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a16z 离上市还有多远？600 亿美元、7 个基金、自建媒体，硅谷 VC 正在变成下一个黑石

a16z正从传统风投向一家准备上市的资产管理公司转型。其管理资产已达600亿美元，近期募资150亿美元，并通过构建多策略基金平台、获取RIA资格、收购媒体网络等举措，为上市铺路。与黑石、KKR等上市资管公司路径相似，a16z可能在2028-2030年间IPO。文章指出，上市的不是具体基金，而是管理公司，以获得永久资本、并购货币和品牌永续性。a16z已具备上市所需的关键结构：RIA资格使其能灵活持有多种资产；多策略产品线（包括成长、加密、生物健康等基金）类似上市资管公司；其成长基金正演变为永久资本池。同时，公司通过收购Turpentine、建立a16z.news等自有媒体平台，提前构建上市所需的叙事能力和投资者沟通渠道。若a16z成功上市，或将改写风投行业规则。已有如General Catalyst等机构探索IPO，行业可能加速从合伙制向公司化、公开化转型。a16z的媒体布局也被视为构建竞争壁垒，未来同行可能需依赖其分发渠道。本质上，a16z已在以上市公司模式运营，上市只是最终形式。

marsbit昨天 04:38

a16z 离上市还有多远？600 亿美元、7 个基金、自建媒体，硅谷 VC 正在变成下一个黑石

marsbit昨天 04:38

我在Web3做了九年VC：亚洲基金正在经历「地狱模式」

作者联系了二十多位Crypto VC投资人，发现超过一半已离开行业，转投AI、创业或停止投资，反映了当前Web3投资市场的急剧降温。与2021-2024年的融资狂热相比，如今市场每日融资消息寥寥，活跃VC大幅减少。 IOSG Ventures创始人Jocy回顾了九年经历三轮牛熊的经验。他指出，当前Crypto VC的投资逻辑已彻底改变。IOSG调整了策略，目前投资组合约为50%一级市场、30%项目发币后(Post-TGE)和20%场外交易(OTC)，以寻找价值错配机会并改善基金流动性。他认为，未来头部20%能为出资人(LP)提供清晰退出路径的VC将吸引市场80%的资金。 Jocy强调，当前市场对亚洲基金而言是“地狱模式”，融资极其困难，因此投资必须更加精准，只投行业顶尖项目。他指出，行业核心问题在于代币与真实价值长期脱轨：过去许多项目将盈利业务与公司股权绑定，而代币沦为融资工具，持有者无法分享协议收益。现在，趋势正向“价值代币”转变，即代币需与协议利益强绑定，通过透明机制（如程序化价值累积或回购）来捕获真实价值，类似Uniswap、Morpho等项目正在推动这一变化。当下的市场低谷被视作去伪存真、重建秩序的机会。投资逻辑从赌叙事回归商业本质，重点关注有真实收入、清晰用户需求和现金流的项目。IOSG目前聚焦两大方向：一是真实收益与金融基础设施（如稳定币支付、链上信贷），二是AI与Crypto交叉的加密原生AI基础设施。 Jocy总结道，伟大项目常诞生于行业最悲观之时。泡沫退去后，坚持下来的构建者将决定行业的未来面貌。

marsbit06/01 03:40

marsbit06/01 03:40

一家加密 VC 的判断：终点站到了，所有乘客请下车

一家以色列加密风投Collider的创始合伙人Avishay Ovadia指出，加密货币行业正在经历根本性转变：散户主导的时代已经结束，机构正大规模进入。过去十年中，加密社区曾幻想“自下而上的大规模采用”，但现实是大量散户实为寻求高杠杆的赌徒，热衷于炒作MEME币并快速离场。与此同时，银行、支付巨头等传统金融机构并未离开，而是全面入场。他们并非拥抱去中心化理念，而是看中了区块链作为高效资金转移管道的实用价值，旨在追逐利润。贝莱德CEO拉里·芬克甚至将代币化称为重塑金融的两大趋势之一，预示着全球金融系统可能面临规模达140万亿美元的转型。文章认为，加密行业已将基础设施和概念验证拱手让给传统机构。这些机构不会参与DAO或社区治理，而是在建立自己的“围墙花园”（如Canton、Zero等生态系统），利用区块链技术提升效率，同时剥离其加密意识形态，保留对用户、数据和利润的控制。行业演变路径清晰：从早期的比特币密码朋克，到加密行业、区块链技术、Web3兴起与崩塌，再到2024年借助选举热度回归，如今最终步入“数字资产经济”阶段。加密不再是一个独立行业，而成为驱动金融科技的基础层。这对纯粹主义者或许是背叛，但对务实者则是巨大机遇。万亿美元资金正等待部署，我们进入了“分销商时代”。资产代币化（如房地产、债券）将主要通过银行和支付巨头完成，而非去中心化公链。作者建议从业者调整心态：创业者应停止闭门造车，深入了解传统金融机构的痛点和监管恐惧，打造能无缝嵌入其现有体系的产品；投资人应放弃过去炒作“低流通、高FDV”空气币的模式，转向寻找具有真实效用、收入、护城河和机构采用的项目。结论是：游戏规则已变，机构成为新的核心渠道，将带来下一个十亿用户和百万亿美元资金。行业终点站已到，从业者需拥抱变化，在数字资产经济的新现实中寻找位置。

marsbit05/28 02:36

marsbit05/28 02:36

机器人版微策略来了！普通人也能投到机器人赛道巨头？

明星加密投资人Andrew Kang转战AI与机器人赛道，出任RoboStrategy公司CEO。该公司是一家受加密公司Strategy资本模式启发的封闭式基金，已登陆纳斯达克，并获20亿美元股权融资承诺。RoboStrategy旨在向普通投资者开放早期机器人投资机会，已投资Figure AI等多家明星机器人公司，涵盖硬件、软件等领域。 Andrew Kang认为，机器人赛道类似2013年的比特币，具备巨大增长潜力。RoboStrategy采用封闭式基金结构，拥有永久资本，能以长期视角布局。其运作模式借鉴了Strategy的资本飞轮，试图通过公开市场溢价融资，再投资高成长性私营机器人公司，推动净资产价值(NAV)复利增长。目前公司股价较上市初期有所回落，且市场估值存在较高溢价。其投资组合多为非上市公司，估值主观性强、流动性有限，未来表现依赖IPO或并购市场。封闭式基金结构也意味着投资者需在二级市场交易，可能面临较大的价格波动风险。该模式能否持续成功，仍有待市场检验。

marsbit05/21 08:25

marsbit05/21 08:25

三个月狂揽 60 亿美元子弹，头部加密 VC 们到底在赌什么？

加密货币熊市持续，但近期头部风投机构却密集完成大规模募资，逆势布局。Haun Ventures、a16z、Dragonfly、Paradigm、ParaFi和Blockchain Capital在不到三个月内合计募集超60亿美元新资金，显示出在行业低迷期的“集体共识”与长远信心。当前一级市场分化显著：多数中小型VC因退出困难、回报不佳导致募资受阻，或收缩或离场；而头部VC则凭借资源垄断、全周期覆盖、强议价权和更大试错空间，主导地位不断增强，马太效应凸显。这些新资金将主要投向两大方向：一是以稳定币、现实资产代币化（RWA）、预测市场、链上支付为代表的下一代链上金融基础设施，这些赛道被认为已初步验证需求并能承接传统金融流量；二是AI相关领域，特别是AI代理（Agent）经济，加密网络的特质有望成为AI时代的底层设施。熊市募资的本质是押注未来。头部VC相信，在市场洗牌期，更能以较低成本捕获真正有长期价值的项目，赌的是下一个周期中能诞生像Circle、Polymarket这样的新巨头。这并非对短期行情的乐观，而是基于判断力的逆周期长期投资。

marsbit05/08 05:49

marsbit05/08 05:49

加密市场震荡下，谁在逆势买入？

2026年第一季度加密市场经历大幅回调，比特币下跌超25%，以太坊跌逾35%，但机构资金仍逆势涌入。企业金库、主权财富基金和ETF发行商成为主要买家，而对冲基金及矿企则大幅抛售。上市公司中，Strategy（原MicroStrategy）单季度增持超100亿美元比特币，占据上市公司净增持量的94%。贝莱德、摩根士丹利等机构推出多支现货及质押型ETF，涵盖BTC、ETH、SUI、DOT等资产。阿布扎比主权基金穆巴达拉增持贝莱德IBIT达46%，哈佛大学等高校基金也开始配置加密资产。风险投资领域呈现两极分化：融资总额约50-68亿美元，但交易笔数骤降49%。支付、预测市场和金融赛道占据超70%融资额，其中BVNK（18亿美元）、Kalshi（10亿美元）和Polymarket（6亿美元）三笔大额交易占半壁江山。行业趋势显示，加密投资正从投机性叙事转向受监管的金融科技模式，但美国国家比特币储备仍未实际部署资金，市场目前由企业和主权资金主导布局。

marsbit04/26 09:38

marsbit04/26 09:38

究竟是谁，坚持给加密熊市打钱？

2026年第一季度加密市场虽经历大幅下跌（比特币跌超25%，以太坊跌35%），但机构资金仍逆势涌入，呈现明显分化格局。企业金库、主权财富基金和ETF发行商成为主要买家，而对冲基金及矿企则大幅减持。核心动向包括：MicroStrategy持续增持比特币，累计达81.5万枚；贝莱德、摩根士丹利等推出多款现货及质押型ETF；阿布扎比主权基金穆巴达拉增持贝莱德IBIT ETF达46%；欧洲12家银行联合推出合规欧元稳定币。风险投资领域融资总额约50-68亿美元，但交易笔数锐减49%，资金高度集中于支付、预测市场和金融基础设施赛道，前三大赛道占比超72%。整体而言，机构资金呈现“哑铃型”分布，长期投资者逢低布局，短期投机者撤离，行业重心从加密原生应用转向合规金融科技基础设施。

Odaily星球日报04/25 14:56

Odaily星球日报04/25 14:56

纳瓦尔亲自下场：普通人与风险投资的历史性碰撞

纳瓦尔（Naval）亲自担任USVC基金投资委员会主席，标志着普通投资者与顶级风险投资的历史性碰撞。该基金由AngelList联合创始人纳瓦尔推动，最低500美元即可投资，无需合格投资者身份，投资组合包括OpenAI、Anthropic、xAI等明星科技公司。 USVC试图打破私募市场的高门槛，让普通人也能早期参与高增长科技公司的资本回报。过去，科技公司价值跃迁多发生在私募阶段，普通投资者往往错失最佳投资时机。USVC通过合规化、产品化的方式，将风险投资资产零售化。但风险不容忽视：底层资产流动性低、估值不透明、退出周期长，费用首年2.5%虽低于传统VC的2/20模式，但仍高于公募基金。USVC的价值关键在于能否持续获取稀缺且估值合理的优质资产。纳瓦尔的参与象征其对创业与资本网络的深度理解，延续了AngelList降低创业融资门槛的理念。USVC并非Web3式的链上平权，而是通过传统金融结构实现私募资产开放，回应“谁有资格拥有未来”的时代命题。

marsbit04/25 12:45

marsbit04/25 12:45

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（0418-0424）

每周编辑精选（0418-0424）从海量信息中筛选深度分析，带来以下核心洞察：宏观局势方面，石油市场面临“实物断供”风险。即便霍尔木兹海峡恢复通行，运输中断导致的油轮周转延迟将持续侵蚀库存，供给问题将滞后显现。若海峡关闭持续至4月后，传统油价框架失效，市场可能陷入价格无法调节的短缺状态，需政策性需求压制才能恢复平衡。投资与创业领域，消费级Crypto用户分布存在地理差异，Tron是关键公链。妖币交易策略强调在暴涨回撤时做空并快速平仓。一线VC估算，A轮及后期可用资金约60-70亿美元，早期资金约10-20亿美元。付鹏认为加密资产已成熟，应纳入大类资产配置。预测市场中，Polymarket的核心在于规则而非单纯事件预测，规则理解深度决定盈利机会。2028总统大选盘口中，低概率候选人交易量占70%，背后是理性驱动的彩票人、机器人和羊毛党。 CeFi & DeFi部分，Aave因危机公关失误恐失借贷王座，WLFI项目存在结构性风险（75/25分配条款、代币集中度高）和操作性风险（缺乏透明披露和风控）。此外，一周热点包括：特朗普延长停火、伊朗坚持霍尔木兹控制权、SpaceX IPO不确定性、美SEC推进数字资产监管、新加坡优化加密资本分类、香港中东资金双向流动、Kelp DAO遭攻击损失3亿美元、以及Polymarket气温预测遭吹风机干扰获利事件。

marsbit04/25 02:47

marsbit04/25 02:47

硅谷教父Naval亲自坐镇，AngelList把未上市成长型公司装进USVC基金

硅谷知名投资人Naval Ravikant（纳瓦尔·拉维坎特）担任投资委员会主席的USVC风险投资基金，由AngelList推出，旨在为普通投资者提供接触未上市成长型公司的机会。该基金主要投资于VC基金、SPV及私营高增长潜力公司，如xAI、Anthropic、OpenAI等热门企业，试图让散户在IPO前参与早期增长。 USVC门槛低至500美元，支持定投，但年费率较高（减免后2.5%），且流动性有限，依赖季度回购，无明确到期日。基金结构封闭，投资者需长期持有并承担底层资产锁定期等风险。 Naval及AngelList长期关注加密领域，与Web3领域的Pre-IPO产品形成竞争。USVC代表了传统金融试图撬动私有市场准入的尝试，但投资仍复杂且需谨慎评估。

marsbit04/24 02:46

硅谷教父Naval亲自坐镇，AngelList把未上市成长型公司装进USVC基金