Auteur : Gu Yu, ChainCatcher
Dans un contexte morose de départs successifs de hauts dirigeants de la fondation et de ventes d'ETH par plusieurs institutions, l'écosystème Ethereum est à nouveau secoué par une nouvelle fracassante.
Aujourd'hui, David Hoffman, co-fondateur de Bankless, a confirmé sur la plateforme X qu'il avait liquidé toutes ses positions en ETH, tandis que des rumeurs faisaient état de licenciements massifs chez Bankless et de la séparation des deux fondateurs.
À ce sujet, le KOL célèbre Jian Chen a fait une comparaison assez frappante : « Le co-fondateur de Bankless, considéré comme le journal officiel d'Ethereum, David, a vendu tous ses ETH, c'est un peu comme la défection de Hwang Jang-yop de la Corée du Nord à l'époque. » Cette phrase a de quoi glacer le sang de quiconque connaît le poids de Bankless au sein de l'écosystème Ethereum.
Cependant, dans le contexte actuel d'une industrie crypto qui se professionnalise et s'institutionnalise, et alors que le récit dominant d'Ethereum a largement changé de mains, le retrait de Bankless est en fait logique et n'est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour Ethereum.
I. Bankless : l'ancien « département de propagande » d'Ethereum
Avant d'analyser en profondeur ce séisme, il est essentiel de comprendre ce que Bankless représente réellement dans l'écosystème Ethereum.
Bankless est bien plus qu'une simple plateforme médiatique crypto. À l'origine, c'était un podcast et un canal Substack, dont l'idée centrale était simple : remplacer le système bancaire traditionnel par l'auto-custodie, la DeFi et Ethereum comme couche de règlement du nouveau système financier.
David Hoffman et Ryan Sean Adams ont vigoureusement défendu l'idée qu'Ethereum était une « monnaie extrêmement fiable ». Ils ont construit une marque médiatique autour d'Ethereum, maximisant sa visibilité et devenant deux de ses supporters les plus vocaux de l'industrie. Aujourd'hui, Bankless est largement reconnu comme l'une des marques médiatiques les plus influentes dans le monde de la crypto, en particulier au sein de l'écosystème Ethereum.
David Hoffman était surtout connu pour ses convictions personnelles inébranlables. Pendant le marché baissier de 2018, alors que le prix d'Ethereum était tombé à 300 dollars, il en avait activement acheté. Il est ainsi devenu un symbole de l'extrémisme Ethereum sur Crypto Twitter.
La position unique de Bankless réside dans le fait qu'il n'est pas seulement un « rapporteur » de l'écosystème Ethereum, mais aussi un co-constructeur du récit même d'Ethereum.
« Ethereum est une monnaie ultrasonique », « Ethereum va déclencher la révolution industrielle d'Internet », « Ethereum est le pétrole numérique »... Une série de ses points de vue s'est largement répandue dans l'industrie crypto, insufflant foi et carburant à l'écosystème Ethereum.
Des entretiens avec Vitalik Buterin aux analyses approfondies de la feuille de route d'Ethereum, en passant par l'emballage théorique continu des nouveaux récits comme les L2, la DeFi, le restaking, Bankless a longtemps joué le double rôle de « centre d'information » et de « phare spirituel » de la communauté Ethereum. Les deux co-fondateurs ont longtemps joué le rôle de prêcheurs centraux d'Ethereum – Hoffman lui-même avait publiquement déclaré détenir 99% de sa fortune personnelle en Ethereum.
Jian Chen compare Bankless au « journal officiel du parti Ethereum » – la précision de cette métaphore réside dans le fait qu'elle révèle que le rôle de Bankless a longtemps dépassé celui d'un simple média commercial, mais qu'il s'agissait d'une machine de production de valeur au sein de l'écosystème, avec un statut « quasi-officiel » ou « semi-officiel ».
Cependant, au cours des une ou deux dernières années, le pouvoir narratif de Bankless au sein de l'écosystème Ethereum s'est clairement affaibli, proposant rarement des points de vue tranchants, très diffusés et dotés d'une perspective unique.
II. Que s'est-il passé exactement ?
Plus tôt aujourd'hui, David Hoffman, co-fondateur de Bankless, a annoncé avoir vendu tous ses ETH. L'autre co-fondateur, Ryan Sean Adams, a ensuite retweeté, affirmant que la première phase de Bankless était terminée, que sa collaboration de six ans avec David pour explorer la crypto, la DeFi et Ethereum prenait fin, et qu'ils entraient désormais dans une deuxième phase, passant à un rôle de soutien pour continuer à soutenir Bankless.
Rapidement, Lucas Campbell, co-fondateur de FireEyes DAO et ancien analyste de recherche chez Bankless, a révélé sur X que Bankless avait apparemment licencié la plupart des membres de son équipe hier, et que ses fondateurs n'avaient pas eu un mot de remerciement ou de déclaration publique pour aider les membres de l'équipe à trouver une nouvelle situation.
Jean-Paul Faraj, responsable du développement commercial de Bankless, a posté sur X pour revenir sur son expérience chez Bankless et a indiqué que c'était son dernier jour de travail chez Bankless, ce qui corrobore indirectement l'exactitude des rumeurs de licenciements massifs.
Cette série de messages transmet au moins deux signaux clairs : premièrement, David Hoffman, co-fondateur de Bankless, n'est plus un fervent partisan de l'ETH ; deuxièmement, après des licenciements massifs, Bankless aura du mal à maintenir sa fréquence et son intensité de production de contenu actuelles, et son statut de « département de propagande » d'Ethereum a disparu.
Des signes précurseurs existaient déjà. Juste la veille, Ryan Sean Adams avait critiqué la Fondation Ethereum : « L'avenir d'Ethereum ne peut plus dépendre de la Fondation Ethereum (EF). L'EF est importante, mais Ethereum a besoin que de nouvelles institutions interviennent et comblent les lacunes. Nous avons besoin d'une organisation qui souhaite vraiment que l'actif Ethereum (ETH) gagne – qu'il se développe en quantité – et qui ose prendre la parole et agir concrètement. L'EF ne l'est pas et ne le sera jamais. »
Et David Hoffman avait également déclaré publiquement dans un podcast ce mois-ci qu'il avait vendu son CryptoPunk, au fort pouvoir symbolique, qu'il détenait depuis des années, et qu'il avait principalement converti le produit en Zcash (ZEC).
III. La fin d'une mission de phase
Dans la réponse de Ryan Sean Adams, une formulation mérite réflexion : la mission de la première phase de Bankless est terminée, et ils entrent maintenant dans la deuxième phase. Quelle était donc précisément la mission de la première phase de Bankless ? Et quelle sera la mission suivante ?
Comme mentionné précédemment, Bankless a largement joué le rôle de « département de propagande » semi-officiel d'Ethereum, diffusant continuellement le rôle concret et les idées des nouvelles technologies comme les Layer 2 à la communauté crypto, « rechargeant la foi » du marché.
Dans les premières phases de la transition d'Ethereum d'un « jouet pour geeks » à un « ordinateur mondial de la crypto », cette production de contenu à haute densité et forte conviction était indispensable – elle a aidé Ethereum à rassembler la communauté la plus fidèle face aux assauts d'innombrables blockchains, et a soutenu la prime narrative initiale de l'ETH.
Mais le problème, c'est que cette mission de phase est largement accomplie.
Ces une ou deux dernières années, la dynamique purement narrative au sein de l'industrie crypto s'est nettement affaiblie. La croissance de l'adoption dépend de plus en plus de l'intégration du système financier traditionnel, en particulier dans les domaines des paiements et des RWA (actifs du monde réel). Ethereum n'a plus besoin de quelques articles passionnés pour convaincre les gens de « ne pas faire confiance aux banques », mais a besoin que les banques, les sociétés de gestion d'actifs et les entreprises cotées utilisent réellement Ethereum comme infrastructure.
Avec le changement de type de public cible, le relais du récit a discrètement changé de mains.
Les sociétés de gestion d'actifs comme Bitwise, VanEck et BlackRock, à travers les produits ETF, les rapports de recherche et les déclarations publiques, commencent à transmettre la proposition de valeur de l'ETH au monde de la finance traditionnelle. Bien que MicroStrategy se concentre principalement sur le Bitcoin, son modèle de « société cotée achetant des actifs crypto » a été imité par d'autres entreprises, certaines commençant déjà à intégrer l'ETH dans leur bilan. Des personnalités ayant un background en finance traditionnelle, comme Tom Lee ou Larry Fink, deviennent les nouveaux visages expliquant la vision d'Ethereum au grand public. Leur langage est plus conforme, plus professionnel et plus facilement accepté par le capital traditionnel.
Le rôle de Bankless est en train d'être remplacé par un « réseau narratif » plus dispersé, plus professionnel et plus diversifié.
Pendant longtemps, l'« avantage concurrentiel » d'Ethereum n'était pas sa supériorité technologique ou sa base d'utilisateurs, mais un système complet de récits de valeur tissé ensemble par Vitalik, la Fondation Ethereum, les développeurs principaux et des prêcheurs médiatiques comme Bankless. La technologie peut être imitée, l'écosystème peut être copié, mais cette communauté de croyance accumulée depuis 2015 est presque irremplaçable.
Aujourd'hui, bien que Bankless s'efface, son rôle n'est pas laissé en suspens. De nouvelles forces, plus adaptées à la phase actuelle de développement d'Ethereum, prennent naturellement le relais, notamment les divers départements de recherche institutionnels, les entrepreneurs traditionnels, les plateformes de données on-chain, etc.
Sous cet angle, le retrait de Bankless n'est pas seulement une non-crise, mais le résultat inévitable de la maturation et de la décentralisation du système narratif d'Ethereum. Un écosystème sain ne devrait pas dépendre à long terme d'un média « semi-officiel » pour maintenir la foi. Lorsqu'Ethereum est déjà dans le champ de vision du monde financier traditionnel, lorsque les flux de capitaux des ETF influencent davantage les sentiments du marché que n'importe quel podcast, la mission historique du « département de propagande » est déjà accomplie.
