Dilaporkan oleh CoreThings pada 14 Agustus, pada 13 Agustus, perusahaan chip radar gelombang milimeter kelas otomotif Shanghai Gateland diterima IPO di Papan STAR.
Gateland didirikan pada Februari 2014, telah dianugerahi kehormatan seperti "Raksasa Kecil" Nasional Khusus dan Inovatif. Produknya mencakup chip radar gelombang milimeter dan chip pita ultra lebar, yang banyak digunakan di bidang otomotif seperti bantuan pengemudi tingkat lanjut, kendaraan otonom, persepsi dalam dan luar kendaraan, kunci digital, serta bidang industri dan konsumen seperti robot, rumah pintar, dan kota pintar.
Prospektus menunjukkan bahwa perusahaan ini pada tahun 2017 memproduksi massal chip tunggal front-end radio frekuensi radar gelombang milimeter 77GHz dengan proses CMOS kelas otomotif pertama di dunia, meruntuhkan struktur teknologi multi-chip berbasis proses semikonduktor GaAs dan SiGe yang telah lama berlaku di industri.
Saat ini, Gateland telah menjadi pemasok chip radar gelombang milimeter kelas otomotif terbesar keempat di dunia dan terbesar kedua di pasar domestik, serta perusahaan pertama di Tiongkok dan terbesar kedua di dunia yang berbasis proses CMOS yang mencapai produksi massal chip SoC radar gelombang milimeter kelas otomotif. Gateland berada di posisi terdepan di bidang chip radar gelombang milimeter kelas otomotif dan chip pita ultra lebar kelas otomotif di dalam negeri.
Dana Nasional Fase II adalah salah satu pemegang sahamnya, memegang 0,6266% saham.
Dalam IPO ini, Gateland berencana menggalang dana 34,89 miliar yuan untuk digunakan dalam proyek pengembangan dan industrialisasi chip radar gelombang milimeter kinerja tinggi, proyek pengembangan dan industrialisasi chip koneksi canggih pita ultra lebar presisi tinggi, dan proyek pembangunan pusat inovasi teknologi terdepan serta kantor pusat.
01.
Pendapatan Tahun Lalu Melebihi 600 Juta Yuan,
Belum Mengalami Untung
Pada tahun 2023, 2024, 2025, dan Januari-Maret 2026, pendapatan Gateland masing-masing adalah 206 juta yuan, 303 juta yuan, 632 juta yuan, dan 154 juta yuan. Laba bersih masing-masing adalah -323 juta yuan, -334 juta yuan, -193 juta yuan, dan -60 juta yuan. Biaya penelitian dan pengembangan masing-masing adalah 304 juta yuan, 365 juta yuan, 370 juta yuan, dan 98 juta yuan.
▲ Situasi Pendapatan, Laba Bersih, dan Pengeluaran R&D Gateland 2023~Jan-Maret 2026 (Tabel oleh CoreThings)
Hingga akhir kuartal pertama 2026, perusahaan ini memiliki akumulasi kerugian yang belum ditutup sebesar 172 juta yuan.
Selama periode pelaporan, margin kotor bisnis utamanya tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi dan secara umum stabil dengan kecenderungan naik, masing-masing sebesar 47,80%, 43,81%, 47,25%, dan 48,97%. Komposisi margin kotor berdasarkan kategori produk utama adalah sebagai berikut:
Selama periode ini, margin kotor Gateland jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata margin kotor komprehensif perusahaan sebanding di industri yang sama.
Dari 2025 hingga Januari-Maret 2026, lebih dari 97% pendapatan perusahaan ini berasal dari aplikasi chip radar gelombang milimeter kelas otomotif.
Produk chip kelas otomotif tersebut terutama mencakup produk seri Alps dan Alps-Pro dari platform Alps serta produk seri Kunlun dari platform Kunlun. Produk chip tingkat industri terutama mencakup produk seri Rhine dari platform Alps serta produk seri Lancang dari platform Kunlun. Produk chip pita ultra lebar adalah produk seri Dubhe dari platform Dubhe. Pendapatan penjualan lainnya terutama adalah papan pengembangan PCB, digunakan untuk pengujian atau penggunaan bersama chipnya.
Platform produk utama chip radar gelombang milimeternya yang ada saat ini dapat digunakan secara luas di berbagai bidang, termasuk radar depan, radar sudut, radar pencitraan untuk bantuan pengemudi tingkat lanjut dan kendaraan otonom otomotif, radar kabin, radar pintu, radar samping, radar pintu belakang untuk persepsi dalam dan luar kendaraan, serta bidang industri dan konsumen seperti robot, rumah pintar, dan kota pintar.
Platform produk utama chip pita ultra lebarnya terutama diterapkan di bidang aplikasi tingkat otomotif seperti kunci digital, parkir otomatis, radar kabin, sensor tendangan kaki, mode penjaga, serta bidang tingkat konsumen seperti perangkat yang dapat dikenakan dan peralatan rumah tangga pintar.
Hingga akhir Maret 2026, Gateland memiliki 275 personel penelitian dan pengembangan, yang merupakan 66% dari total karyawan; telah memperoleh 141 paten invensi yang telah diotorisasi.
02.
Proporsi Pendapatan dari 5 Pelanggan Langsung Terbesar Melebihi 99%
Saat ini, produk Gateland telah mendapatkan pengakuan dari banyak pabrikan mobil utama (host plant) dalam negeri, dan berhasil menembus rantai pasok pabrikan mobil utama luar negeri.
Pada tahun 2025, menurut statistik Yole, peringkat Gateland di pasar chip radar gelombang milimeter otomotif (termasuk aplikasi bantuan pengemudi tingkat lanjut dan deteksi anak di dalam kabin) mencapai peringkat keempat di dunia, dengan pangsa pasar sekitar 4%.
Menurut Asosiasi Industri Sirkuit Terintegrasi Shanghai, pada tahun 2025 pangsa pasar Gateland di pasar chip radar gelombang milimeter otomotif domestik mencapai 31,1%, hanya kalah dari Texas Instruments, berada di peringkat kedua di pasar domestik.
Situasi produksi, penjualan, dan rasio produksi-penjualan dari produk utama Gateland ditunjukkan pada tabel berikut:
Hingga akhir Maret 2026, di bidang kelas otomotif, chip radar gelombang milimeternya telah mengirimkan kumulatif lebih dari 30 juta unit, mencakup pabrikan mobil utama domestik terkenal termasuk BYD, Geely, Changan, Chery, SAIC, FAW, Dongfeng, Leapmotor, Seres, NIO, dan lainnya.
Secara bersamaan, Gateland juga telah bersaing di pasar internasional dengan perusahaan chip global terkenal, dan telah menjadi pemasok pertama chip radar gelombang milimeter domestik untuk dua platform global Tier 1 terkenal di Eropa, serta berhasil menembus model utama pabrikan mobil utama luar negeri seperti Volvo Swedia dan Rivian Amerika Serikat, mempercepat langkah internasionalisasi chip radar gelombang milimeter Tiongkok.
Pada Juni 2026, Gateland meluncurkan seri Kunlun-Pro yang ditingkatkan dan baru serta seri Andes-Pro yang melayani radar pencitraan 4D, yang dapat lebih baik memenuhi kebutuhan bantuan pengemudi tingkat lanjut L2 dan yang lebih tinggi.
Konsentrasi pelanggan langsungnya tinggi, pelanggan akhir utamanya adalah produsen modul radar gelombang milimeter.
Pada tahun 2023, 2024, 2025, dan Januari-Maret 2026, proporsi pendapatan penjualan dari lima pelanggan langsung terbesar Gateland masing-masing adalah 99,77%, 99,07%, 99,90%, dan 99,97%, terutama terdiri dari distributor sirkuit terintegrasi terkenal di industri.
Pasar pabrikan mobil utama tempat produk Gateland diterapkan sangat terkonsentrasi. BYD, sebagai pengguna akhir utama downstream Gateland, telah lebih awal masuk ke rantai pasok sistem bantuan pengemudi tingkat lanjutnya.
Berkeuntungan dari peningkatan permintaan pembelian besar-besaran yang disebabkan oleh kampanye "Kendaraan Otonom untuk Semua" yang diluncurkan BYD pada tahun 2025, penjualan Gateland ke pemasok utama radar gelombang milimeter BYD melalui distributor berlisensi meningkat drastis pada tahun itu, mengakibatkan pendapatan dari distributor tunggal Gateland menjadi tinggi.
Sejak tahun 2026, karena faktor-faktor seperti masuknya pemasok kedua oleh pabrikan mobil utama downstream, pendapatan dari pelanggan akhir terbesar terus mengalami tekanan dan berdampak pada Gateland.
Pada tahun 2023, 2024, 2025, dan Januari-Maret 2026, jumlah pembelian Gateland dari lima pemasok terbesar masing-masing menyumbang 54,50%, 61,55%, 70,53%, dan 80,16% dari total pembelian, menunjukkan konsentrasi pemasok yang tinggi.
Pembelian produksinya terutama mencakup layanan fabrikasi wafer dan pengujian kemasan, pemasok utamanya termasuk Pemasok A, Pemasok D, dan perusahaan luar negeri lainnya; perusahaan ini juga membeli perangkat lunak EDA, IP, dan sumber daya terkait penelitian dan pengembangan lainnya dari pemasok luar negeri seperti Pemasok C, Pemasok E.
Gateland terutama bekerja sama dengan pemasok luar negeri untuk proses produksi seperti fabrikasi wafer, kemasan chip, pengujian selama periode pelaporan, dan juga melibatkan situasi di mana pemasok akhir utama berasal dari luar negeri dalam alat EDA dan sebagian IP antarmuka yang diperlukan untuk desain dan pengembangan chip. Proporsi pembelian dari luar negeri selama setiap periode pelaporan lebih dari 50%.
03.
Dana Nasional Fase II Memegang Saham, Sejumlah Personel Inti
Memiliki Latar Belakang dari Texas Instruments dan OPPO Zeku
Hingga tanggal penandatanganan prospektus, Gateland tidak memiliki pemegang saham tunggal dengan kepemilikan di atas 30%, kepemilikannya relatif tersebar, dan tidak ada pemegang saham pengendali.
Pendiri, Ketua Dewan Direksi, dan Direktur Utama Gateland, Chen Jiashu, melalui kepemilikan langsung dan kontrol atas Nanchang Xichuang, secara keseluruhan mengendalikan 33,0106% hak suara saham Gateland, dan merupakan pengendali sebenarnya.
Pemegang saham yang secara terpisah memegang lebih dari 5% saham Gateland meliputi: Nanchang Xichuang memegang 20,8730%, Chen Jiashu memegang langsung 12,1376%, Hong Kong Ziteng memegang 8,5120%, Xili Jie memegang 7,8558%, dan Wuxi Fosun Jialan memegang 5,1790%.
▲ Situasi Jumlah dan Proporsi Kepemilikan Saham 10 Pemegang Saham Terbesar Gateland
Dana Nasional Sirkuit Terintegrasi Fase II (disingkat "Dana Nasional Fase II") juga termasuk dalam daftar pemegang saham Gateland, memegang 0,6266% saham.
▲ Situasi Kepemilikan Saham Pemegang Saham Negara Gateland
Pendiri, Ketua Dewan Direksi, dan Direktur Utama Gateland, Chen Jiashu, lahir pada tahun 1984, lulus sarjana dari Departemen Teknik Elektro Universitas Kota Hong Kong, doktor dari Departemen Teknik Elektro dan Ilmu Komputer Universitas California, Berkeley, AS. Hasil penelitiannya telah dipublikasikan sebanyak 4 kali di ISSCC. Pernah bekerja di Tensorcom dari Agustus hingga Desember 2013, dan mendirikan Gateland dengan investasi pada Februari 2014.
Anggota Dewan Direksi, Wakil Direktur Utama Gateland, Zhou Wenting, lahir pada Desember 1981, juga meraih gelar doktor dari Departemen Teknik Elektro dan Ilmu Komputer Universitas California, Berkeley, AS. Pernah bekerja sebagai peneliti di Texas Instruments Incorporated dari Januari 2014 hingga September 2016.
Kedua Wakil Direktur Utama lainnya, Lü Yuzhao dan Ruan Xiaoli, keduanya pernah bekerja di Texas Instruments (Shanghai) Co., Ltd.
Gateland memiliki total 5 tenaga ahli inti. Ilmuwan Elektromagnetik Senior, Direktur Teknis Produksi Wang Dian pernah bekerja sebagai insinyur di Shenzhen DJI Innovation Technology Co., Ltd. Direktur Digital Shi Yiping dan Direktur Sistem Zhou Huiqiang keduanya pernah bekerja di perusahaan chip Zeku Technology di bawah OPPO.
Total jumlah remunerasi yang diterima oleh anggota Dewan Direksi, anggota Dewan Pengawas (sebelum pembubaran dewan pengawas), pejabat senior, dan tenaga ahli inti Gateland dari perusahaan pada tahun 2025 (tidak termasuk pembayaran saham) adalah 8,8632 juta yuan. Rincian remunerasi yang diterima adalah sebagai berikut:
04.
Kesimpulan: Menghadapi Kompetisi Pasar yang Ketat,
Masih Ada Kesenjangan dalam Kekuatan Penelitian dan Pengembangan Komprehensif Dibandingkan Raksasa Internasional
Industri chip radar gelombang milimeter dan chip pita ultra lebar semakin kompetitif.
Di satu sisi, pemimpin industri luar negeri seperti Infineon, NXP, dan Texas Instruments memulai lebih awal, memiliki kekuatan teknologi yang kuat. Dengan investasi penelitian dan pengembangan selama bertahun-tahun, sistem sertifikasi kelas otomotif yang matang, dan tata kelola ekosistem yang lengkap, mereka memiliki keunggulan besar dalam kekuatan penelitian dan pengembangan komprehensif, cadangan teknologi inti, dan cakupan pelanggan penting, mendominasi pasar chip kelas otomotif kelas atas global.
Di sisi lain, didorong oleh kebijakan industri dan tren domestikasi semikonduktor otomotif downstream, banyak modal dan talenta masuk ke bidang chip radar gelombang milimeter dan chip pita ultra lebar, jumlah perusahaan dalam negeri tumbuh pesat, persaingan antar produsen domestik untuk merebut pangsa pasar cukup sengit, dan kompetisi pasar yang dihadapi Gateland semakin intensif.
Dalam beberapa tahun terakhir, Gateland dengan ketat menangkap tren perkembangan kecerdasan industri otomotif, terus meluncurkan chip persepsi dan komunikasi nirkabel yang kompetitif di industri. Namun, saat ini dibandingkan dengan raksasa internasional seperti NXP, Infineon, Texas Instruments, masih ada kesenjangan tertentu dalam kekuatan penelitian dan pengembangan komprehensif, akumulasi teknologi inti, cakupan pelanggan penting, dan aspek lainnya.
Artikel ini berasal dari akun WeChat "CoreThings", penulis: ZeR0, editor: Moying
