Согласно недавнему сообщению южнокорейского СМИ «Digital Daily», Apple сама обратилась к Changxin Storage для переговоров о закупках DRAM, желая получить цены ниже, чем у Samsung и SK Hynix, но получила прямой отказ от Changxin. Позиция Changxin предельно ясна: цены не будут ниже, чем у корейских компаний, и даже могут быть выше.
Причина проста: Huawei, Xiaomi и другие китайские компании уже закрепили производственные мощности Changxin Storage долгосрочными контрактами, поэтому Changxin Storage не нуждается в том, чтобы идти на уступки жестким условиям Apple.
Пять лет назад это было бы немыслимо. Благодаря ежегодным продажам более 200 миллионов iPhone, а также огромным объемам поставок Mac, iPad и других продуктов, Apple долгое время была самым влиятельным покупателем в цепочке поставок потребительской электроники в мире.
Попасть в цепочку поставок Apple было мечтой бесчисленных отечественных производителей. Чтобы получить заказ, обычной практикой было снижение цен, строительство специальных производственных линий и соответствие жестким требованиям.
Luxshare, Goertek, Lens Technology — все они превратились из мелких предприятий в отраслевых лидеров именно благодаря цепочке поставок Apple. Но теперь Changxin даже не хочет идти на уступки в ценах. Это не высокомерие, это изменение правил игры и переговорной позиции.
Почему Apple так спешит найти Changxin? Альтернатива, вызванная ростом цен
Суть того, что Apple сама обратилась к китайскому производителю памяти, заключается в вынужденной необходимости из-за волны роста цен на память.
Взрывной рост больших языковых моделей ИИ сделал HBM обязательным требованием для серверов с вычислительной мощностью, прибыль от которого в несколько раз выше, чем у обычной DRAM. Чтобы заработать больше денег, Samsung и SK Hynix начали переводить все больше производственных мощностей на HBM, то есть на высокоскоростную память, наиболее востребованную серверами для ИИ. Клиенты даже готовы подписывать долгосрочные контракты на три-пять лет для фиксации мощностей.
Данные показывают, что доля пластин HBM в SK Hynix уже выросла до 29,2%, Samsung — 23,4%, у Micron — 18,8%. В результате предложение обычной DRAM становится все более ограниченным. После этого весь рынок памяти снова вошел в цикл роста цен.
На сколько выросли цены на универсальную DRAM? Данные Counterpoint показывают: цена на 64 ГБ серверной памяти с третьего квартала 2025 года по первый квартал 2026 года выросла в 3,5 раза, совокупный рост за год приблизился к 490%.
LPDDR5X для мобильных устройств выглядит еще более впечатляюще: максимальный рост в одном квартале достиг 83%. Стоимость одного модуля памяти 12 ГБ стала почти на 90% выше, чем год назад.
Непосредственным следствием роста цен стало полное выведение из-под контроля доли памяти в структуре себестоимости. Раньше чипы памяти в телефоне составляли лишь 10-15% от общей стоимости, теперь же эта доля сразу выросла до 30-40%, а в некоторых моделях с большим объемом памяти приближается к 50%.
Объем памяти в топовых версиях iPhone удвоился, а цена продажи сразу выросла более чем на три тысячи юаней, значительную часть этого роста подтолкнула стоимость памяти. Даже с такими толстыми прибылями, как у Apple, она не выдержит такого роста.
Прежняя стратегия Apple заключалась в следующем: три поставщика участвуют в тендере, тот, кто предложит самую низкую цену, получает заказ, также можно использовать «китайских поставщиков» в качестве козыря для снижения цен. Теперь же три гиганта сосредоточены на заработке на ИИ, и заказ Apple, даже самый большой, не так привлекателен, как заказ на HBM от NVIDIA. По мере того как альтернативные варианты становятся все меньше, переговорная позиция естественным образом ослабевает.
Обращение к Changxin изначально было для Apple способом получить еще одного поставщика, еще один рычаг для снижения цен, а заодно диверсифицировать риски цепочки поставок. Apple полагала, что китайские производители, как и прежде, добровольно снизят цены, чтобы попасть в цепочку поставок. Но неожиданно Changxin отказал.
За отказом Changxin снижать цены для Apple
Changxin не идет на принцип. Во-первых, производственные мощности уже давно полностью зарезервированы отечественными клиентами.
Производители смартфонов, такие как Huawei, Xiaomi, OPPO, vivo, а также интернет-гиганты, такие как Tencent, Alibaba, ByteDance, уже давно забронировали основные мощности Changxin по долгосрочным соглашениям. Крупные компании подписали долгосрочные контракты на десятки миллиардов юаней на серверную DRAM сроком на три-пять лет, и им просто не нужно снижать цены, чтобы бороться за заказы Apple.
С другой стороны, сегодня Changxin завершил полную продуктовую линейку: от DDR4 до DDR5, от LPDDR4 до LPDDR5X.
После второй половины 2025 года выход годных продуктов DDR5 у Changxin превысил 90%. Выход годных при массовом производстве по 17-нанометровому технологическому процессу также стабилизировался на уровне выше 90%, что было массово проверено на флагманских моделях Huawei и Xiaomi.
В отрасли普遍 считается, что проходной порог для массового производства составляет около 85%. А выход годных у Samsung для того же поколения технологий составляет примерно 92-93%. Другими словами, разрыв между сторонами сократился до очень небольшого диапазона.
Раньше отечественная память захватывала рынок, будучи на 20% дешевле, потому что технология имела поколенческое отставание; теперь, когда производительность сравнялась, почему она все равно должна продаваться дешевле?
Южнокорейские СМИ сами признают: несколько лет назад они еще говорили, что китайская память штурмует рынок низкими ценами, а теперь, наоборот, обсуждают, что цены Changxin даже выше, чем у корейских компаний, что само по себе является разворотом в положении в отрасли.
За отказом Changxin снижать цены для Apple, возможно, также стоит расчет рисков.
Ореол цепочки поставок Apple сколь ослепителен, столь же глубоки и ямы. На пике заказы Apple составляли 20% выручки Ofilm, рыночная капитализация приблизилась к 70 миллиардам юаней. В 2021 году, после исключения из цепочки поставок, за три года совокупный убыток составил 9,75 миллиардов юаней, и до сих пор непокрытые убытки превышают одну треть уставного капитала.
Wingtech потратила огромные средства, чтобы получить бизнес по сборке MacBook для Apple, позже была внесена в санкционный список, и все инвестиции были потрачены впустую, в конечном итоге вся сборочная линия была продана со скидкой Luxshare.
Имея перед глазами эти примеры, компании с потенциалом и огромными объемами заказов будут по-новому оценивать вес цепочки поставок Apple. Ради одного клиента снижать цены, строить специальные производственные линии, изменять специальные процессы, жестко привязывать производственные мощности, но неизвестно, когда одним указом о включении в список десятки миллиардов инвестиций будут потрачены впустую.
Changxin и так является ключевой целью внимания США в полупроводниковой отрасли, политические риски вхождения в цепочку поставок Apple превышают коммерческую выгоду. Вместо того, чтобы снижать цены, расширять производство и брать на себя политические риски ради неопределенных заказов, лучше твердо и уверенно держать в своих руках ценообразование, технологические итерации и расширение мощностей.
Другими словами, раньше компании ломились в цепочку поставок Apple, потому что можно было заработать большие деньги и быстро вырасти; теперь выгоды и риски полностью перестали быть равными.
ИИ лишил Apple переговорной позиции, разворот от рынка покупателя к рынку продавца
Отказ Changxin сотрудничать с Apple означает, что волна ИИ лишила Apple переговорной позиции.
За последние двадцать лет правила в потребительской электронике устанавливали производители конечных устройств. Apple определяла продукт, поставщики отвечали за производство; Apple устанавливала цены, поставщики конкурировали, снижая цены, чтобы получить заказ. Тот, кто владел брендом и каналами сбыта, владел и правом распределения прибыли в цепочке.
Валовая прибыль сборщиков в 10% считалась хорошей, а Apple забирала более 80% прибыли — это была отраслевая норма.
Но с приходом волны ИИ эти правила были полностью переписаны. Скорость взрывного роста спроса на ИИ намного превысила скорость расширения производственных мощностей.
Сейчас дефицитным является не конечный бренд, а ключевые производственные мощности наверху. Одна производственная линия требует инвестиций в десятки миллиардов, срок строительства — два-три года минимум.
Раньше клиент выбирал поставщика, теперь поставщик выбирает клиента; раньше контракт фиксировал цены и мощности, теперь фиксируются мощности, но не цены, рост цен следует за рыночной конъюнктурой.
Samsung и SK Hynix осмеливаются переводить мощности на производство HBM, не боясь обидеть Apple, именно потому, что клиенты в области ИИ предлагают более высокие цены, платят охотнее, а долгосрочные соглашения более стабильны. Changxin осмеливается не идти на уступки Apple, также потому, что внутренний спрос достаточен для поддержки его развития, и нет необходимости брать на себя дополнительные риски ради Apple.
Китайские полупроводниковые предприятия превращаются из "дешевых заменителей" в "равноправных поставщиков".
Раньше, говоря об отечественном импортозамещении, по умолчанию подразумевалось, что оно на 20% дешевле зарубежных аналогов, и рынок захватывался за счет соотношения цены и качества. Теперь все изменилось: производительность примерно одинакова, цены тоже примерно одинаковы, и даже в условиях дефицита предложения могут быть выше.
Причина в том, что китайские компании могут обеспечивать более стабильные поставки и получать право ценообразования за счет технологий и мощностей.
В области высокоскоростной памяти HBM и самых передовых техпроцессов у нас все еще есть отставание в три-четыре поколения, глобальная доля рынка в настоящее время составляет всего около 8%, путь еще долгий.
Но этот случай показывает, что наша индустрия памяти перешла от этапа "можем ли мы это произвести" к этапу "можем ли мы вести равноправные переговоры о ценах"; показывает, что китайские полупроводниковые предприятия больше не считают попадание в цепочку поставок Apple конечной целью.
И Apple сама начала лоббировать правительство США, добиваясь права на закупки. В определенной степени это также сигнал для Changxin. Apple надеется доказать, что это сотрудничество не является краткосрочным использованием, а представляет собой искреннее желание установить долгосрочные партнерские отношения.
Но проблема в том, что самая важная карта Apple в прошлом — использование долгосрочных заказов и огромных объемов закупок для получения низких цен и приоритетных поставок — постепенно теряет свою эффективность.
Потускнение мифа о цепочке поставок Apple — неизбежный результат модернизации китайской промышленности.
Когда у китайских предприятий появляются собственные ключевые технологии и стабильная база основных клиентов, им больше не нужно рассматривать какого-либо крупного клиента как спасательный круг. Переход от борьбы за заказы на коленях к ведению бизнеса стоя — это прогресс в силе и смена позиции в переговорах.
Конечная логика цепочки поставок никогда не менялась: тот, кто владеет дефицитными ключевыми производственными мощностями и технологиями, владеет и правом ценообразования. А Apple, столкнувшись с материковым поставщиком, впервые потеряла переговорную позицию. Возможно, времена действительно изменились.
Статья из официального аккаунта WeChat «热点微评» (ID: redianweiping), автор: Ван Синьси
