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La « crise narrative » du Bitcoin : Bloomberg a raison, mais ne dit que la moitié de l'histoire

L'article aborde la « crise narrative » du Bitcoin, soulignant que Bloomberg a partiellement raison dans son analyse. Le média note que l'or a éclipsé le Bitcoin comme outil de couverture macroéconomique, les stablecoins ont capturé le récit des paiements, et les marchés de prédiction comme Polymarket ont attiré les spéculateurs. Ces observations sont étayées par des données : les ETF sur l'or ont attiré 16 milliards de dollars d'entrées nettes sur trois mois, contre des sorties pour les ETF Bitcoin, et le Bitcoin a chuté de 15% dans un contexte de resserrement monétaire, tandis que l'or a gagné 3,5%. Cependant, l'article argue que Bloomberg manque l'essentiel : la valeur du Bitcoin ne réside pas uniquement dans ses fonctions narratives, mais dans son existence même en tant qu'actif rare et décentralisé, similaire à l'or. La structure des détenteurs évolue fondamentalement avec l'avènement des ETF, attirant des investisseurs institutionnels (fonds de pension, fonds souverains) qui adoptent une stratégie d'allocation d'actifs à long terme, contrairement aux détenteurs retail plus volatils. Cette transition, bien que douloureuse à court terme avec une baisse de 40% depuis les sommets, construit une base plus stable. La conclusion est que le Bitcoin ne meurt pas, il mue. La perte des narrations traditionnelles est perçue comme une crise par les chercheurs de marché, mais comme une opportunité de valorisation par les allocateurs. L'avenir dépendra des flux continus des ETF, du ratio Bitcoin/or, et de facteurs macroéconomiques comme les politiques monétaires américaines.

marsbit02/24 04:09

La « crise narrative » du Bitcoin : Bloomberg a raison, mais ne dit que la moitié de l'histoire

marsbit02/24 04:09

Or numérique, paiement futur, choix spéculatif ? Les « récits » du Bitcoin s'effondrent l'un après l'autre au « sommet de la foi »

Le Bitcoin traverse une crise identitaire sans précédent, alors que ses principaux récits fondateurs s'effondrent simultanément. Malgré une adoption institutionnelle croissante et un environnement réglementaire plus favorable, sa valeur a chuté de plus de 40% par rapport au pic, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le récit du « paiement décentralisé » a été sapé par l'essor des stablecoins, désormais privilégiés pour les transactions. Celui de « l'or numérique » a échoué alors que l'or physique attire massivement les capitaux en période d'incertitude géopolitique. Enfin, la frénésie spéculative se déplace vers les marchés prédictifs comme Polymarket. Bien que le Bitcoin ait fait preuve de résilience par le passé, sa pertinence à long terme est remise en question. Sans narration convaincante pour soutenir sa valeur, il risque une lente érosion de l'attention et de la conviction des investisseurs, menaçant son statut sans pour autant annoncer sa disparition.

华尔街日报02/22 01:51

Or numérique, paiement futur, choix spéculatif ? Les « récits » du Bitcoin s'effondrent l'un après l'autre au « sommet de la foi »

华尔街日报02/22 01:51

Bitcoin n’a pas ‘échoué’ en tant qu’or numérique : les marchés ont mal interprété la thèse, selon Galaxy

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, conteste l'idée que Bitcoin ait échoué dans sa promesse d'être "l'or numérique". Il explique que cette analogie se réfère aux propriétés monétaires fondamentales de Bitcoin – sa rareté, sa durabilité, sa transférabilité – et non à une corrélation de prix à court terme avec l'or. Thorn cite un échange de 2010 où Satoshi Nakamoto lui-même décrit le Bitcoin comme un actif rare et transférable électroniquement, soulignant que sa valeur proposition est structurelle. L'"alpha" ou le gain potentiel réside dans l'écart entre ces propriétés fondamentales et la valorisation actuelle par le marché, et non dans une copie du comportement de l'or. Rien n'a fondamentalement changé concernant Bitcoin récemment ; ses fondamentaux restent solides, et la peur actuelle sur le marché rappelle les cycles passés.

bitcoinist02/18 09:04

Bitcoin n’a pas ‘échoué’ en tant qu’or numérique : les marchés ont mal interprété la thèse, selon Galaxy

bitcoinist02/18 09:04

Bittensor [TAO] vise 241 $ alors que le récit de l'IA tente un retour

Le secteur de la cryptomonnaie IA a connu des difficultés récentes, perdant 30,28 % de sa capitalisation sur un mois pour atteindre 14,66 milliards de dollars. Cependant, depuis le 12 février, une légère reprise est observée, avec Bittensor (TAO) en hausse de 30,93 %, accompagné de Render (RENDER) et NEAR Protocol (NEAR). Cette dynamique suggère un possible regain d'intérêt pour le narratif IA. La structure baissière à court terme de TAO persiste, mais des objectifs haussiers sont identifiés à 241,4 $ et 268,2 $. Pour confirmer une tendance haussière, une clôture au-dessus des 302,4 $ serait nécessaire, ce qui semble improbable actuellement compte tenu du sentiment général du marché. Une volatilité accrue est anticipée, avec un possible retrait vers 165-175 $ pour combler un déséquilibre avant une éventuelle remontée. La poursuite de la reprise dépendra de l'absence de ventes massives de Bitcoin. *Avertissement : Ces informations ne constituent pas un conseil financier et représentent uniquement l'opinion de l'auteur.*

ambcrypto02/15 07:04

Bittensor [TAO] vise 241 $ alors que le récit de l'IA tente un retour

ambcrypto02/15 07:04

Meme en reflux, récit en déclin : Solana a-t-il perdu ses avantages cycliques en tombant sous les 80 dollars ?

L'un des écosystèmes blockchain les plus en vue, Solana, traverse une période difficile. Son jeton natif, SOL, a chuté à 67 dollars le 5 février, son plus bas depuis décembre 2023, et se négocie actuellement autour de 80 dollars, affichant une baisse de 71% depuis son sommet d'octobre 2025. Le NFT phare Mad Lads a également vu son plancher s'effondrer. La fin de la frénésie des Meme coins, qui avait propulsé Solana grâce à des plateformes comme Pump.fun et des succès tels que Dogwifhat, est un facteur clé de ce déclin. L'activité sur Pump.fun a considérablement diminué, une partie des flux s'étant déplacée vers BNB Chain et sa plateforme Four.Meme. Parallèlement, le récit dominant des blockchains high-speed s'est refroidi. Les améliorations d'Ethereum, comme les mises à niveau Fusaka et Glamsterdam, ont augmenté son débit et réduit ses frais, érodant l'avantage concurrentiel de Solana. La chaine Base, centrée sur l'IA, et la tendance de la tokenisation RWA, dominée par Ethereum, ont également capté l'attention et les capitaux. Enfin, l'engouement des trésoreries d'actifs numériques (DAT) pour acheter du SOL n'a pas suffi à compenser les pressions vendeuses du marché baissier général, plusieurs entreprises DAT subissant d'importantes pertes non réalisées. Alors que le fondateur de Solana s'interroge sur les défis à relever, la plateforme cherche sa voie pour se réinventer au-delà des Memes.

marsbit02/13 04:16

Meme en reflux, récit en déclin : Solana a-t-il perdu ses avantages cycliques en tombant sous les 80 dollars ?

marsbit02/13 04:16

« Le Bitcoin n'est plus de l'or numérique », déclare un stratège de Deutsche Bank

Une stratège de Deutsche Bank, Marion Laboure, affirme que le bitcoin s'est "découplé" de l'or et ne mérite plus l'étiquette d'"or numérique". Elle souligne une divergence significative en 2025, où l'or a surperformé de 65% tandis que le bitcoin a chuté de 6,5%. Cette faiblesse est attribuée à l'incertitude réglementaire, aux sorties importantes des ETF depuis octobre et à une baisse de l'adoption par les particuliers. Laboure estime que le bitcoin n'est ni une monnaie, ni un moyen de paiement, et qu'il est en transition entre un actif spéculatif et une utilité plus réaliste. Sa critique, basée sur la performance annuelle, a été contestée sur X, certains la qualifiant d'absurde pour se fonder sur une seule année. Le BTC se négociait à 68 007 dollars au moment de la publication.

bitcoinist02/12 20:06

« Le Bitcoin n'est plus de l'or numérique », déclare un stratège de Deutsche Bank

bitcoinist02/12 20:06

Rachats d'ETF Bitcoin et Rotation des Récits IA : Qui a Drainé la Liquidité du Marché Crypto ?

Depuis son sommet historique d'environ 126 000 $ en octobre 2025, le Bitcoin a subi une correction sévère, chutant de plus de 50 % pour atteindre environ 60 000 $ début 2026. Selon le rapport de Wintermute, cette baisse est principalement due aux sorties massives des ETF Bitcoin américains, avec un retrait net de 6,2 milliards de dollars depuis novembre, créant ainsi une boucle de rétroaction négative. Parallèlement, les capitaux se déplacent vers le récit de l'IA, qui absorbe les liquidités au détriment des actifs cryptos et des actions technologiques non-IA. Les performances du Bitcoin et des sociétés logicielles du S&P 500 ont été fortement corrélées, et l'exclusion des actions IA atténuerait la sous-performance des crypto-monnaies. Une reprise structurelle nécessiterait un retour des flux positifs des ETF, une prime Coinbase positive et une stabilisation des taux de base. Sans ces signaux, la poursuite de la hausse semble compromise.

marsbit02/11 08:55

Rachats d'ETF Bitcoin et Rotation des Récits IA : Qui a Drainé la Liquidité du Marché Crypto ?

marsbit02/11 08:55

Prix du Bitcoin à 0 $ ? Voici pourquoi le récit du Bitcoin à zéro dollar prend de l'ampleur — et ce qu'il peut nous apprendre

L'article explore la résurgence du récit "Bitcoin à 0$" alors que le prix du Bitcoin a chuté de plus de 20% en une semaine. Des personnalités médiatiques comme Buck Sexton et des analystes comme Richard Farr affirment que le Bitcoin n'a aucune valeur fondamentale à long terme, arguant qu'il s'agit d'un actif purement spéculatif sans utilité pratique, dont le prix dépend uniquement de la confiance des investisseurs. Ce sentiment bearish est amplifié par un marché en "peur extrême", une perte de crédibilité des prédictions bulles extravagantes (comme celles de Michael Saylor) et des liquidations massives. Cependant, l'article nuance cette vision en citant des acteurs institutionnels comme ARK Invest, qui prévoit une croissance massive à long terme, et explique qu'une chute à zéro reste improbable en raison de l'adoption institutionnelle et des structures de garde désormais en place.

ccn.com02/08 10:43

Prix du Bitcoin à 0 $ ? Voici pourquoi le récit du Bitcoin à zéro dollar prend de l'ampleur — et ce qu'il peut nous apprendre

ccn.com02/08 10:43

Quand la crypto n'est plus amusante, quand Multicoin Capital perd son âme

Le cofondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, annonce son retrait des opérations quotidiennes et des décisions d'investissement du fonds. Considéré comme l'un des meilleurs investisseurs en crypto, notamment pour son succès précoce avec Solana, sa décision survient dans un contexte de ralentissement du marché. Samani a exprimé sur X que la crypto n'est "plus aussi amusante" qu'il ne le pensait, remettant en cause la vision Web3 et estimant que la blockchain se limitera principalement à la refonte de la finance, avec quelques exceptions comme la confidentialité et le DePIN. Multicoin Capital a confirmé que Samani explore désormais d'autres domaines technologiques comme l'IA et les sciences de la vie. Les données montrent un net ralentissement des investissements de Multicoin depuis fin 2024, reflétant peut-être des performances décevantes et un changement de stratégie. Cette situation s'inscrit dans une tendance plus large de départ d'acteurs clés idéalistes, comme Arianna Simpson (a16z) ou Ken Chan (Aevo), qui critiquent le manque de modèles durables et l'aspect spéculatif du secteur. Cependant, d'autres grands VC comme Coinbase Ventures ou Pantera Capital restent actifs, indiquant que cette phase de réévaluation n'est pas une capitulation générale mais soulève des questions sur les limites actuelles de l'innovation et la vision à long terme de l'industrie crypto.

marsbit02/05 10:45

Quand la crypto n'est plus amusante, quand Multicoin Capital perd son âme

marsbit02/05 10:45

Arrêtez de rêver, même si Binance meurt, l'industrie ne s'améliorera pas

Voici un résumé en français de l'article : L'article soutient que la disparition de Binance, la plus grande plateforme d'échange de crypto-monnaies, n'entraînerait pas une amélioration de l'industrie, mais provoquerait au contraire une catastrophe. L'auteur écarte l'idée qu'une faillite serait due à une mauvaise gestion ou à la concurrence, arguant que la solidité financière de Binance est robuste. Seuls deux scénarios catastrophiques sont envisagés : un piratage massif entraînant la perte des actifs ou une répression réglementaire sévère, notamment de la part des États-Unis. Les conséquences d'une telle chute seraient désastreuses : 1. **Pour les utilisateurs :** Les 307 millions d'utilisateurs de Binance deviendraient des créanciers, leurs actifs étant gelés ou perdus, un scénario similaire mais bien plus grave que la chute de FTX. 2. **Pour le marché :** Soit un dump massif des actifs volés causerait un effondrement des prix, soit une destruction des réserves pourrait faire monter le prix du BTC et de l'ETH. Un effet domino de liquidations toucherait les VC et les market makers, gelant la liquidité du marché pour des années. 3. **Pour la confiance et la régulation :** La confiance dans tout le secteur s'effondrerait, entraînant un retrait des investisseurs et une réglementation bien plus stricte et contraignante. Les petites plateformes feraient faillite, réduisant encore la taille de l'industrie. L'article conclut que les appels à la chute de Binance sont une simple réaction émotionnelle pour trouver un bouc émissaire aux problèmes structurels de l'industrie (manque de récité, narratives épuisées). La position dominante de Binance est le résultat d'un choix collectif du marché basé sur sa liquidité et sa stabilité. Sa disparition ne résoudrait rien et rendrait l'écosystème plus fragile. Le véritable débat ne devrait pas porter sur "qui faire tomber" mais sur "comment faire avancer l'industrie" vers de nouvelles narratives et solutions.

Odaily星球日报02/05 06:33

Arrêtez de rêver, même si Binance meurt, l'industrie ne s'améliorera pas