¡Se dispara la señal de alerta de mercado bajista en un 70%! El Bank of America aconseja tomar ganancias, la bolsa estadounidense actual se parece a "1 mes antes de la explosión de la burbuja del año 2000"
**Fuente: Wall Street News**
Tras la fuerte caída de las acciones tecnológicas estadounidenses, surge una clara división en Wall Street. El Banco de América (BofA) advierte sobre un exceso de "señales de peligro" y recomienda a los inversores tomar beneficios. En contraste, Morgan Stanley y Citigroup mantienen su postura alcista, sugiriendo comprar en los descensos.
El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó más de un 10% el viernes, su mayor caída diaria desde marzo de 2020. Los sólidos datos de empleo en EE.UU. impulsaron los rendimientos de los bonos, aumentando las apuestas a un próximo movimiento de subida de tasas por parte de la Fed, lo que presionó aún más el ánimo de riesgo.
**Advertencia del BofA: Señales de mercado alcista extremo**
Savita Subramanian, estratega cuantitativa del BofA, destaca que 7 de las 10 señales precursoras de un mercado bajista que monitorea el banco ya se han activado, alcanzando un 70%, nivel comparable al promedio previo a los máximos históricos del S&P 500. Dos señales recientemente activadas son clave: la fuerte sobreperformance de acciones con altos ratios P/E frente a las de bajos P/E, y las elevadas expectativas de crecimiento a largo plazo que sitúan las valoraciones en zona de riesgo.
**Símil con el pico de la burbuja puntocom en febrero de 2000**
El análisis más impactante del BofA compara el sector tecnológico actual con febrero de 2000, aproximadamente un mes antes del estallido de la burbuja de internet. La divergencia de rendimientos dentro del sector (la diferencia entre el quintil superior e inferior) es de unos 120 puntos porcentuales, la más alta desde aquel período. Además, la configuración de liderazgo sectorial (Energía primero, Tecnología/Comunicaciones segundo, Consumo Básico último) es idéntica a la de entonces.
**Postura alcista de Morgan Stanley y Citi**
Frente a esta visión, Mike Wilson de Morgan Stanley sostiene que la corrección era "inevitable y en última instancia saludable" para la continuación del rally, basándose en la amplitud de las revisiones alcistas de beneficios corporativos, que alcanza un máximo del ciclo. Por su parte, Scott Chronert de Citigroup elevó su objetivo para el S&P 500 a fin de año a 8100 puntos, citando una mejora significativa en las expectativas de ganancias.
**Matiz del BofA: Fundamentos más sólidos, pero tendencias en deterioro**
El BofA reconoce que los fundamentos del sector tecnológico actual (apalancamiento, valoración) son más saludables que en la era puntocom. Sin embargo, señala señales de deterioro desde principios de año: estancamiento en la conversión de flujo de caja, desaceleración en recompras de acciones y un fuerte aumento previsto en el ratio Capex/flujo de caja operativo para las grandes empresas de nube.
marsbit06/09 07:27
