Биткоин остается под давлением, поскольку продавцы продолжают доминировать на рынке. Импульс на спотовых рынках резко ухудшился, при этом агрессивные продажи тейкеров привели к заметному росту объемов спота. Рост активности указывает не на возобновление спроса, а на то, что участники рынка используют ликвидность для сокращения своего присутствия, что отражает более оборонительный настрой рынка.
На производных рынках наблюдается схожая картина. Открытый интерес по фьючерсам сокращается по мере сокращения левериджа, в то время как позиционирование на бессрочных контрактах отражает устойчивую агрессию со стороны продавцов. На рынках опционов существенно вырос спрос на защиту от падения — как 25-дельта-скью, так и спред волатильности движутся вверх. В совокупности эти сигналы указывают на растущую осторожность инвесторов, пока рынок проходит период повышенной неопределенности.
Институциональное поведение, наблюдаемое через спотовые ETF США, подчеркивает эту осторожную настроенность. Хотя объемы торгов резко выросли в ответ на недавнюю волатильность, чистые потоки капитала остаются стабильно отрицательными, а совокупная прибыльность инвесторов приблизилась к уровню себестоимости. Это говорит о том, что институциональные участники в настоящее время пересматривают свое присутствие на рынке, что способствует общей атмосфере неопределенности.
Несмотря на эти препятствия, фундаментальные сетевые метрики демонстрируют расширяющуюся базу вовлеченности: количество активных адресов и объемы переводов растут. Хотя общий объем комиссий снизился, долгосрочные держатели продолжают доминировать в распределении предложения, поддерживая устойчивую структуру рынка. В конечном счете, переход к реализованным убыткам и сокращение нереализованной прибыльности сигнализируют о фазе капитуляции, поскольку рынок балансирует между краткосрочным давлением ликвидаций и стабильной базой долгосрочных держателей.
Офчейн-индикаторы
Ончейн-индикаторы
🔗 Доступ к полному отчету в PDF
Не пропустите!
Умная аналитика рынка прямо в ваш почтовый ящик.
Подписаться сейчас- Подпишитесь на нас в X и свяжитесь с нами
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для просмотра ончейн-метрик, дашбордов и получения оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчет не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставлены исключительно в информационных и образовательных целях. Не принимайте инвестиционных решений на основе информации, предоставленной здесь, вы несете полную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Балансы бирж, представленные здесь, получены из комплексной базы данных Glassnode с метками адресов, которая собирается как из официально опубликованной информации бирж, так и с использованием собственных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении балансов бирж, важно отметить, что эти цифры не всегда могут охватывать весь объем резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы настоятельно рекомендуем пользователям проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые расхождения или возможные неточности.
Прочитайте наше Уведомление о прозрачности при использовании данных бирж.
