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国产滤波器，终于开始打起来了？

本文探讨了国产射频滤波器行业的发展现状与竞争态势。射频滤波器是手机等设备筛选无线信号的关键部件，尤其5G时代对BAW滤波器需求大增。全球市场主要由美日韩企业主导，国产份额仅约一成，但国产BAW正从技术突破迈向产业竞争。过去，BAW市场被博通和Qorvo垄断，专利壁垒极高。如今，诺思微、武汉敏声、汉天下等国内企业已实现量产和出货，如武汉敏声累计出货超8亿颗，新声半导体出货超3亿颗。企业间竞争加剧，甚至出现专利诉讼（如诺思微起诉武汉敏声），这标志着国产BAW已从解决“有无”问题进入市场化竞争阶段。国产BAW面临的核心挑战已不仅是技术，而是如何将技术转化为市场份额，在专利、工艺、成本和客户拓展上建立优势。随着国内产业链逐步成熟，企业开始在BAW这块“香骨头”上展开实质性争夺。

marsbit08/18 10:11

marsbit08/18 10:11

智能手机和电脑将涨价：俄工贸部计划从电子产品消费者处收取1360亿卢布

俄罗斯计划自2026年12月1日起，对进口商和生产商开征一项新的强制性“技术费”，该费用将适用于智能手机、计算机和电信设备等电子产品。与最初方案不同，最新草案取消了每台设备5000卢布的费用上限，转而采用可能显著高于此门槛的费率计算。俄工贸部预估，该措施在六年内可带来约1360亿卢布的财政收入，资金计划用于支持本国微电子工业，但具体分配机制尚未明确。这笔费用将由企业缴纳，但预计最终将通过零售价格上涨转嫁给消费者，尤其可能对平价电子产品造成较明显影响。目前，已生效的联邦法律仍保留5000卢布上限，若新规不与之同步修订，将产生法律冲突。专家指出，部分型号可能因成本过高而退出俄罗斯市场，导致产品种类减少。政府旨在借此为国内电子行业开辟新资金来源，但该措施的实际效果将取决于法律矛盾的解决、市场反应以及未来资金管理的效率。

cryptonews.ru08/18 09:56

cryptonews.ru08/18 09:56

中国科技独立自主：一场从光刻机打到ABF膜的战争

2026年8月，日本味之素削减对中国大陆30%的ABF膜供货，引发行业震动。ABF膜是高端AI芯片载板的核心绝缘材料，味之素垄断全球95%份额。此次断供暴露了中国在半导体材料领域的又一“卡脖子”短板，国产化率不足5%。在此背景下，中国老牌味精企业莲花控股于2026年4月以1.03亿元收购ABF膜初创企业纽菲斯新材料，试图切入这一被垄断近30年的关键材料领域。此举象征着中国科技自主的战场已从光刻机等核心设备，延伸至芯片产业链上最细微但不可或缺的环节。回顾过去数年，中国科技在封锁中实现了多项突破：华为海思在无法获得EUV光刻机的情况下，通过DUV多重曝光实现先进制程芯片回归；长江存储凭借自研架构在3D NAND层数上实现反超；中芯国际在成熟制程大规模扩产。这些成就均是在被“卡脖子”的逆境中逼出来的。莲花控股的收购表明，中国科技独立自主已不再是少数巨头的孤军奋战，而是一场从设计、制造到材料、封装的全产业链集体行动。虽然短期难以替代味之素，但其意义在于填补产业链关键空白，为中国半导体产业的全面自主可控增添一块拼图。从光刻机到ABF膜，这场没有硝烟的战争考验着中国的产业耐心与战略决心。真正的自主可控，取决于能否将无数个如味之素般的“卡脖子”节点逐一攻克。前路漫长，但方向已然明确。

marsbit08/17 11:41

marsbit08/17 11:41

伊隆·马斯克打造Terafab：为AI、机器人和太空数据中心服务的最大芯片工厂

SpaceX和特斯拉宣布启动Terafab项目，将在得克萨斯州格莱姆斯县建设一座超930万平方米的半导体超级工厂，集成逻辑芯片、存储器生产、先进封装和测试。项目一期投资168亿美元，长远目标是为特斯拉Optimus机器人、Cybercab自动驾驶汽车和SpaceX轨道数据中心提供年算力超1太瓦的设备。得州州长确认项目启动，将创造3000个工作岗位并提供3000万美元赠款。马斯克称该工厂建成后将是“地球上最大、最有价值的建筑”，面积约为五角大楼的50倍。规划产能的25%用于特斯拉机器人，75%用于SpaceX太空AI系统。英特尔是关键合作伙伴，将提供14A制程技术，以降低对台积电的依赖。项目背景与美国主导的“Pax Silica”供应链联盟及中美科技竞争相关。分析指出，此类巨型芯片工厂常面临延期和超支问题（如英特尔俄亥俄州工厂），Terafab能否如期建成取决于人才、能源供应和合作伙伴关系等外部因素，结果可能在本十年末才能明朗。

cryptonews.ru08/15 08:56

cryptonews.ru08/15 08:56

埃隆·马斯克建造Terafab：为AI、机器人和太空数据中心打造的最大芯片工厂

埃隆·马斯克旗下SpaceX和特斯拉在得克萨斯州启动大型芯片工厂项目Terafab，该工厂将整合逻辑芯片、存储芯片制造、封装和测试，占地面积超930万平方米。项目一期预计投资168亿美元，长期目标是为特斯拉Optimus机器人、Cybercab无人驾驶汽车及星链轨道数据中心提供年超1太瓦的计算设备。得州州长已确认项目启动，预计创造3000个就业岗位，并提供3000万美元资助。马斯克强调将设计、制造和封装整合的重要性。预计25%产能用于特斯拉机器人，75%用于SpaceX航天AI系统。此前文件显示总投资或高达1190亿美元。英特尔是关键合作伙伴，将提供14A制程技术，以减少对台积电的依赖。项目响应了美国“Pax Silica”倡议，旨在建立安全的半导体供应链。分析指出，美国大型芯片工厂项目常面临延期和预算超支问题，Terafab能否如期完成取决于人才、能源供应及与英特尔合作等外部因素，其成败或将在本十年末见分晓。

cryptonews.ru08/15 08:41

cryptonews.ru08/15 08:41

7000亿芯片巨头，存货暴涨

寒武纪在2026年上半年实现营收与净利润大幅增长，但存货规模显著上升引发关注。财报显示，公司上半年营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。然而，存货账面价值达82.48亿元，较上年末增长66.83%，其中原材料和委托加工物资占主要部分。公司解释，存货增长源于锁定晶圆产能以保障供给，但分析师指出，芯片行业技术迭代快，若下游需求放缓，可能面临存货减值风险。同时，公司预付款项也大幅增至29.14亿元，被视为未来收入增长的先行指标。此外，现金及现金等价物余额持续下降，从2023年末的39.54亿元减少至2026年上半年的6.26亿元。股价方面，寒武纪市值一度突破万亿元，近期市值约6946亿元。管理层在业绩会上未直接回应存货消化及减值压力等问题。

marsbit08/13 10:49

marsbit08/13 10:49

摩根大通全球市场策略：目前的大宗商品和2022年似曾相识？

摩根大通报告指出，当前美联储可能开启加息周期，这与1999年的情况相似，但大宗商品市场环境更接近2022年。报告回顾历史，自1990年以来，大宗商品在多数加息周期中表现积极，唯独2022年至2023年期间下跌约14%，主要因俄罗斯供应风险溢价消退及制造业疲软。当前，大宗商品价格仍处高位，且面临供应链中断（如霍尔木兹海峡航运受阻）带来的风险溢价。若供应问题缓解与金融环境收紧同时发生，大宗商品可能在加息周期中承压。分板块看：能源价格受地缘政治和中国需求影响显著，基准预测看跌但存在中断导致的看涨风险；贵金属（如黄金）对加息敏感，可能因利率上升进一步下跌；基本金属（如铜）目前基本面稳健，但需警惕加息和制造业放缓带来的压力。报告总结，各品种的微观基本面及对利率的敏感性将成为关键。

marsbit08/13 08:45

marsbit08/13 08:45

“本体派”与“供应商派”：灵巧手赛道2026年融资深度观察

2026年灵巧手赛道融资热度持续攀升，前8个月已披露融资总额约285.1亿元，超过2025年全年。行业呈现“本体派”与“供应商派”分化的格局。 “本体派”指15家自研灵巧手的人形机器人整机厂商，2026年融资约200亿元，平均单笔金额高，融资阶段偏中后期。自研灵巧手已成为整机厂的准入门槛，代表企业如逐际动力（工业高负载）、星动纪元（全直驱）、星尘智能（绳驱量产）展示了不同技术路径。然而，本体厂在触觉传感器、微型电机等底层零部件上仍高度依赖外部供应链。 “供应商派”指32家独立提供灵巧手整机或核心零部件的公司，2026年融资约85.1亿元，公司数量多，融资阶段偏早中期。该阵营内部进一步分化为三类：1) 灵巧手整机厂商（如临界点、灵心巧手、曦诺未来），竞争激烈，格局趋于集中；2) 触觉感知方案商（如帕西尼、戴盟、千觉），技术壁垒高，先发优势明显；3) 核心驱动与传动部件商（如舞肌科技、指尖智擎、诺仕机器人），作为“隐形冠军”享受国产替代红利。总体来看，灵巧手产业将形成“本体自研关键模组，核心部件外采”的混合模式。供应商赛道将经历洗牌，其中触觉感知与核心零部件领域的头部公司因技术深、绑定紧，有望获得长期稳定发展。

marsbit08/12 09:46

marsbit08/12 09:46

宇树火了之后，一个68岁的汽零老板押上了18.5亿

摘要：随着宇树科技上市临近，人形机器人概念股受到市场关注，其中汽车零部件公司北特科技因被视为潜在供应商而股价大涨。北特科技过去二十多年专注汽车转向器齿条、减震器等零部件制造，其精密金属加工能力被认为可迁移至机器人关节核心部件——行星滚柱丝杠的生产。公司创始人、68岁的靳坤决定豪赌新赛道，投资18.5亿元在昆山建设行星滚柱丝杠研发生产基地，预计2026年实现量产。然而，目前北特科技仅为宇树等客户提供样件研发，尚未获得正式定点或批量订单，其营收仍高度依赖传统汽车业务。整个行业面临上游零部件产能扩张速度远超下游机器人商业化进程的错配风险，北特科技的巨额投资能否转化为实际业绩，仍存在巨大不确定性。

marsbit08/12 09:01

marsbit08/12 09:01

高盛研报解读：美国拟禁中国光模块，龙头厂商护城河比市场想象的更深

路透8月4日报道，美国政府考虑禁止进口中国数据中心组件，包括光模块。高盛在8月10日的研报中分析了中国龙头厂商的竞争优势，认为其护城河比市场预想的更深，主要基于以下几点：首先，技术快速迭代（从400G到1.6T，封装形式多样化）要求强大的研发和快速响应能力，客户依赖现有龙头，新供应商难以短期证明稳定性并协调产业链。其次，龙头厂商在产能规模、自动化生产和成本效率上优势明显。产品向高端升级（如1.6T）制造难度大增，中小厂商短期难以追赶。此外，龙头厂商已提前在东南亚等地布局海外产能（如新易盛泰国工厂），以分散地缘政治风险，尽管短期无法完全覆盖需求，但长期分散化趋势已确立。高盛认为，市场对潜在禁令的担忧可以理解，但中国龙头厂商凭借深厚的技术积累、制造效率、客户协同及海外产能布局，构成了难以复制的壁垒。在AI需求驱动下，其市场份额扩张趋势预计不会因未落地的禁令而逆转。研报对新易盛、罗博特科等公司给出了买入评级。

marsbit08/12 02:20