Индекс премии Bitcoin на Coinbase показывает самый длительный непрерывный 50-дневный отрицательный спред за всю историю, согласно данным Coinglass.
Это указывает на то, что институциональные инвесторы были чистыми продавцами, а не агрессивными покупателями, или что институциональный спрос в США оставался подавленным в течение долгого времени.
Хотя затяжной отрицательный спред часто указывает на краткосрочную слабость рынка и осторожные настроения и не всегда предвещает долгосрочный медвежий тренд.
Грядет ли новое падение?
Между тем, 2 июня краткосрочное скользящее среднее показателя Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) биткоина пересекло долгосрочное скользящее среднее снизу вверх. Это произошло, когда 30-дневная EMA составляла 0,155, а 100-дневная EMA — 0,215.
Несмотря на то, что оба средних значения по-прежнему выше нуля, что указывает на то, что средний держатель все еще в прибыли, это медвежье пересечение свидетельствует о снижении прибыльности инвесторов и ослаблении рыночного импульса.
На каждом значительном дне медвежьего рынка в истории, включая 2011, 2015, 2018 и 2022 годы, 100-дневная EMA NUPL биткоина опускалась ниже нуля, что указывало на значительные нереализованные убытки и капитуляцию рынка.
Но в этом цикле индикатор остается выше нуля, что говорит о том, что либо биткоин [BTC] может сформировать свой первый значительный минимум без ухода метрики в отрицательную зону, либо для повторения предыдущих циклов требуется еще одно снижение.
Учитывая, что 30-дневная EMA недавно пересекла 100-дневную EMA снизу, что указывает на ослабление импульса, нулевой уровень 100-дневной EMA будет крайне важен для наблюдения в ближайшие недели.
Рыночная динамика биткоина рисует тревожную картину
На момент публикации BTC торговался на уровне $63 148,36, подорожав почти на 7% за предыдущую неделю. Однако ему еще предстоит преодолеть уровень в $80 тыс., достигнутый в начале мая.
Фактически, хотя MACD демонстрировал силу с зелеными гистограммами, указывающими на бычий импульс, RSI подавал медвежий сигнал.
Сузившиеся полосы Боллинджера также подтвердили, что этот ценовой импульс сохранится. Тем не менее, надежда еще есть, поскольку биткоин-ETF наконец демонстрируют приток средств после восьминедельного оттока.
Смешанные прогнозы сообщества по биткоину
Между тем, один аналитик обратил внимание на значительную зону ликвидности между $48 000 и $50 000, где, вероятно, сосредоточено большое количество стоп-лоссов и ордеров на ликвидацию.
Считается, что до формирования возможного рыночного дна маркет-мейкеры (ММ) могут толкнуть биткоин в этот диапазон, чтобы инициировать исполнение этих ордеров. Однако аналитик также полагает, что сильный спрос или другие катализаторы могут не позволить биткоину достичь этого уровня.
Но не все разделяют это мнение. Как отметил Бенджамин Коуэн, бывший исследователь NASA:
Тем не менее, долгосрочные держатели (LTH) проявляют устойчивость, несмотря на три квартала убытков подряд.
Итоги
- Индекс премии биткоина на Coinbase показывает 50-дневный отрицательный спред подряд, а NUPL биткоина демонстрирует медвежье пересечение.
- Движение цены показывает бычьи признаки, но для подъема биткоина к $80 тыс. требуется сильный толчок со стороны институциональных инвесторов.
