Условия спотового рынка остаются хрупкими. Объем торгов скромно восстановился с минимумов цикла, указывая на ранние признаки восстановления ликвидности, однако спот CVD ухудшился, сигнализируя о растущем доминировании продавцов и более оборонительной ближайшей позиции. Позиционирование на срочном рынке неоднозначно. Открытый интерес по фьючерсам незначительно вырос, что отражает умеренное восстановление спекулятивной активности, в то время как финансирование длинных позиций резко возросло, сигнализируя о возобновлении готовности платить за бычий экспоушер. В отличие от этого, перпетуальный CVD стал глубоко отрицательным, что подчеркивает повышенную агрессию продавцов на рынках с использованием плеча.
Рынки опционов продолжают оценивать повышенную неопределенность. Открытый интерес по опционам существенно вырос, в то время как спред волатильности расширился далеко за пределы своей статистической верхней границы, что сигнализирует о том, что подразумеваемая волатильность продолжает существенно опережать реализованные уровни. 25-дельта-скью также показал восходящий тренд, отражая растущий спрос на защиту от падения.
Чистые потоки американских спотовых ETF сменились на значительные оттоки, выходящие за статистические пределы, что сигнализирует о выраженном снижении рисков со стороны институциональных инвесторов. Несмотря на это, объем торгов ETF вырос, что свидетельствует об активном перепозиционировании. Доходность держателей ETF остается повышенной, что сохраняет высокий риск фиксации прибыли.
Количество активных адресов незначительно снизилось, в то время как объем переводов резко вырос, что указывает на усиление перераспределения капитала. Сборы в сети сместились к статистическим минимумам, отражая более спокойный транзакционный фон. Потоки капитала показывают ранние признаки стабилизации, в то время как доля предложения, принадлежащая краткосрочным участникам, остается повышенной, что усиливает высокую спекулятивную чувствительность.
В целом, рынок остается в хрупкой фазе консолидации. Хотя появляются ранние признаки восстановления вовлеченности, повышенное снижение рисков институциональными инвесторами, оборонительное позиционирование в опционах и сохраняющаяся спекулятивная чувствительность свидетельствуют о том, что для восстановления устойчивого восходящего тренда необходимо возобновление спроса, возглавляемого спотовым рынком.
Ончейн-индикаторы
🔗 Доступ к полному отчету в PDF
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика прямо в ваш почтовый ящик.
Подпишитесь сейчас- Подписывайтесь на нас и связывайтесь в X
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для получения ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчет не предоставляет каких-либо инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Балансы на биржах, представленные здесь, получены из комплексной базы данных Glassnode с метками адресов, которые собираются как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью проприетарных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении балансов бирж, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю полноту резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые несоответствия или потенциальные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.
