Morgan Stanley приближается к запуску первого спотового Bitcoin-ETF, выпущенного крупным американским банком, что подчеркивает, как далеко криптовалюта ушла от своих диких ранних дней.
Банк недавно получил официальное уведомление о листинге на NYSE для своего фонда MSBT — шаг, который, по словам аналитиков, обычно сигнализирует о скором дебюте.
Все более глубокое погружение Уолл-стрит
Это событие происходит на фоне новых данных от Charles Schwab, показывающих, что ценовые колебания Bitcoin резко снизились за последние четыре года.
Согласно анализу компании, историческая волатильность Bitcoin достигла 42% в 2025 году — примерно половина от показателя 2021 года. Для контекста, историческая волатильность Tesla в том же году составила 63%.
В таблице показано, что волатильность Bitcoin упала ниже показателей Nvidia (50) и Tesla (63) в 2025 году и приблизилась к фьючерсам на серебро (38), которые все еще демонстрировали заметные колебания. Источник: Charles Schwab
Показатель Nvidia составил 50%. Оба превысили волатильность Bitcoin. Измерения ежедневных ценовых движений рассказали похожую историю: Bitcoin теперь ближе к крупным акциям, чем к тому волатильному периферийному активу, которым он когда-то был.
Schwab пришел к выводу, что этот сдвиг отражает более глубокую интеграцию Bitcoin в мейнстримные финансы — теперь он торгуется на крупных биржах по всему миру через регулируемые продукты и ETF-обертки. В отчете говорится, что волатильность Bitcoin «успокоилась» по мере его взросления.
Тем не менее, спокойствие относительно. Bitcoin упал на целых 30% в 2025 году, а убытки продолжились в начале 2026. За трехлетний период актив упал на 50% от пика до минимума.
Эти цифры значительны по almost any measure — но не уникальны. Худшая просадка Tesla за тот же период достигла 54%. Nvidia упала на 37% в своей низшей точке. Данные suggest that высокотехнологичные акции роста могут колебаться так же сильно, или даже сильнее, чем Bitcoin during a bad run.
Долee Долгосрочный Взгляд Рассказывает Другую Историю
При более широком взгляде профиль Bitcoin становится более экстремальным. Во время рыночного спада 2022 года Bitcoin упал на 77% от своего пика. Tesla упала на 74%. Nvidia потеряла 66%. Потери были steep across the board, но у Bitcoin они были круче.
Schwab также сравнил Bitcoin с товарами. Фьючерсы на серебро often moved more erratically on a day-to-day basis, несмотря на recording smaller overall declines.
Золото, напротив, показало более стабильный рост при lower volatility — явное напоминание о том, что Bitcoin, whatever its trajectory, все еще operates in a different risk class from traditional safe-haven assets.
На рынках криптовалют относительная стабильность Bitcoin стала более заметной. Ethereum продолжает торговаться с более высокой волатильностью и более глубокими просадками, и разрыв между двумя активами расширился с 2021 года.
Формирование Смены Бенчмарка
Отчет Schwab публикуется в то время, когда Bitcoin все чаще сравнивают с blue-chip акциями, а не со спекулятивными активами. Приживется ли такая рамка, может зависеть от того, как актив поведет себя during the next major market stress test — вопрос, на который данные пока не могут ответить.
Featured image from Unsplash, chart from TradingView
