Падение биткоина ниже отметки в 72 000 долларов (примечание: биткоин уже упал ниже 71 000 долларов) вывело проблему «веры» на крипторынке на передний план. На фоне резкого снижения глобальной склонности к риску инвесторы переоценивают позиционирование биткоина в условиях рыночной нестабильности, а нарратив о криптоактивах как убежище подвергается проверке.
По данным Bloomberg, в среду в Нью-Йорке биткоин временно упал до 71 739 долларов, впервые опустившись ниже 72 000 долларов за последние 15 месяцев. По сравнению с пиком октября прошлого года совокупное снижение биткоина превысило 42%, а падение с начала года составляет около 17%, достигнув минимального уровня с 6 ноября 2024 года.
Это падение больше не является лишь продолжением внутреннего сокращения кредитного плеча на крипторынке, а вызвано более широким давлением на различные классы активов. В среду на мировых рынках наблюдалась синхронная распродажа: индекс Nasdaq 100 упал более чем на 2%, пострадали сектора, более чувствительные к процентным ставкам, такие как программное обеспечение и чипы, а биткоин также ослаб.
На эмоциональном уровне формируется «кризис веры». Шилианг Тан, управляющий партнер Monarq Asset Management, заявил, что рынок переживает «crisis of faith» (кризис веры).
Эндрю Ту, руководитель отдела развития бизнеса Efficient Frontier, в свою очередь, отметил, что настроения на крипторынке находятся в состоянии «крайнего страха», и если уровень в 72 000 долларов не удержится, биткоин может опуститься до 68 000 долларов или даже вернуться к диапазону низких цен до первого отскока в начале 2024 года.
Согласно данным Polymarket, вероятность падения биткоина до 65 000 долларов в этом году составляет 83%, а вероятность снижения ниже 55 000 долларов выросла примерно до 59%.
Резкий разворот в склонности к риску: биткоин рассматривается как «высоковолатильный рисковый актив»
По данным Bloomberg, давление продаж на биткоин в среду было связано с более широкой межрыночной напряженностью, а не только с внутренними清算ками криптоактивов. Это ясно дает понять инвесторам, что в фазе синхронных продаж на рынке биткоин не проявил устойчивости, независимой от рисковых активов, а скорее вел себя как высоковолатильный актив с длинными хвостами риска.
Индекс Nasdaq 100 в тот день упал более чем на 2%, а снижение распространилось на такие сектора, как программное обеспечение и чипы. Биткоин в тот же торговый день пробил ключевой психологический уровень, укрепив рыночное восприятие его корреляции с рисковыми настроениями.
Снижение на 42% с пика, крипторынок потерял более 460 миллиардов долларов за неделю
Снижение цены быстро передается через сокращение рыночной капитализации. По данным CoinGecko, с пика октября прошлого года совокупная рыночная капитализация криптоактивов сократилась примерно на 1,7 триллиона долларов. Только за последнюю неделю рыночная капитализация крипторынка уменьшилась более чем на 460 миллиардов долларов.
Биткоин как крупнейшая криптовалюта оказывает «якорный эффект» на рыночные настроения своими масштабами и скоростью падения. Когда падение биткоина с начала года расширяется до примерно 17%, одновременно возрастает давление на контроль рисков, управление маржой и вывод средств, что усугубляет общую волатильность.
Как возникает «кризис веры»: от шока ликвидаций к эмоциональному развалу
Высказывания участников рынка показывают, что изменение настроений становится ключевой переменной. Упомянутый Шилиангом Таном «crisis of faith» указывает на одновременное колебание инвесторов в отношении как среднесрочных нарративов криптоактивов, так и механизмов краткосрочного ценообразования.
Что более важно, изменился драйвер падения. По данным Bloomberg, если на предыдущих этапах снижение в основном стимулировалось характерными для криптоактивов ликвидациями, то давление в среду исходило от более широкой межрыночной напряженности.
Это означает, что даже если внутреннее сокращение плеча на крипторынке подойдет к концу, биткоин все равно может не получить катализатора для независимого отскока, пока внешние рисковые активы остаются под давлением.
72 000 как краткосрочный рубеж, рынки прогнозов ставят на падение до 65 000 в этом году
Несколько трейдеров рассматривают уровень в 72 000 долларов как ключевой в краткосрочной перспективе. Эндрю Ту отметил, что если этот уровень не удержится, биткоин «с большой вероятностью» опустится до 68 000 долларов и может вернуться к диапазону низких цен до первого отскока в начале 2024 года.
Согласно Polymarket, вероятность падения биткоина до 65 000 долларов в этом году составляет 83%, а вероятность снижения ниже 55 000 долларов выросла примерно до 59%.
Денежные потоки также подают неоднозначные сигналы. По данным Bloomberg, спотовые биткоин-ETF, торгуемые в США, в понедельник зафиксировали приток средств примерно на 562 миллиона долларов, но во вторник сразу же сменились оттоком в 272 миллиона долларов, что указывает на нестабильность притока капитала.
На фоне снижения цен и колебаний денежных потоков растут сомнения в роли биткоина как «убежища в период давления».
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
