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2倍做多海力士ETF（07709）改名，投资者还有回本希望吗？

南方东英旗下的2倍做多海力士ETF（07709）近日宣布更名，并将投资结构从固定2倍杠杆切换为“灵活杠杆结构”，即杠杆倍数可在1.1倍至2倍之间动态调整。这一变更意味着，在行情不佳时，产品杠杆可能降低，从而减缓下跌，但也可能拖累反弹时的回升速度。该产品于2025年10月以7.8港元上市，在AI浪潮推动下，随SK海力士股价飙升，至2026年6月一度涨至193.65港元，规模超1300亿港元。然而，随后正股回调导致该ETF暴跌近87%，价格跌至28.6港元左右，大量投资者深套。此次规则调整源于香港证监会7月24日发布的新规，允许杠杆产品在极端市况下调整目标倍数。文章质疑，此类重大变更是否遵循了需经持有人大会表决等正规程序，并指出基金管理人在净值暴涨时收取了高额管理费（累计约3.56亿港元），而在暴跌后修改规则，可能主要保障了自身利益，却削弱了高位持有者借助杠杆反弹回本的希望。事件折射出基金契约精神、规则合理性及投资者保护等问题。

marsbit08/07 04:46

marsbit08/07 04:46

管理着价值28亿美元比特币的公司就BTC发表乐观声明！

管理着28亿美元比特币资产的MetaPlanet公司首席财务官迪伦·勒克莱尔近期发表对比特币的乐观看法。他近期接受采访时指出，当前市场的悲观情绪与2022年的暴跌惊人相似，并认为价格回调与杠杆清算为比特币新一轮增长打开了大门。勒克莱尔承认，近期比特币价格下跌导致市场对持有比特币的上市公司产生负面看法，但他强调这是周期性现象。他以MicroStrategy为例，指出这类公司在市场低迷时因资本结构问题可能比比特币本身跌幅更大，但长期趋势将会逆转。他认为，比特币要实现成为全球金融体系重要组成部分的目标，必须与传统资本市场整合，仅靠个人投资者使用冷钱包不足以支撑其大规模增长。对于来自部分比特币原教主义者的批评，勒克莱尔辩护称，优先股和债务工具等金融产品是吸引不同风险偏好机构资本的重要桥梁。勒克莱尔表示，有强烈信号表明市场可能已经触底。他解释称，第二季度末机构为优化投资组合，将资金从比特币相关资产转向人工智能股票，这制造了人为的卖压。他认为市场夸大了量子计算等潜在风险，并断言一旦抛售力量耗尽，比特币将在没有重大利好消息的情况下突然大幅上涨。

cryptonews.ru08/06 20:55

cryptonews.ru08/06 20:55

手握八成HBM产能被金融血洗：韩国代工仔，终于成了美国的待宰肥羊

过去一个月，韩国股市遭遇剧烈暴跌，KOSPI指数在短期内多次熔断，市值蒸发巨大，导致大量加杠杆的散户被强制平仓，甚至出现因投资亏损引发的极端事件。尽管韩国在AI时代的高性能存储（HBM）领域占据全球近80%的产能，但其产业命脉实际上掌握在美国手中。三星和SK海力士作为核心供应商，其订单、定价与资本开支节奏完全依赖英伟达等美国科技巨头。韩国股市的涨跌高度集中于这两家公司，使得全民投资行为如同加杠杆押注美国AI资本开支的意愿，风险极高。分析指出，此次股灾疑似一场华尔街资本主导的“收割”。美资先在低位建仓并鼓吹行业前景，推高股价吸引韩国散户高位接盘；随后通过发起反垄断调查、专利诉讼、施压产能转移等组合拳释放利空，导致股价崩盘。散户财富蒸发的同时，外资得以低位回补筹码，卷走超额利润。文章将此与上世纪80年代美国遏制日本半导体产业的情景类比，认为韩国虽有全球领先的制造产能，但缺乏需求端、技术标准和生态的主导权，本质仍是依附于美国产业链的“高级代工厂”。其教训在于，产业升级不能仅停留在制造环节，必须掌握终端品牌、技术生态和市场主动权，否则规模越大，越容易在全球化分工中处于被动地位，沦为被收割的对象。

marsbit08/06 07:56

marsbit08/06 07:56

韩股又崩了，青瓦台最新回应

周四，韩国股市大幅下跌，KOSPI指数跌超4%，主要成分股SK海力士和三星电子分别跌超8%和5%。港股相关杠杆产品也出现大跌。此轮抛售的直接导火索是隔夜美股存储巨头闪迪和西部数据的业绩指引低于市场预期，引发股价暴跌。悲观情绪迅速传导至亚洲市场，外资在韩股转为净卖出。韩国股市自6月见顶后已累计下跌超21%。面对市场波动，韩国政府正采取措施应对，金融监管机构已提高单只股票杠杆ETF的保证金要求，导致相关产品交易量骤降。青瓦台表示正密切观察市场并研究应对措施。机构观点出现分歧。摩根士丹利认为剧烈去杠杆接近尾声，估值具备吸引力。中信证券则认为融资余额仍在快速收缩，市场波动率将维持高位。展望后市，分析指出存储芯片板块短期需消化情绪冲击。但高盛和摩根大通等机构中长期仍看好，高盛维持KOSPI指数12000点目标，认为AI需求将驱动半导体行业长期增长。

marsbit08/06 07:40

marsbit08/06 07:40

韩国股市暴跌33%，随后飙升18%：加密货币交易员仍处于亏损状态

韩国综合股价指数(KOSPI)七月跌幅超过1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机时的月度跌幅，创该指数史上最差月度表现。跌势自7月28日加剧，当日中国宣布启动芯片制造设备大规模生产的消息导致指数单日暴跌10.8%，并多次触发熔断。重灾区是此前一年引领韩国AI行情的三星电子和SK海力士股票。SK海力士低于预期的财报加剧了次日恐慌，自六月峰值算起，股价跌幅一度接近44%。市场分析指出，本轮下跌的根源在于此前市场的上涨方式。七月初，韩国股市的杠杆敞口达到创纪录的29.2万亿韩元，大量资金集中在与三星和SK海力士挂钩的ETF上。许多年轻投资者使用杠杆押注这两只股票，期待涨势延续，而年长投资者处境相对更好。韩国股市与加密货币市场通过共同的交易者群体产生关联。过去一年，许多活跃的韩国加密货币交易者将注意力转向他们认为更具前景的韩国股票，导致韩国加密货币零售交易额同比下降28%。近期股市暴跌摧毁了他们的部分资本，即使想回归加密货币市场也缺乏资金。在创下最差月度表现四天后，KOSPI于7月31日上演史上最剧烈的单日趋势逆转，暴涨17.91%。三星电子和SK海力士股价分别大涨19.57%和24.05%。此次飙升主要源于两个因素：一是专注AI的对冲基金Situational Awareness因巨额亏损被迫平仓，缓解了抛售压力；二是华尔街因微软等公司亮眼的AI相关财报而反弹，提振了市场情绪。然而反弹转瞬即逝，次日KOSPI即回落4.86%，截至8月4日仍较六月底低约22%。分析师认为，这种剧烈波动（24小时内可能暴涨或暴跌18%）并未释放出可转入加密货币的资金，反而使韩国散户风险偏好下降，可用于投资任何资产（包括加密货币）的资金减少。

cryptonews.ru08/05 19:08

cryptonews.ru08/05 19:08

英伟达把山搬了

文章标题《英伟达把山搬了》指的是一则关于英伟达的利好消息如何扭转了市场预期。文章首先介绍了韩国因“仓促引入杠杆ETF”导致股市波动，并引发监管问题。随后，焦点转向8月3日（周一）的A股市场，受韩国股市去杠杆影响，半导体、存储板块（如兆易创新跌停）及光模块等AI硬件链遭遇重挫，市场情绪悲观。转折发生在当晚（美东时间8月3日），英伟达高管公开宣布其CPO（共封装光学）技术已步入量产阶段，并与博通等公司的进展一同打破了此前市场对“CPO量产将推迟至2028年”的担忧。此消息提振了美股半导体板块，并直接影响次日（8月4日，周二）A股走势。周二A股大幅反弹，尤其是光通信（CPO）、PCB概念及创业板指（大涨5.64%）。中际旭创、天孚通信等个股暴涨，全市场成交放量至2.2万亿以上，资金明显流向科技成长股，而传统板块（如白酒、银行）则相对低迷。文章还穿插了其他市场动态：药明康德因大幅上调全年收入指引而涨停；中微公司净利润大增但主要来自投资收益；阿里发布性价比更高的Qwen3.8模型，OpenAI则大幅降价，显示AI模型竞争加剧；特朗普声称与伊朗谈判重开霍尔木兹海峡，但伊朗否认，导致原油价格波动。最后提到政策面消息（如集成电路保护条例、新型电力系统规划）及资金面信号（7月股票ETF净流入创纪录），并指出后续需关注AMD财报、英伟达财报及霍尔木兹海峡事态发展。全文通过“英伟达搬走市场担忧之山”这一核心事件，串联起全球半导体、AI产业链及多地市场的联动反应。

marsbit08/04 13:51

别把「AI股神爆仓」和「韩股崩盘」当噪音，它们是一场更大风暴的预演

上周，“AI股神”旗下对冲基金因高杠杆AI交易失败清仓160亿美元，同期韩国KOSPI指数在48小时内暴跌逾20%后大幅反弹。市场将这两起事件视为孤立“噪音”，但德意志银行报告指出，它们实为同一深层问题的症状：十余年低利率环境催生了系统内杠杆的过度积累。韩国股市的剧烈波动导致大量杠杆散户被强制平仓，家庭财富真实受损，指数“收平”掩盖了实际损失。杠杆ETF在暴跌中放大风险，类似产品在欧美也在快速增长，一旦发生在美国可能引发更广泛的连锁冲击。报告认为，低利率压制了市场波动，鼓励了杠杆堆积；而利率正常化后，波动重现，杠杆风险开始暴露。自2022年以来，市场波动事件频率已明显增加，同时传统避险资产多次失效，使金融体系的缓冲能力减弱。此外，美联储撤回前瞻指引可能意在重新引入“不确定性溢价”，以抑制过度杠杆。这意味着类似“小波动”事件可能更频繁出现，不应再被简单视为偶发。报告最后警示，私募股权中持有的大量长期资产，以及上市公司背负的低效并购资产，仍是潜在的隐性风险点。市场将这些事件归为“噪音”的本能可能是危险的，尤其在政策制定者倾向于容忍更多日常波动的背景下。

marsbit08/04 02:51

marsbit08/04 02:51

暴涨20%又跌5%，韩股下跌何时触底？

在经历了上周五约20%的暴力反弹后，韩国KOSPI指数今日收跌5%。市场数据显示，超50万杠杆散户账户或已完全爆仓，同时超24万亿韩元从股市回流银行避险，投资者存款规模在两个月内骤减超35万亿韩元，市场流动性显著紧缩。韩国金融监管部门正紧急出手应对市场剧烈波动，包括拟动用“紧急干预权”调整单只股票杠杆ETF的杠杆倍数并设置投资上限，并将相关交易保证金要求大幅提高。新规实施首日，相关ETF成交额暴跌约75%。市场剧烈震荡也波及韩国总统李在明，其支持率跌至就职以来新低。尽管7月31日外资创纪录净买入7.18万亿韩元推动股市大幅反弹，但个人投资者却巨额净卖出，形成鲜明对比。摩根士丹利近期将韩国股市评级上调至“超配”，认为杠杆出清过程已过半，为投资者提供了入场机会，并预测KOSPI指数存在显著上涨空间。

marsbit08/03 09:51

marsbit08/03 09:51

股票跌得比加密货币还狠，钱去了哪？

7月底，韩国Kospi指数罕见连续两天触发熔断，全球半导体股集体暴跌。SK海力士业绩虽创纪录但不及预期，股价重挫，其两倍做多杠杆ETF市值更蒸发超万亿港元。与此同时，比特币却从低点反弹约15%，呈现“股票跌出币圈样，比特币装死躺赢”的反常局面。此次暴跌并非全市场恐慌，而是对前期最拥挤交易（如AI半导体）的精准去杠杆。催化剂包括不及预期的财报、中国存储芯片扩产带来的竞争压力，以及日元套息交易平仓带来的流动性压力。分析认为，产业逻辑未死，死的是过高的杠杆。那么，从股市流出的资金是否流入了比特币？答案是否定的。比特币的相对抗跌，是因为它在5月至6月已提前经历大幅调整，美国现货比特币ETF曾出现历史性资金外流。真正的避险资金流向了黄金。数据显示，比特币与黄金的相关性已降至极低水平，“数字黄金”叙事在此次危机中暂时失效。机构将两者视为不同资产：黄金用于避险，比特币用于博弈高波动回报。资金未来的流向取决于三个条件：全球流动性压力缓解、美联储在不引发衰退的前提下降息，以及美国CLARITY加密法案的最终落地。当前，比特币与纳斯达克指数的走势正在脱钩，其价格更依赖全球流动性而非单一科技股盈利。这种低相关性可能使其在未来成为机构资产配置中分散风险的选择。尽管当前并非避风港，但比特币已提前出清，为未来资本重新配置占据了有利位置。

marsbit08/02 06:46

marsbit08/02 06:46

前OpenAI研究员阿申布伦纳的基金失去了大部分股票投资组合

7月30日，前OpenAI研究员利奥波德·阿申布伦纳的避险基金“情境感知”紧急出售了大部分公开股票投资组合。CNBC报道称，此次出售的交易对手是肯·格里芬的城堡投资，该机构以折扣价购买了这批资产，交易在一夜之间达成，高盛等大行协助组织。据报道，该基金同时受到双重打击：对AI基础设施公司（如Nebius Group、Sandisk等）的投资大幅下跌超35%，同时其做空部分软件公司（如Adobe）的仓位也出现亏损。由于基金使用杠杆，股价下跌导致抵押品贬值，引发了主要经纪商的追加保证金要求。截至6月底，该基金曾报告年内回报率达439%，但到7月底亏损已扩大至约67%。出售后，基金仍持有约100亿美元资产，包括非公开投资（如对Anthropic的持股）。交易消息传出后，其曾持仓的多家比特币矿企股票（如IREN、Bitdeer等）在7月30日收盘时普遍上涨18%-30%。

cryptonews.ru07/31 12:44