Bitcoin продолжает испытывать трудности с возвратом к уровню в $70 000 на фоне сохраняющейся волатильности на рынке криптовалют. После нескольких попыток восстановиться после недавних падений, ценовое действие остается хрупким, что отражает рыночную среду, в которой инвесторы все еще адаптируются к меняющимся макроэкономическим условиям и ослабевающему импульсу. Поскольку Bitcoin торгуется в районе середины диапазона $60 000, ончейн-индикаторы свидетельствуют о том, что давление продаж со стороны краткосрочных участников остается ключевым фактором, влияющим на структуру рынка.
Согласно анализу, предоставленному ончейн-аналитиком Акселем Адлером, последние данные показывают, что краткосрочные держатели продолжают фиксировать убытки устойчивыми темпами. Коэффициент прибыльности потраченного вывода краткосрочных держателей Bitcoin (STH SOPR) оставался ниже нейтрального порога в 1,0 в течение семи из последних восьми дней. Этот показатель сравнивает цену продажи недавно перемещенных монет с их первоначальной ценой покупки, что означает, что значения ниже 1,0 указывают на то, что инвесторы продают в убыток.
С 2 по 9 марта STH SOPR поднимался выше 1,0 лишь один раз, ненадолго 4 марта, когда Bitcoin достиг отметки около $70 800. В остальной период индикатор оставался на территории продаж в убыток, причем недельный минимум был зафиксирован на уровне 0,979 6 марта. По состоянию на 9 марта внутридневное среднее значение находится near 0,987, что подтверждает сохраняющееся давление продаж среди недавних участников рынка.
Предложение краткосрочных держателей продолжает сокращаться
В отчете также подчеркиваются важные изменения в поведении краткосрочных держателей Bitcoin, особенно через изменения в метрике Предложения краткосрочных держателей (STH Supply). Этот индикатор измеряет общий объем BTC, принадлежащий инвесторам, чьи монеты моложе 155 дней, что дает представление об активности более реактивных участников рынка.
За последние две недели STH Supply заметно снизилось, упав с примерно 6,06 миллиона BTC до около 5,92 миллиона BTC. Это представляет собой сокращение примерно на 140 000 BTC в рамках этой когорты, что сигнализирует о том, что значительное количество монет было либо продано, либо перешло в категорию более длительных сроков хранения. В то же время реализованная цена этой группы остается near $89 028, тогда как рыночная цена Bitcoin торгуется ближе к $67 175.
Этот разрыв примерно в 24% подчеркивает масштаб нереализованных убытков, которые в настоящее время затрагивают краткосрочных держателей. Такие условия часто создают психологическое давление, поскольку инвесторы, вошедшие на рынок по более высоким ценам, сталкиваются с продолжительными периодами отрицательной доходности.
Снижение STH Supply может отражать два параллельных процесса. В некоторых случаях это представляет собой капитуляцию, когда инвесторы продают в убыток. В других случаях это отражает естественное созревание монет в категории долгосрочного хранения. Однако большая разница между реализованной ценой и рыночной ценой suggests потенциальный избыток предложения, поскольку некоторые держатели могут продавать во время будущих ралли, чтобы выйти из позиций без убытков.
