# Сопутствующие статьи по теме HBM

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "HBM", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Эмитент DRAM ETF: Samsung, SK Hynix, Micron превысили триллион, эра ИИ для чипов памяти только начинается

Три крупнейших производителя микросхем памяти — Samsung, SK Hynix и Micron — достигли капитализации в $1 трлн, что вызвало дискуссии об устойчивости их роста. Morningstar предупреждает об исторических циклах подъёма-спада в отрасли и возможном перегреве цен. Однако, по мнению Roundhill Investments (управляющая DRAM ETF), ситуация структурно изменилась. Спрос теперь определяется не потребительской электроникой, а инфраструктурой ИИ, в частности, высокопропускной памятью (HBM). Производство HBM технологически сложно и создаёт высокий барьер для входа, а ключевое оборудование (EUV от ASML) испытывает дефицит. SK Hynix прогнозирует нехватку предложения до 2030 года. Ожидается, что к 2027 году совокупная прибыль трёх компаний достигнет $704 млрд, а их рентабельность уже бьёт исторические рекорды. Несмотря на рост акций, оценка сектора остаётся относительно низкой. Roundhill полагает, что отрасль вступает в новую эру устойчивого роста, движимого фундаментальными факторами ИИ, а не прежними циклическими моделями.

marsbit2 ч. назад

Эмитент DRAM ETF: Samsung, SK Hynix, Micron превысили триллион, эра ИИ для чипов памяти только начинается

marsbit2 ч. назад

SemiAnalysis разбирает по косточкам ChangXin Memory Technologies: выручка в $500 млрд, IPO в суперцикле

SemiAnalysis представляет подробный анализ ChangXin Memory Technologies (CXMT), готовящейся к крупнейшему в истории Китая IPO в области полупроводников. Основанная в 2016 году, компания начала с приобретения патентов и привлечения специалистов обанкротившегося немецкого производителя DRAM Qimonda. При десятилетней финансовой поддержке властей Хэфэя, CXMT впервые вышла на прибыль в 2025 году. В первом квартале 2026 года ее выручка достигла $7,3 млрд. Отчет раскрывает данные предстоящего IPO: в 2026 году выручка может превысить $50 млрд, что обусловлено в основном сверхциклом роста цен на DRAM, а не резким увеличением доли рынка. CXMT быстро наращивает производственные мощности, к концу 2026 года достигнув ~350 тыс. пластин в месяц, приблизившись к Micron. Однако ее рентабельность пока зависит от высоких цен, а стоимость бита DDR5 остается на ~30% выше, чем у лидеров рынка. Ключевая проблема CXMT — отставание в производстве HBM. Лишь малая часть мощностей выделена под HBM, а технологические трудности, особенно в стековом монтаже кристаллов, приводят к низкому общему выходу годной продукции (~25% для HBM3 8-hi). Компания, вероятно, сосредоточится на HBM3E. Хотя коммерчески выгоднее производить commodity DRAM, государственное давление в целях импортозамещения в сфере AI-вычислений может заставить CXMT увеличить инвестиции в HBM. Структура IPO показывает сложную схему владения с преобладанием государственного капитала и соглашений о совместных действиях, что позволяет консолидировать прибыль заводов, где CXMT имеет менее 50% доли. При запланированном привлечении ~$4,1 млрд средства будут направлены в основном на развитие основных технологий DRAM, а не на HBM. Такие клиенты, как Alibaba, выступая одновременно акционером и заказчиком, обеспечивают стабильный внутренний спрос. В будущем CXMT станет серьезным конкурентом для Samsung, SK Hynix и Micron на глобальном рынке памяти.

marsbit4 ч. назад

SemiAnalysis разбирает по косточкам ChangXin Memory Technologies: выручка в $500 млрд, IPO в суперцикле

marsbit4 ч. назад

Отскок на рынке акций полупроводников: это конец технической коррекции или разворот тренда?

Резкое падение акций полупроводниковых компаний на корейском рынке 23 июня и последующий отскок 24 июня поставили перед инвесторами ключевой вопрос: является ли это коррекцией после перегрева или началом разворота тренда? В центре внимания — динамика спроса на память HBM для ИИ-систем. Прошлогодний бум инфраструктуры ИИ привёл к высокой концентрации сделок и завышенным ожиданиям. Отскок акций Samsung, частично обусловленный ожиданиями высокой доходности для акционеров, выглядит скорее технической коррекцией позиций, чем подтверждением новой восходящей динамики. Ключевым тестом станут отчётность и прогнозы компаний, в первую очередь Micron, которая выступит 24 июня. Инвесторы будут оценивать не столько прошлые результаты, а способность сохранять ценовое преимущество на рынке HBM, видимость заказов и перспективы маржинальности. Если Micron подтвердит сохранение дефицита и повысит прогнозы, это поддержит всю цепочку поставок для ИИ. Однако высокие оценки уже закладывают постоянное превышение ожиданий, поэтому любые признаки замедления роста или расширения мощностей могут привести к новой волне продаж. Таким образом, текущее восстановление — это скорее пауза перед получением новых фундаментальных данных, которые определят, останется ли полупроводниковая тема драйвером рынка.

marsbit8 ч. назад

Отскок на рынке акций полупроводников: это конец технической коррекции или разворот тренда?

marsbit8 ч. назад

Глобальное падение технологических акций: еще одно стресс-тестирование для AI-бычьего рынка

**Краткое содержание: Сильное падение мировых технологических акций: еще один стресс-тест для бычьего рынка ИИ** 23 июня на фондовом рынке Южной Кореи произошел обвал: индекс KOSPI упал на 9.99%, сработал механизм приостановки торгов. Падение затронуло и другие ключевые рынки: Nikkei 225, фьючерсы на Nasdaq 100, индекс полупроводниковых компаний PHLX. Акции крупнейших технологических компаний, таких как Samsung, SK Hynix, TSMC, Micron, AMD, Intel и других, показали значительное снижение. Особенно резко упали левериджные ETF. **Непосредственные триггеры падения:** 1. Сообщения о замедлении SK Hynix расширения производства памяти HBM4, критического компонента для ИИ-чипов. 2. Фиксация прибыли перед квартальным отчетом Micron Technology, чьи акции выросли на 300% с начала года. 3. Предупреждение южнокорейского регулятора о рисках, связанных с инвестированием в левериджные ETF на отдельные акции. **Усиливающие факторы (структурные проблемы корейского рынка):** * Рекордный объем маржинальных операций розничных инвесторов. * Огромный размер (более $300 млрд) левериджных ETF, ориентированных на одну-две акции (Samsung, SK Hynix). Их необходимость ежедневного ребалансирования создает самоусиливающееся давление продаж. * Неожиданный чистый вывод средств с рынка Национальным пенсионным фондом (NPS), который стал продавцом для ребалансировки портфеля. Аналитики по-разному оценивают ситуацию: как проблему ликвидности и хрупкой структуры рынка (Goldman Sachs), как сигнал о приближении к "пузырной" зоне (Bank of America) или как появление условий для лопнутия пузыря (Ли Бэй). Падение акций SpaceX на фоне объявления о выпуске облигаций для финансирования ИИ-инфраструктуры подчеркивает общий сдвиг: инвесторы начинают оценивать ИИ-нарратив через призму окупаемости затрат. В центре внимания теперь — отчет Micron 25 июня. Сильные результаты могут смягчить панику, подтвердив фундаментальную историю спроса на оборудование для ИИ. Слабый отчет укрепит опасения и может превратить техническую коррекцию в смену тренда. Основной вывод: когда рынок чрезмерно зависит от левериджа и единого нарратива, резкая коррекция становится лишь вопросом времени.

marsbit8 ч. назад

Глобальное падение технологических акций: еще одно стресс-тестирование для AI-бычьего рынка

marsbit8 ч. назад

Настроения на фондовом рынке США (24 июня): Обвал на южнокорейском рынке потрясает глобальные чипы, Micron упал более чем на 10%, долгосрочная определенность поставок подверглась "суровому испытанию"

24 июня корейский фондовый индекс KOSPI обвалился на 10%, акции SK Hynix и Samsung упали более чем на 12%. Это произошло из-за слухов о возможном замедлении SK Hynix в расширении производства памяти HBM4. Шок от корейского рынка мгновенно распространился на американский рынок полупроводников: Micron упала на 13,18%, SanDisk — на 13,64%, Marvell — на 8%, а индекс Philadelphia Semiconductor потерял 7,87%. NASDAQ снизился на 2,21%. Давление продаж было направлено не на сам спрос на ИИ, а на переоценку излишнего оптимизма относительно мощностей по производству чипов памяти. Слухи о замедлении HBM4 поставили под сомнение определенность всего цикла инфраструктуры ИИ. Защитные секторы, такие как IBM, Accenture и Walmart, показали относительную устойчивость. Ключевыми моментами на этой неделе станут данные по индексу PCE в четверг, которые повлияют на ожидания по ставкам ФРС, и отчет Micron. Отчет компании покажет, удается ли сохранить маржу HBM на уровне 81%, а также даст руководству указания по производственным мощностям на 2027 год. Любые консервативные комментарии могут спровоцировать новое падение. С точки зрения рынка, это падение указывает на переход цикла арбитража ИИ от ажиотажа к рациональному ценообразованию. Резкий разрыв между практически неизменным Dow Jones и упавшим более чем на 2% NASDAQ означает, что сектор ИИ теряет свою ведущую роль. Определенность долгосрочного предложения, которая ранее поддерживала рынок, теперь значительно снизилась.

marsbit10 ч. назад

Настроения на фондовом рынке США (24 июня): Обвал на южнокорейском рынке потрясает глобальные чипы, Micron упал более чем на 10%, долгосрочная определенность поставок подверглась "суровому испытанию"

marsbit10 ч. назад

«Черный вторник» на фондовых рынках Японии и Южной Кореи: корейский рынок обрушился с остановкой торгов, Nikkei упал, хайп вокруг ИИ проходит фазу коррекции

**Обвал на рынках акций Японии и Южной Кореи: коррекция AI-бума** Вторник, 23 июня, стал «черным днем» для азиатских фондовых рынков. Южнокорейский индекс KOSPI рухнул почти на 10%, достигнув 8203.84 пункта и активировав механизм приостановки торгов на 20 минут. Это уже четвертый случай срабатывания «предохранителя» в этом году. Японский Nikkei 225 снизился примерно на 3.5%, до уровня около 69788 пунктов, прервав восьмидневную восходящую сессию. Основной удар пришелся по технологическим и полупроводниковым акциям. Корейские гиганты Samsung Electronics и SK Hynix упали более чем на 12%, в то время как в Японии заметно просели SoftBank, Kioxia и Tokyo Electron. Коррекция последовала за стремительным ростом, подогреваемым ажиотажем вокруг искусственного интеллекта (ИИ), который вывел корейский индекс к историческим максимумам, а японский — выше отметки в 70 000 пунктов. Причины резкого падения носят комплексный характер. Непосредственным триггером стала слабость американских технологических акций (Nasdaq) накануне, что обострило давление со стороны инвесторов, фиксирующих прибыль после мощного роста. Макроэкономический фон также ухудшился: сильные данные по занятости в США усилили ожидания сохранения высокой ключевой ставки ФРС, что негативно для дорогих growth-акций. Структурные уязвимости, особенно высокая концентрация корейского рынка вокруг двух полупроводниковых компаний и отток иностранного капитала, усугубили ситуацию. Несмотря на высокую волатильность в краткосрочной перспективе, долгосрочный нарратив вокруг ИИ сохраняет силу. Прогнозируется, что глобальные капитальные затраты в сфере ИИ продолжат стремительный рост в ближайшие годы. Лидирующие позиции Южной Кореи в производстве передовой памяти (HBM) и устойчивый спрос обеспечивают фундаментальную поддержку для ключевых игроков рынка. Таким образом, текущая коррекция может создать возможности для инвестиций в качественные активы на фоне перехода от ажиотажа к более рациональной оценке перспектив технологий.

marsbitВчера 09:58

«Черный вторник» на фондовых рынках Японии и Южной Кореи: корейский рынок обрушился с остановкой торгов, Nikkei упал, хайп вокруг ИИ проходит фазу коррекции

marsbitВчера 09:58

"Черный вторник" на рынках Японии и Южной Кореи: остановка торгов в Корее, резкое падение Nikkei, бум ИИ проходит этап корректировки

**Резюме на русском: «Черный вторник» на фондовых рынках Японии и Южной Кореи** 23 июня азиатские рынки пережили резкое падение. Южнокорейский индекс KOSPI рухнул почти на 10%, достигнув 8203.84 пунктов и активировав механизм приостановки торгов из-за обвала более чем на 8%. Японский Nikkei 225 снизился примерно на 3.5%. Основной удар пришелся на технологический и полупроводниковый сектора. Акции ключевых компаний, таких как Samsung Electronics и SK Hynix, упали более чем на 12%, оказывая сильное давление на рынки. Падение вызвано несколькими факторами. Непосредственным триггером стала слабость технологических акций на американском рынке и давление фиксации прибыли после резкого роста в предыдущие месяцы. На макроуровне усилились опасения относительно ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США из-за сильных данных по занятости, что негативно влияет на долгосрочные активы. Структурная уязвимость южнокорейского рынка, где две полупроводниковые компании формируют около 40% капитализации индекса, а также отток иностранного капитала усугубили ситуацию. Несмотря на высокую волатильность в краткосрочной перспективе, долгосрочный нарратив, связанный с искусственным интеллектом (ИИ), остается устойчивым. Ожидается, что глобальные капитальные затраты в сфере ИИ продолжат стремительный рост. Лидирующие позиции Южной Кореи в производстве высокопроизводительной памяти (HBM) и передовых полупроводников обеспечивают фундаментальную поддержку. Таким образом, текущая коррекция может создать возможности для инвестиций в качественные активы по более привлекательным ценам.

Odaily星球日报Вчера 09:58

"Черный вторник" на рынках Японии и Южной Кореи: остановка торгов в Корее, резкое падение Nikkei, бум ИИ проходит этап корректировки

Odaily星球日报Вчера 09:58

Капитализация SK Hynix впервые за 26 лет превысила Samsung, корейские брокеры прогнозируют рост еще на 50%

**SK Hynix впервые за 26 лет превзошла Samsung по рыночной капитализации, аналитики видят потенциал роста в 50%** **Суть:** 22 июня рыночная капитализация SK Hynix достигла 208 трлн вон, впервые с 2000 года превысив показатель Samsung Electronics (207.3 трлн вон). Акции SK Hynix выросли в этом году на 342%, а Samsung — на 198%. **Ключевой драйвер — HBM и ИИ.** Рост обусловлен лидерством SK Hynix на рынке памяти HBM (70-80% доля), критически важной для ускорителей искусственного интеллекта, и заключением долгосрочных контрактов (LTA), которые снижают волатильность прибыли. **Целевая цена взлетает.** Аналитик Hanwha Investment & Securities резко повысил целевую цену на акции SK Hynix с 1,63 млн до 4,3 млн вон — самый высокий прогноз среди корейских брокеров. Аргумент: компания превращается из циклической в устойчиво прибыльную благодаря LTA и высокому спросу на HBM. Другие аналитики также активно повышают прогнозы. **Финансовые показатели.** В первом квартале 2026 года выручка SK Hynix впервые превысила 50 трлн вон, операционная маржа составила рекордные 72%. **Коррекция после роста.** 23 июня акции SK Hynix достигли 3 млн вон в предторговый период, но в ходе основных торгов упали более чем на 5% на фоне общей слабости рынка технологических акций. Некоторые предупреждают о возможной перекупленности, но крупные инвесторы рассматривают падение как возможность для покупки.

marsbitВчера 05:29

Капитализация SK Hynix впервые за 26 лет превысила Samsung, корейские брокеры прогнозируют рост еще на 50%

marsbitВчера 05:29

Прогноз прибыли Micron за Q2: Citigroup повышает целевую цену

Краткое содержание: Micron представит отчет за третий квартал 2026 финансового года 24 июня. Citi повысил целевую цену акций Micron с 840 до 1200 долларов, сохранив рейтинг «Покупать». Это повышение основано на ожиданиях более высоких цен на память и маржи в 2026 году. Ключевое предположение — рост средней цены продажи DRAM на 200%, а NAND — на 186% в 2026 году. Текущая цена акций уже приблизилась к 1211 долларам, поэтому рынок сосредоточен на подтверждении этих прогнозов. Оптимизм Citi связан с дефицитом предложения (~5% для DRAM), высоким спросом со стороны ЦОД и ИИ-серверов, а также влиянием HBM, который ограничивает производственные мощности. Долгосрочные соглашения (LTA) могут стабилизировать выручку, но их детали остаются ключевыми. Риски включают возможное ускорение расширения производственных мощностей в отрасли и замедление роста капитальных затрат на ИИ. Отчет будет важен для получения комментариев руководства по прогнозам на 2026-2027 годы, поставкам, ценам на HBM и марже.

marsbitВчера 03:58

Прогноз прибыли Micron за Q2: Citigroup повышает целевую цену

marsbitВчера 03:58

Более чем десятикратный рост за год: безумный продукт с плечом от SK Hynix

Внутригодовой рост более чем в десять раз: безумный продукт с кредитным плечом SK Hynix Акции SK Hynix демонстрируют стремительный рост на фоне ажиотажного спроса на полупроводники памяти, связанного с развитием ИИ. ETF с двойным кредитным плечом на акции SK Hynix, котирующийся в Гонконге, с начала года вырос более чем на 1000%, а его активы увеличились в 21,7 раза по сравнению с концом прошлого года. Основными инвесторами этого высокорискового продукта являются частные лица, в то время как институциональные инвесторы практически не участвуют. Однако эксперты предупреждают о значительных рисках, присущих leveraged ETF. Эти инструменты не только удваивают прибыль, но и пропорционально увеличивают убытки. В периоды высокой волатильности возможно возникновение "срока износа", что может привести к необратимым потерям даже при восстановлении цены базового актива. Кроме того, наблюдались аномальные движения цены ETF, полностью оторванные от динамики акций, из-за недостатка ликвидности. При текущих исторически высоких оценках сектора полупроводников и усилении разногласий между "быками" и "медведями", риски, связанные с продуктами с кредитным плечом, резко возрастают. Любые негативные факторы, такие как корректировка отраслевой политики или неожиданно слабые квартальные результаты компаний, могут спровоцировать резкие колебания на рынке, которые leveraged ETF значительно усилят.

marsbitВчера 02:05

Более чем десятикратный рост за год: безумный продукт с плечом от SK Hynix

marsbitВчера 02:05

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Новости индустрииright-arrow

Технологические трендыright-arrow