24 октября истекают опционы на биткоин и Ethereum на сумму около $6 млрд. Событие станет проверкой устойчивости рынка, так как открытый интерес и позиции трейдеров находятся близ рекордных значений
На фоне истечения опционов может измениться ценовая динамика крупнейших криптовалют. Также есть риски роста волатильности в преддверии события.
Что такое криптовалютные опционы и как ими торговать
Истечение опционов в центре внимания: масштаб и настроение
Рынок криптодеривативов приближается к важному моменту — истечению срока действия опционов, которое приходится на период низкой волатильности и повышенного ожидания. Результаты этого события могут показать текущее настроение участников рынка в отношении биткоина, Ethereum и других цифровых активов — особенно на фоне приближения ключевых макроэкономических событий.
24 октября в 8:00 по UTC на площадке Deribit истекают опционы на сумму $5,86 млрд, связанные с биткоином и Ethereum. По официальным данным биржи, речь идет о $5,1 млрд в опционах на биткоин и $754 млн в опционах на Ethereum, что эквивалентно десяткам тысяч контрактов.
Так называемые уровни max pain — цены, при которых большинство опционов теряет ценность, — составляют $113 000 для биткоина и $3 950 для Ethereum. Эти значения часто служат ориентиром для ожиданий трейдеров к моменту экспирации.
Текущие коэффициенты put-to-call (соотношение путов к коллам) находятся на уровне 0,90 для биткоина и 0,77 для Ethereum. Это говорит о сдержанном оптимизме в отношении роста цен, хотя краткосрочная неопределенность сохраняется — участники рынка осторожно управляют рисками.
Спокойствие на рынке, макроэкономические триггеры и позиционирование
После недавних колебаний волатильность на крипторынке заметно снизилась. Имплицитная волатильность по биткоину держится около 40, а по Ethereum — около 60, что указывает на временное затишье в ценовых движениях.
По данным аналитиков Deribit, трейдеры не спешат сокращать позиции перед экспирацией, что говорит о сохранении уверенности в рынке. При этом опционы call выше $120 000 набирают популярность, а put-контракты около $100 000 вызывают все больший интерес.
«Волатильность остывает… но тишина не вечна. После прошлой недели BTC-вола успокоилась около 40, ETH — около 60. Паника утихла, пока что», — написали аналитики из Amberdata.
Настроения на рынке опционов остаются смешанными: в начале недели короткие put-опционы торговались с премией, поскольку трейдеры страховали риски. Однако высокий спрос на долгосрочные call-опционы на Ethereum, истекающие в 2026 году, указывает на сохраняющийся оптимизм в отношении долгосрочных перспектив криптовалюты.
Между тем текущее истечение опционов совпадает с важными макроэкономическими событиями — публикацией данных по инфляции в США (CPI) и заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
«Одно громкое заголовок, одно неожиданное заявление — и волатильность может вновь взорваться», —предупредили аналитики Amberdata.
Трейдерам предстоит учитывать возможные катализаторы, оценивая риски и возможности после экспирации.
Исторически истечение опционов часто приводит к краткосрочным скачкам цен и всплескам волатильности. Однако уже после 8:00 по UTC рынок, как правило, стабилизируется, когда участники адаптируются к новой ситуации.
