Autor: Claude, Deep Tide TechFlow
Resumen de Deep Tide: El debut bursátil de SpaceX el pasado viernes atrajo una compra neta de minoristas por valor de 117 millones de dólares, representando el 56% de todas las compras minoristas de acciones en EE.UU. ese día. La firma de investigación Vanda aprovechó esto para lanzar el nuevo concepto "FAB 10", proponiendo reemplzar los "Siete Magníficos", utilizados durante años, por los "Diez Gigantes de la IA de Vanguardia y la Tecnología", incluyendo a SpaceX, OpenAI y Anthropic. Las dos últimas aún no cotizan en bolsa, pero se espera que lo hagan a finales de este año, con valoraciones que podrían superar el billón de dólares cada una.
El estreno en bolsa de SpaceX está reescribiendo la forma en que Wall Street etiqueta a las acciones tecnológicas.
Según un informe de Vanda Research citado por Cailian Press el domingo, la exitosa OPV de SpaceX el viernes, impulsada por el fervor minorista, ha desencadenado un debate sobre la redefinición de todo el sector tecnológico. Esta oferta, que recaudó unos 75.000 millones de dólares, ya era la OPV más grande registrada. SpaceX se fijó a 135 dólares por acción, con una valoración de aproximadamente 1,75 billones de dólares, situándose entre las diez empresas cotizadas más valiosas del mundo.
Primer día de SpaceX: las compras minoristas fueron el 56% del mercado total
Los datos de Vanda ofrecen una cuantificación de este frenesí. El informe señala que el primer día de cotización de SpaceX atrajo una compra neta minorista de 117 millones de dólares, lo que supuso el 56% de todas las compras minoristas de acciones en el mercado estadounidense ese día.
Esta cifra solo refleja la actividad de compra en el mercado secundario el primer día, sin incluir los fondos minoristas asignados en la OPV a través de corredores. Otros datos muestran que, en esta emisión de 75.000 millones, los minoristas obtuvieron finalmente alrededor del 20% de las acciones asignadas, por encima del promedio; los fondos de cobertura consiguieron el 10%, mientras que los inversores institucionales a largo plazo se llevaron el 70%.
Las apuestas concentradas de los minoristas están dirigiendo aún más capital hacia unas pocas megacapitalizaciones tecnológicas. Vanda cree que estas empresas no solo dominan el rendimiento del mercado bursátil, sino que también están impulsando toda la ola de inversión tecnológica.
Vanda: Reemplazar los "Siete Magníficos" por los "FAB 10"
Basándose en esta premisa, Vanda propone un nuevo marco de clasificación.
"Si los 'Siete Magníficos' dominaron el mercado en los últimos años, el viernes pasado podría ser la señal más clara de que los inversores están empezando a centrarse en lo que llamamos los 'FAB 10'.", escribió Vanda en su informe. FAB 10 es el acrónimo de Frontier AI & Big Tech 10, refiriéndose a diez gigantes de la IA de vanguardia y la tecnología.
Según la definición de Vanda, los FAB 10 añaden a SpaceX, OpenAI y Anthropic a los siete gigantes originales. Las dos últimas aún no cotizan en bolsa, pero se espera que lo hagan a finales de este año, con valoraciones que podrían alcanzar cientos de miles de millones o incluso el billón de dólares.
La razón que da Vanda es directa: estas empresas representan colectivamente la dirección de la industria de la IA y la tecnología para la próxima década.
Un mismo concepto, una versión diferente en Bank of America
Vanda no es el único actor que busca agrupar las megacapitalizaciones tecnológicas en un nuevo índice.
El estratega jefe de Bank of America, Michael Hartnett, propuso anteriormente en su "Guía del Universo de Inversión" una cartera llamada "AI Big 10". La diferencia con los FAB 10 radica en la selección: la versión de BofA incluye a los siete magníficos más Broadcom, AMD y Micron, con un sesgo hacia el hardware de semiconductores, mientras que Vanda apuesta por empresas de modelos de IA aún no cotizadas y SpaceX.
La discrepancia entre las dos listas refleja, en esencia, diferentes apuestas sobre "quiénes definirán la próxima década". Unos apuestan por los fabricantes de chips, otros por los creadores de modelos y los lanzadores de cohetes.
La entrada de minoristas en SpaceX podría 'desangrar' a las acciones de chips
El otro lado de la moneda del nuevo concepto es la redistribución del capital.
Los investigadores de Vanda señalan que el fenómeno SpaceX podría estar absorbiendo capital de otros sectores candentes, especialmente las acciones de semiconductores, que tras fuertes subidas podrían estar perdiendo el favor de los inversores minoristas. En otras palabras, incluso dentro de los FAB 10 la distribución no es equitativa; el efecto de atracción de capital de los nuevos miembros podría tener como contrapartida correcciones en los miembros establecidos.
Sin embargo, los analistas también advierten que las valoraciones de todo el sector tecnológico ya muestran signos de burbuja. La propia valoración de SpaceX de 1,75 billones de dólares en su salida a bolsa se basa en expectativas optimistas sobre la infraestructura de IA. Cuánto durará este optimismo es algo que el mercado deberá responder.
