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标普道琼斯联手 Pantera 推出加密指数，比特币因「不赚钱」被拒之门外

全球最大指数编制公司标普道琼斯与Pantera Capital合作，推出了S&P Pantera数字资产指数。该指数首次在加密领域引入类似标普500的“财务可行性”筛选标准，要求代币对应的协议需连续多季度实现正的协议收入，并将价值分配给持有者。比特币因被视为不产生协议收入的货币类资产而被排除在外，一同被排除的还有XRP和各类Meme币。指数目前纳入18种代币，按浮动调整市值加权，前五大持仓为以太坊(ETH)、BNB、Solana(SOL)、波场(TRX)和Hyperliquid(HYPE)。 Pantera解释，排除比特币是因为机构已可通过比特币ETF配置，且新指数旨在区分有真实收入的协议与无经济功能的代币。该指数目前仅作为基准，相关ETF产品正在讨论中。此举被部分观点认为可能强化比特币“数字黄金”的定位，同时为山寨币提供更清晰的机构配置工具。

marsbit11小时前

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美银悄然布局：6 万亿美元银行存款或涌向稳定币？

美国银行近期在数字资产领域的人事任命引发关注，旨在加速推进涵盖稳定币、代币化存款等业务的全球数字资产平台。社交媒体流传其CEO曾提及，若法规允许稳定币支付利息，多达6万亿美元的银行存款可能流向稳定币，该数字源于美国财政部一份早期报告。尽管加密市场近期低迷，机构对稳定币的采用却在持续推进。摩根大通、花旗等大行已在布局代币化存款网络，目标2027年上半年上线。然而，有观点认为银行间的区块链合作落地仍存挑战，且当前稳定币市场增长平淡，结构上未发生根本改变。随着《GENIUS Act》将于2027年1月生效，无论细则是否完备，传统金融与加密融合的竞赛已开启。美国银行的布局可能预示着一个更大的趋势，未来存款迁移与监管平衡将成为关键议题。

marsbit17小时前

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《天才法案》一周年：进展、差距与未来展望

《GENIUS法案》签署生效已满一年，但监管机构仍未完成其全部实施细则的制定，多项核心规则尚未最终敲定。尽管法案要求相关机构在7月18日前完成规则制定，但美国货币监理署、美联储、联邦存款保险公司、财政部等机构仍在起草关于发行方储备金、资本要求、流动性、托管和风险管理的关键法规。目前，监管机构仍在收集公众意见，部分咨询期将持续至8月。尽管存在不确定性，各机构仍计划在2027年1月18日前开始执行该法案。在此过渡期，稳定币发行机构和金融机构不得不为一个缺乏完整细节的监管框架做准备。未完成的规则包括储备金资格、流动性要求、托管标准和风险管理框架，这给Circle、Paxos等发行方的资本规划和运营韧性带来了挑战。尽管如此，美国稳定币市场规模已增长至约3100亿美元。法案的推进已初步激励机构参与，贝莱德、摩根大通等机构已推出或申报了稳定币储备基金，Visa推出了服务上万机构的平台，首款银行发行的链上美元也已问世。议员辛西娅·卢米斯强调该法案是“重要的第一步”，并呼吁支持《CLARITY法案》以进一步巩固美国在数字资产领域的领导地位。最终规则的完成进度，将直接影响受监管稳定币在美国获得广泛机构采纳的速度。

ambcrypto07/19 09:31

ambcrypto07/19 09:31

a16z：“DeFi 与 TradFi 融合”是一个伪命题

在加密行业，一个常见的未来设想是DeFi（去中心化金融）与TradFi（传统金融）将走向融合，最终形成一个兼具两者优势的新体系。然而，a16z认为这一“融合”命题基本上是错误的。传统金融机构并非在拥抱DeFi的去中心化理念，而是有选择地采用区块链技术中能够优化其现有业务的部分，如原子结算、共享账本、可编程货币等，用以降低成本、减少风险、提升效率并加强客户关系。同时，它们会刻意舍弃那些不符合其风控、合规及控制权要求的属性，如开放准入、匿名性和无需信任的执行。因此，这不是融合，而是在创建一个全新的、为机构约束而优化的“可编程金融基础设施”。机构评估技术基于成本、风险、控制权和运营适配度，其采用模式是可预测的。这导致区块链技术进入传统金融领域时，必然会沿着合规（如KYC、AML）和企业价值交付（如成本节约、新渠道）两条轴线被重塑。像摩根大通、贝莱德等机构的区块链应用，本质上是利用更好的“管道”来做传统业务，而非试水DeFi。对于创业者而言，这带来了两个并行且互补的机会：一是为机构客户建设符合其严格要求的专用基础设施；二是继续在开放的加密原生网络中创新，探索新的市场结构和金融组件。后者往往是前者的创新源泉。成功的策略需要明确目标市场，因为服务机构与服务开放网络是两套不同的逻辑，涉及不同的客户、分销模式和产品要求。最终，传统金融并未在采纳DeFi，而是在选择性利用其技术组件。行业的未来既包括机构采用的许可化基础设施，也离不开开放网络的持续创新。两者共享公链作为底层结算轨道，但将沿着各自的路径发展。

marsbit07/16 13:54

marsbit07/16 13:54

2026年加密市场「大背离」：BTC熊市，但贝莱德、富兰克林、摩根大通正在同时做一件事

2026年7月，加密市场出现“大背离”：BTC价格在6.2万美元附近挣扎，呈现熊市态势，但与此同时，一系列基础设施建设的重大进展正在静悄悄地进行。关键信号集中出现在同一周： 1. **Franklin Templeton**（管理1.5万亿美元资产）的CIO公开表示，当前价格与基本面存在“巨大脱节”。 2. **BlackRock、高盛、摩根大通**等54家顶级机构加入英国政府支持的代币化工作组，制定了将国债、回购协议等金融资产上链的两年路线图。 3. **Robinhood Chain**（区块链）上线后快速跻身DEX交易量前五，显示出传统金融分销向加密轨道迁移的潜力。 4. **现代汽车**完成使用USDT进行美墨跨境贸易结算的试点。 5. **玻利维亚**央行考虑将USDT纳入国家支付系统。 6. BTC ETF结束了连续8周的净流出，录得资金流入。 7. 日本金融巨头**SBI Holdings**将其区块链战略全面转向Solana，并与便利店合作试点零售支付。文章指出，这种“背离”的本质是“价格叙事”与“基建叙事”的脱钩。当前的基础设施建设由大型金融机构、跨国企业和主权国家推动，其决策基于5-10年的长期市场结构变迁，而非短期的价格波动。这些行动不依赖于BTC价格涨跌或明确的监管框架。文章通过回顾互联网泡沫（催生AWS）、2018加密寒冬（孕育DeFi Summer）和FTX崩盘（促成BTC ETF获批）三个历史周期，指出一个共同规律：价格可以暴跌，但只要基础设施建设持续，往往能在12-24个月后证明其价值。当前周期的不同之处在于，建设者是BlackRock、摩根大通、英国政府等巨头，这意味着基建完成概率更高，但建成后的“收费站”可能不归加密社区所有。加密行业的价值叙事正变得多元化，不再单一依赖BTC价格，但BTC作为核心流动性锚点的作用依然重要。最后提醒，基建投资同样面临监管延迟、技术风险等不确定性。

marsbit07/15 04:08

2026年加密市场「大背离」：BTC熊市，但贝莱德、富兰克林、摩根大通正在同时做一件事

marsbit07/15 04:08

以太坊基金会或将演变为"吉祥物"？多元化组织正分食其职能

以太坊基金会近期面临重大组织变革与挑战。其协议支持团队已正式解散，被视为“成立以来规模最大的一轮裁员”，年内至少有8名高级人员离职，包括联合执行董事王肖薇。此次变动凸显了EF内部的结构性矛盾。与此同时，ETHLabs、Ethereum Institutional等由前EF成员创立的新型非营利独立组织正在兴起，分食或替代EF原有的部分职能，如技术研发、机构应用推广等，导致EF的生态领导地位被削弱。另一方面，EF安全团队开始采用AI代理进行网络红队测试并发现了真实漏洞，表明技术工作方式正在革新，但这也可能对未来组织规模和人员构成带来进一步冲击。面对僵化体制批评、人才流失、新组织竞争以及AI技术演进等多重压力，以太坊联合创始人Vitalik Buterin的态度已从推动激进改革转变为希望EF走向“小而长期主义”路线。有观点认为，随着生态多元化发展，EF未来可能更多扮演“生态吉祥物”的角色，而推动以太坊大规模采用和价格突破的重任，或将更多由新兴组织承担。

marsbit07/12 05:30

marsbit07/12 05:30

代币化股票暴涨279%，创34亿美元历史记录 – 两大网络引领增长

6月，代币化股票市场势头迅猛，投资者日益接受通过区块链交易传统股票。月交易量创下34亿美元纪录，环比增长279%，同比增长1400%，主要由SpaceX的代币化IPO和Solana的主导市场份额推动。同时，月度转移量增长91.66%至87亿美元，分布式价值增长31.59%至19.4亿美元，持有者数量增至409,240，尽管活跃地址数下降77.18%至49,290，表明大投资者占比提升，机构参与度增强。市场关注点正从资产所有权转向资本运用，以太坊上已有25%的代币化基金资产部署于DeFi应用，用于借贷、流动性提供和收益生成，提高了资本效率。这表明采用范围已从交易扩展至实际金融活动。机构需求正在重塑代币化格局，评估重点转向结算效率、流动性和跨链资本可组合性。Solana因高吞吐量和低费用成为代币化股权结算领先网络，而以太坊则在DeFi中的代币化基金部署方面保持主导。两大生态互补发展，共同推动代币化金融向功能性市场基础设施演进。总体而言，代币化正超越资产发行阶段，资本加速流入链上金融应用，随着机构采用、资本部署和实际效用持续扩大，它正逐步成熟为真正的金融基础设施。

ambcrypto07/09 20:02

ambcrypto07/09 20:02

新罕布什尔州将审议为与CleanSpark相关的比特币收购提出的1亿美元债券提案

新罕布什尔州州长及行政委员会将于7月8日审议一项提案，内容涉及通过发行至多1亿美元应税收益债券，为一家与CleanSpark相关的借款机构筹集资金用于购买比特币。该提案将由州商业金融管理局举行公开听证会，债券发行所筹资金将归"NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1"投资信托使用，专门用于比特币收购及相关发行费用。此项提案是以应税收益债券形式构建，偿债来源与借款实体及交易本身挂钩，而非由州政府税收担保。此前，穆迪已对该债券计划给出了初步Ba2评级。此举反映了企业为比特币资产融资的途径日趋多样化，将公共债券市场纳入公司比特币储备策略之中，标志着机构采用比特币的资本市场结构正在持续演进。目前议程未表明本次会议是否会做出最终批准。

ambcrypto07/07 16:59

新罕布什尔州将审议为与CleanSpark相关的比特币收购提出的1亿美元债券提案

ambcrypto07/07 16:59

CLARITY法案倒计时25天：若8月休会前未通关，加密市场将如何？

《数字资产市场透明度法案》（CLARITY法案）在参议院8月10日休会前通关面临严峻挑战，时间窗口仅剩约25个工作日。该法案旨在明确SEC与CFTC的监管分工，为加密资产提供法律 clarity。尽管已在众议院通过并进入参议院议程，但近期围绕总统加密持仓伦理条款和执法相关条款的谈判僵局，导致两党支持票数（需至少60票）尚未凑齐，进度滞后。若法案未能在休会前通过，今年内通过概率将大降。市场已开始反映这种不确定性，6月美国比特币现货ETF出现创纪录的资金净流出。XRP可能因失去明确的商品分类利好而承压；比特币和以太坊的“数字黄金/商品”叙事相对稳健，但监管延迟可能抑制DeFi等领域的创新与资金流入。前景可能有三种：一是在8月前通过，将刺激市场反弹；二是推迟至2027年，延长市场观望期；三是法案在本届国会失败，需在下届国会重新推进。尽管进程坎坷，但法案能进入参议院审议阶段已表明美国在加密监管上迈出关键一步，其进展将持续影响全球加密市场格局。

marsbit07/03 09:05

marsbit07/03 09:05

Grayscale：腰斩之后，BTC 已接近本轮周期底部

比特币近期跌破6万美元，较去年10月峰值已腰斩。Grayscale研究主管认为，此次下跌是长期上升趋势中的周期性回调，而非趋势逆转。当前市场面临多重压力：美联储政策预期转向鹰派，市场开始计价加息，压制了比特币的“货币贬值交易”逻辑；同时，CLARITY法案在参议院的前景不明、部分数字资产公司资产负债表承压，以及量子计算带来的安全担忧也影响了市场情绪。报告指出比特币走出熊市的两种可能路径： 1. **乐观情景**：若CLARITY法案通过、相关公司稳定其资产负债表，且美联储不加息，比特币可能已接近底部。 2. **悲观情景**：若法案未通过、行业继续去杠杆，且美联储为抗通胀而加息，比特币价格可能进一步温和下探。但报告认为，鉴于本轮牛市涨幅相对克制且机构需求更具黏性，本轮跌幅应不及历史周期中约80%的深跌。尽管短期面临逆风，报告对数字资产中长期前景保持极度乐观，认为监管环境改善仍在推动公链技术的机构采用，且政府债务膨胀、对中介机构信任下滑及AI发展等深层逻辑未变。当前估值对长线投资者而言或是具有吸引力的布局机会。

marsbit07/01 03:22