Данные on-chain показывают, что Bitcoin Inter-exchange Flow Pulse (IFP) в последнее время быстро снижается, что является признаком охлаждения интереса к деривативам.
Bitcoin IFP недавно резко упал
В новом посте на X аналитик сообщества CryptoQuant Maartunn рассказал о траектории, которую Bitcoin IFP недавно демонстрировал. IFP — это ончейн-индикатор, который измеряет потоки BTC между спотовыми и фьючерсными биржами.
Когда значение этого показателя растет, это означает, что инвесторы увеличивают количество транзакций на фьючерсных платформах. Такая тенденция может быть признаком роста спроса на спекуляции.
С другой стороны, снижение индикатора подразумевает, что меньше монет перемещается со спотовых бирж на фьючерсные. Такая тенденция может свидетельствовать о том, что трейдеры снижают свой аппетит к риску.
Вот график, предоставленный Maartunn, который показывает тенденцию Bitcoin IFP и его 90-дневную скользящую среднюю (MA) за последнее десятилетие:
Похоже, значение индикатора уже некоторое время идет на спад | Источник: @JA_Maartun на X
Как видно на графике выше, Bitcoin IFP демонстрировал восходящий тренд в последние месяцы 2024 года, но с начала этого года произошел разворот индикатора. Переход к нисходящему тренду означал, что его значение упало ниже 90-дневной MA, что исторически сигнализировало о медвежьих условиях.
В течение 2025 года IFP продолжал свою нисходящую траекторию, но в последнее время снижение ускорилось, что указывает на быстрое охлаждение интереса к деривативам.
Два цикла назад падение IFP ниже его 90-дневной MA привело к медвежьему рынку 2018 года. На бычьем рынке 2021 года медвежий сигнал на IFP изначально сменился второй половиной того бычьего ралли, но затем наступил медвежий рынок 2022 года, поскольку показатель не смог восстановиться.
В этом году наблюдалась аналогичная тенденция: Bitcoin исследовал новые исторические максимумы (ATH), несмотря на то, что IFP указывал на медвежьи условия. Однако недавнее ускорение нисходящего тренда индикатора сопровождалось медвежьим периодом в цене актива. Время покажет, повторится ли модель прошлого цикла или же аппетит к риску вернется среди инвесторов и IFP развернется.
Согласно другим новостям, холдинги казначейских компаний Bitcoin недавно выросли, несмотря на снижение, с которым столкнулся рынок, как отметил соучредитель Glassnode Rafael в посте на X.
Тенденция в холдингах BTC казначейских компаний | Источник: @n3ocortex на X
Из графика видно, что с тех пор, как Bitcoin начал снижаться со своего ATH выше $126 000, казначейские компании по-прежнему продолжали чистый восходящий тренд. «Не вижу здесь много предполагаемой вынужденной продажи, несмотря на то, что некоторые акции торгуются ниже mNAV», — отметил Rafael.
Цена BTC
На момент написания Bitcoin торгуется около $87 500, потеряв более 7% за последнюю неделю.
Похоже, цена монеты столкнулась с медвежьими настроениями | Источник: BTCUSDT на TradingView
