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Lighter即将TGE：时间窗口、链上信号与市场定价全梳理

Lighter即将进行代币生成事件（TGE），多项市场动态和链上信号显示其进程加速。Coinbase已将其纳入上币路线图，币安上线了LIT永续合约盘前交易，官方要求用户在12月26日前完成空投地址登记。链上数据表明，2.5亿枚LIT（占总供应量25%）已被转移并部分分发，与社区空投猜测一致。市场预测TGE时间可能在12月24日至1月1日之间，12月29日概率最高。 Lighter是以太坊二层永续合约交易平台，过去30天交易量达2323亿美元，位居Perp Dex赛道第一，TVL突破14亿美元。其估值方面，币安盘前交易价暂报3.2美元，FDV约32亿美元。市场预期估值区间为15亿至125亿美元，1.5美元可能成为理想抄底价格。官方提醒用户谨慎对待空投预期，正在清理女巫地址和刷量行为，重新分配积分。建议关注官方动态，积分未转化为代币前不应视为收益。

marsbit12/24 04:46

Lighter即将TGE：时间窗口、链上信号与市场定价全梳理

Lighter 即将进行代币生成事件（TGE），多项市场动态显示其进程加速。Coinbase 已将其纳入上币路线图，币安上线了 LIT 永续合约盘前交易，官方也要求用户在12月26日前完成空投地址登记。链上数据表明，已有2.5亿枚LIT（占总供应量25%）被转移并部分分发，社区推测用于空投。 Lighter 是以太坊二层上的永续合约交易平台，过去30天交易量达2323亿美元，位居Perp Dex赛道第一，TVL突破14亿美元。其核心路线是以太坊原生可组合，旨在成为链上高性能金融底层引擎。目前LIT盘前价格约为3.2美元，完全稀释估值（FDV）约32亿美元。市场对其估值预测分歧较大，悲观情形下为15亿美元，乐观情形可能达75–125亿美元。Polymarket预测显示，超10亿美元FDV的概率为88%。官方提醒用户切勿过早乐观，空投积分仍在最终审核阶段，女巫地址和刷量行为将被剔除，相应积分将重新分配。建议密切关注官方动态，理性参与市场。

Odaily星球日报12/24 04:18

2025，ETH向死而生

2025年，以太坊（ETH）面临身份与商业模式的深度质疑。在资产属性上，它既缺乏比特币的“数字黄金”纯粹性，又在性能与费用捕获上被Solana等高性能链挤压。Dencun升级后，Layer 2（L2）以极低成本使用以太坊数据空间，却未反哺主网收入，导致ETH协议收入暴跌，陷入“寄生虫”困境。监管层面迎来转机。美国通过《数字资产市场清晰度法案》，明确将ETH定义为大宗商品，归CFTC管辖，并允许银行托管交易，解决了其“生息”属性与商品定位的矛盾。转折点是2025年12月的Fusaka升级。通过EIP-7918，强制L2支付与主网Gas费挂钩的Blob“地板价”，终结免费使用时代；同时PeerDAS技术扩容数据空间，实现“量价齐升”。新商业模式形成：L1以“安全服务”向L2收取“税收”，ETH销毁量激增，重塑通缩预期。估值上，ETH兼具商品、资本资产及货币属性，可套用DCF模型（公允价值达$3,998-$7,249），亦享DeFi抵押与RWA（现实资产上链）的“信任件”溢价。竞争格局分化：以太坊成为高价值结算层，专注RWA与机构资产；Solana主导高频零售应用。以太坊以模块化护城河，完成向“数字经济底层铸币税”模型的转型。

marsbit12/24 01:27

marsbit12/24 01:27

风投复盘2025：算力为王，叙事已死

2025年风投市场呈现“算力为王，叙事已死”的格局。加密市场结构性困境显著，代币普遍表现疲软，但链上金融工具和机器经济趋势持续增长。价值明显向物理与金融瓶颈领域倾斜，电力、半导体和稀缺算力供应商（如Bloom Energy、英伟达）成为赢家，而缺乏实际现金流支撑的代币化协议普遍表现不佳。 AI价值的实现比预期更“深层”，市场奖励的是对机器经济“咽喉要道”的控制权，而非空泛的协作叙事。软件面临通缩压力，基础设施则呈现通胀特性。私募市场估值高企，投资策略需聚焦机器交易界面、有预算支持的应用基础设施及高新颖性机会。未来需回归现实理性，在机器经济崛起中精准定位，避免集体幻觉，聚焦真正具有经济强制性和技术必要性的环节。

比推12/23 23:10

比推12/23 23:10

Web3超级独角兽Phantom背后的隐与忧

2025年加密钱包市场竞争激烈，交易所系钱包凭借低费率和强激励措施抢占市场份额，独立钱包生存空间受挤压。Phantom作为估值30亿美元的Web3独角兽，正积极拓展新业务以寻求增长。 Phantom起源于2021年Solana生态爆发期，通过简化备份流程（如邮箱登录、生物识别）降低用户门槛，迅速成为Solana首选钱包。经历多轮融资后，其估值达30亿美元，并逐步支持多链，但仍未原生支持BNB Chain。 2025年，Phantom月活用户从1500万增至近2000万，托管资产规模突破250亿美元，年收入一度超越MetaMask。然而，其交易份额从年初的10%暴跌至年底的0.5%，主要因交易所系钱包（如Binance Wallet占近70%）的竞争。此外，Phantom高度依赖Solana链，其97%的swap交易发生在Solana上，而Solana的TVL下跌超34%，拖累其核心指标。为应对挑战，Phantom推出多项新产品：7月接入Hyperliquid永续合约；8月收购Solsniper和SimpleHash；9月推出免手续费稳定币CASH；12月在美国推出加密借记卡，并集成预测市场平台。CEO强调不发币、不IPO，专注将钱包变为日常金融工具。但加密支付之路艰难：MetaMask更早推出借记卡且覆盖更广，Phantom卡目前仅在美国小范围试用。CASH稳定币也面临网络效应不足的风险，可能重蹈MetaMask的mUSD高开低覆的覆辙。综上，Phantom通过“交易衍生品+消费支付”双轨驱动，试图在竞争中找到独立钱包的终局方向。

marsbit12/23 12:08

marsbit12/23 12:08

5,700 万枚巨额销毁落地，WBS 进入全新估值区间

今日，Websea宣布销毁5700万枚WBS，引发市场强烈反应，WBS短时间内涨幅超15%。此次销毁来自生态建设、团队、基金会及战略投资等锁仓合约中已释放部分，相当于锁仓总量38%的一半被清除，显著降低流通压力。目前WBS累计销毁1.327亿枚，进一步提升了其稀缺性。此次销毁被视为Websea在获得弘毅资本战略投资后，对代币结构的首次重大调整，也是推进长期生态建设的关键一步。市场认为，这一动作不仅减少了潜在抛压，更体现出平台对未来增长的信心，推动WBS进入价值重估新阶段。 WBS的上涨不再仅依赖市场情绪，而是基于三大共识：平台进入成熟期、生态需求加速积累、通缩路径可预期。Websea正从交易所向生态体转型，通过合规化进程、产品矩阵完善、海外市场增长及资本助力，推动WBS从平台权益币向生态核心资产演变。总体而言，此次销毁是Websea长期战略的集中体现，改变了WBS的供给结构，强化了稀缺预期，为未来增长开辟了新空间。

深潮12/23 11:43

深潮12/23 11:43

冲刺第一股，中国最大独立模型厂商的成色、能力与野心

智谱作为中国最大的独立大模型厂商，已正式向港交所提交上市申请，披露了其最新估值达243.77亿元。根据招股书，公司2022年至2024年收入从0.6亿元增长至3.1亿元，年复合增长率达130%，2025年上半年收入同比增长超300%。其收入主要来自本地化部署和云端MaaS服务，客户覆盖互联网、电信、公共服务等多个行业。尽管收入快速增长，公司仍持续亏损，2024年经调整净亏损达24.66亿元，研发费用占比极高，其中超70%用于算力采购。智谱通过“纵横策略”推动商业化：纵向以MaaS低价引流并转化本地化客户，横向以通用模型能力实现规模化扩展。其最新模型GLM-4.5/4.6在全球多项评测中排名领先，推动了API调用量指数级增长。智谱强调“模型即产品”，通过技术投入维持市场竞争力，并积极推动开源生态建设。面对中美大模型公司的估值差距，智谱希望通过上市获取更多资本支持，以保持在AGI竞争中的领先地位。其上市进程也被视为中国大模型产业价值的关键检验。

marsbit12/23 11:13

marsbit12/23 11:13

Palmer Luckey的Erebor估值达43亿美元，监管机构推进银行牌照审批

科技企业家帕尔默·拉奇（Palmer Luckey）联合创立的数字银行Erebor以43.5亿美元估值完成3.5亿美元融资，由Lux Capital领投。该公司已获得美国货币监理署（OCC）的初步有条件批准，并取得联邦存款保险公司（FDIC）为期12个月的存款保险许可。该银行专注于为加密货币、人工智能和稳定币领域客户提供定制化银行服务，其成立背景源于2023年硅谷银行倒闭后科技初创企业的银行业务缺口。除Erebor外，Coinbase、Circle等数字资产公司也在积极寻求银行牌照，这一趋势伴随着特朗普政府推动加密监管明确化，包括稳定币立法和加密市场结构法案的进展。

cointelegraph12/22 22:51

Palmer Luckey的Erebor估值达43亿美元，监管机构推进银行牌照审批

cointelegraph12/22 22:51

追踪 2025 年发的 118 个币，85% 都低于发币时估值

作者：Ash 编译：深潮TechFlow 我们追踪了2025年发布的118个代币生成事件（TGE），并对比了当前完全稀释估值（FDV）与发行时的估值，结果显示： - 84.7%（118个中的100个）的代币当前估值低于发行时的估值； - 约五分之四的新发行代币估值低于初始水平； - 中位数代币的完全稀释估值从发行至今下跌了71%（市值下跌67%）； - 仅15%的代币在发行后保持“绿色”（即高于发行估值）。这表明，参与TGE已不再等同于“早期投资”，市场表现普遍低迷。

深潮12/22 05:44

深潮12/22 05:44

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