчетов Hyperliquid обеспечивает торговый опыт, близкий к централизованному, но сохраняющий прозрачность блокчейна; однако в настоящее время протокол все еще находится на ранней стадии Mainnet Alpha, глубина ликвидности значительно уступает Deribit, начальные активы в основном тестовые, такие как SpaceX, покрытие основных крипто-опционов все еще требует времени; исторически ончейн-протоколы опционов (такие как Hegic, ранние версии Opyn) также предпринимали множество попыток, но в конечном итоге часто не могли масштабироваться из-за недостаточной ликвидности.
Сетевой эффект Deribit в краткосрочной перспективе трудно заменить. Hypercall, скорее всего, станет «дополнением и дифференцированной конкуренцией», а не прямой заменой — особенно в сфере опционов на DeFi-нативные и новые активы (такие как RWA, активы, связанные с ИИ).
В какую игру играет «Король зазывал»?
Недавние «призывы» Артура Хейса демонстрируют заметное разделение.
Ранее он активно поддерживал HYPE, прогнозируя целевую цену до 150 долларов, но в начале июня решил полностью распродать HYPE. Также он распродал ранее рекламируемые NEAR и WLD. 16 и 23 июня данные отслеживания в блокчейне показали, что он снова выкупил в общей сложности 91 000 HYPE через биржи.
24 июня семейный офис Артура Хейса Maelstrom опубликовал углубленный исследовательский отчет о CARDS (Collector Crypt), что также вызвало немало споров. Целевая цена была установлена на уровне 4 долларов к концу лета.
Всего через 4 дня после установления целевой цены Maelstrom рыночная капитализация CARDS упала примерно на 22%.
В настоящее время цена составляет 0,2437 доллара, рыночная капитализация — 100 миллионов долларов, а FDV — 487 миллионов долларов.
Ранее блокчейн-детектив ZachXBT в твите раскритиковал Артура Хейса за неоднократные публичные призывы за последние несколько дней: «Сколько ликвидности для выхода создали твои фанаты за последние несколько дней из-за этого?». Позже Артур Хейс ответил, что он просто нормально торгует, цена может расти или падать, и заявил, что «в этот раз просто угадал правильно».
