Данные блокчейна показывают, что долгосрочные держатели Bitcoin сейчас удерживают больше монет в убытке, чем даже в самой низкой точке медвежьего рынка 2022 года.
Долгосрочные держатели Bitcoin переживают самую сильную боль со времён краха из-за COVID
Как отметил ведущий аналитик Glassnode CryptoVizArt в посте в X, долгосрочные держатели Bitcoin столкнулись со скачком объёма монет в убытке после последнего обвала цены.
«Долгосрочные держатели» (LTH) — это инвесторы в BTC, которые держат свои монеты дольше 155 дней. Эти держатели составляют одно из двух основных разделений сети по времени хранения. Другая сторона, включающая инвесторов, купивших монеты за последние пять месяцев, известна как краткосрочные держатели (STH).
Статистически, чем дольше инвесторы держат свои монеты в покое, тем менее вероятно, что они продадут их в будущем. Таким образом, LTH с их относительно длительным сроком хранения считаются стойкими участниками рынка.
В настоящее время 155-дневный порог для группы LTH указывает на то, что они покупали до января. BTC торговался выше текущей спотовой цены на протяжении всего 2024 года, поэтому значительная часть участников этой когорты сейчас в убытке.
Ниже приведён график, опубликованный CryptoVizArt, который показывает точный объём предложения, находящегося в убытке у долгосрочных держателей Bitcoin.
Значение метрики, судя по всему, резко выросло в последние дни | Источник: @CryptoVizArt в X
Как видно на графике, количество предложения Bitcoin LTH, удерживаемого с чистым нереализованным убытком, выросло, когда цена криптовалюты показала медвежий сдвиг в четвёртом квартале 2025 года. Ещё один особенно резкий скачок метрики произошёл в этом году на фоне обвала цены в феврале, что приблизило её значение к максимумам медвежьего рынка 2022 года.
Теперь последний обвал цены вызвал дальнейшее расширение показателя: LTH несут убыток по 5,3 миллионам BTC. Из графика очевидно, что этот уровень выше пика, зарегистрированного на минимумах, последовавших за крахом FTX.
Фактически, это значение выше, чем и во время других медвежьих рынков. Единственный период, когда объём убыточного предложения LTH превышал этот уровень, был крах, вызванный COVID-19 в марте 2020 года.
В прошлом экстремальные значения этой метрики обычно совпадали с рыночными минимумами, а разворот её значения предшествовал смене тренда. «Масштаб убыточного предложения LTH указывает на то, что процесс разрешения все ещё продолжается», — отметил аналитик.
Теперь остаётся посмотреть, достигнет ли убыток долгосрочных держателей Bitcoin ещё больших высот в этом цикле или же последует разворот.
Цена BTC
На момент написания статьи Bitcoin торгуется около отметки в $64 000, потеряв более 13% за прошедшую неделю.
Тренд цены монеты за последние пять дней | Источник: BTCUSDT на TradingView
