# 基础设施的所有文章

在 HTX 新闻中心浏览与「基础设施」相关的最新资讯与深度分析。潘盖市场趋势、项目动态、技术进展及监管政策，提供权威的加密行业洞察。

DeFi Summer 六载流转，去中心化金融革命如何续写？

DeFi行业在2026年面临严峻的安全挑战与信任危机。KelpDAO、Drift Protocol和Venus协议相继发生重大安全事件，分别导致2.92亿美元资产被盗、2.85亿美元损失及巨额坏账，引发DeFi领域约100亿美元资金撤离。分析显示，当前风险已从早期智能合约漏洞扩展至治理权限滥用、跨链桥漏洞及流动性结构薄弱等更复杂的系统性隐患。尽管DeFi整体资金规模未崩塌，但出现明显分化趋势：稳定币（如USDT、USDC总市值达2630亿美元）和代币化美国国债（规模超109亿美元）等低风险、高合规性产品持续增长，传统金融机构如Visa也在加速布局链上结算。与此同时，原生DeFi协议因复杂结构和信任成本升高，资金和用户正流向更透明、结构更简单的合规金融产品。行业竞争核心已转变为“谁掌握未来链上基础设施”。原生DeFi虽仍具备创新实验价值，但若无法有效解决信任与安全问题，可能逐步丧失其作为链上金融主流入口的地位，而合规、低风险的产品正成为市场新主导。

marsbit04/21 09:10

marsbit04/21 09:10

Fermi 危机：一家 AI 电力股的失速样本

Fermi公司股价从去年10月IPO时的37美元暴跌至5.4美元，市值蒸发近百亿，成为AI电力概念泡沫破裂的首个标志性案例。该公司号称在德州建设全球最大AI数据中心园区，规划11GW电力容量，却零收入、零租户、无实质产品，仅凭PPT叙事融资7.85亿美元。危机始于核心租户（疑似亚马逊）退出，项目因资金未到位而停工，CEO与CFO双双离职。内部人士在解禁后抛售超6800万美元股票，做空机构指控其欺诈，并揭露管理层曾涉足前公司破产欺诈案。行业深层问题凸显：美国140个规划数据中心仅1/3在建，变压器等关键设备交付周期长达5年，电网系统难以匹配AI算力需求。OpenAI的Stargate等项目实际进展停滞，科技巨头计划投入的6500亿美元面临基础设施瓶颈。分析指出，当前约15GW的纸上数据中心容量对应数千亿美元无法兑现的承诺，Fermi的崩盘仅是AI电力泡沫破灭的序幕。

marsbit04/21 08:40

marsbit04/21 08:40

Amazon 追加 250 亿美元投资 Anthropic，AI 基础设施「军备竞赛」全面升级

亚马逊宣布向人工智能公司Anthropic追加最高250亿美元投资，其中50亿美元立即到账，其余资金与商业目标挂钩。此次投资基于Anthropic今年2月3800亿美元的估值，加上此前投资，亚马逊对其总投资承诺已达330亿美元。Anthropic承诺未来十年在亚马逊云服务（AWS）上投入超1000亿美元，以获取最高5吉瓦的算力支持，用于其AI模型Claude的训练和部署。此举被视为对OpenAI此前“算力不足”指控的回应，也反映了AI基础设施领域的激烈竞争。亚马逊已在两个月内分别向Anthropic和OpenAI投入巨额资金，并锁定长期云服务协议。Anthropic年化收入已突破300亿美元，但算力瓶颈影响了用户体验，此次合作旨在解决产能问题。此外，Claude平台将直接嵌入AWS，用户可通过现有账户直接使用。目前已有超10万家组织在Amazon Bedrock上运行Claude模型。亚马逊预计2026年资本支出将达约2000亿美元，主要用于AI基础设施建设，其定制芯片业务年化收入已超200亿美元。

marsbit04/21 04:09

Amazon 追加 250 亿美元投资 Anthropic，AI 基础设施「军备竞赛」全面升级

marsbit04/21 04:09

a16z：区块链为 AI 代理基础设施提供帮助的 5 种方式

人工智能代理正迅速从“副驾驶”转变为经济参与者，但其发展速度超过了现有基础设施的支持能力。当前代理缺乏标准化的方法证明身份、权限和跨环境报酬机制，身份无法跨平台共享，支付方式尚未实现可编程，协调工作也各自独立。区块链技术为代理基础设施提供了关键支持，主要体现在五个方面： 1. **非人类身份**：代理经济当前的瓶颈是身份而非智能。区块链提供可移植的身份层、可编程钱包和可验证证明，帮助代理建立跨平台的可信身份（KYA，了解你的代理），解决权限证明和跨平台独立运作问题。 2. **AI运行系统治理**：当代理操作关键系统时，治理成为核心问题。区块链通过链上记录和自动执行决策，确保代理行为符合用户利益，防止模型供应商单方面控制结果，实现真正的去中心化治理。 3. **支付系统空白填补**：代理开始进行无头交易（如数据购买、API调用），稳定币成为默认支付方式。加密支付支持无许可编程和低风险承保，推动代理对代理的商业发展，如x402和MPP协议已处理大量代理驱动支付。 4. **重新定价信任**：当智能成本趋近于零时，验证成为稀缺资源。区块链提供可审计的历史记录和加密收据，确保代理行为的透明度和可追溯性，从而降低规模化风险，将信任硬编码到系统架构中。 5. **保留用户控制权**：随着用户将更多任务委托给代理，加密技术通过智能合约和基于意图的架构（如NEAR Intents）设定代理的行为边界，确保用户保持最终控制权，减少盲目信任。人工智能降低了规模化门槛，但信任建立仍需依赖加密货币和区块链技术，以确保透明度、问责制和用户控制。互联网基础设施的设计需适应非人类行为者，以实现真正的代理经济。

marsbit04/21 03:22

marsbit04/21 03:22

以太坊获机构瞩目——Etherealize CEO如是说

加密货币领域持续发展，以太坊（ETH）正获得越来越多的机构关注，其角色已超越单纯的数字资产。Etherealize首席执行官Vivek Raman表示，以太坊正逐渐成为机构投资组合中的核心资产，与比特币地位相当，并可能成为下一代金融基础设施的基础层。 Raman指出，随着资产增长，机构对ETH的配置是必然趋势。他提到哈佛大学从比特币现货ETF转向以太坊现货ETF的例子，并强调ETH的权益证明机制能带来可观收益，这些因素将推动其成为新的价值存储手段，并促进价格上涨。此外，Raman还讨论了以太坊网络上资产代币化和稳定币的显著增长，认为大多数高价值的代币化资产和稳定币将在该网络上发行。由于ETH作为去中心化、抗审查的抵押资产，其价值将随着区块链上资产代币化的发展而提升。长期来看，尽管以太坊短期走势疲软，但前景依然乐观。有分析师预测，到2033年ETH价格可能达到12,000至38,000美元，另有人预测2030年将达60,000美元。当前ETH价格约为2,300美元，短期增长已被市场消化。专家指出，以太坊生态系统年手续费收入达38.2亿美元，第二层网络处理了大部分交易。随着稳定币规模增长、技术升级持续推进以及机构采用率提升，以太坊被严重低估，未来潜力巨大。

bitcoinist04/20 19:31

bitcoinist04/20 19:31

当头部加密 VC 规模全面缩水，为何这家机构还能增长 150%

在加密市场整体衰退、头部VC资管规模普遍缩水之际，Haun Ventures逆势增长150%，规模从10亿美元增至25亿美元。其成功源于创始人Katie Haun独特的合规背景与投资策略，以及基金的快速纠错能力。 Haun曾担任美国联邦检察官，并创建首个政府加密货币工作组，后加入a16z成为其首位女性合伙人。这一经历使基金注重合规、风险控制与实用价值，而非单纯追逐市场热点。基金早期曾投资NFT领域，但在泡沫破裂后迅速调整策略，显著降低出手频率，转向均衡配置流动代币（如比特币、以太坊）和股权资产。 2024年起，Haun Ventures聚焦支付、开发者平台等B端基础设施，投资了Bridge、Conduit、BVNK等项目，并通过高领投率（超过56%）强化资本效率。多个被投企业实现高倍数并购退出，例如Bridge以11亿美元被收购（投资时估值2亿美元），BVNK以18亿美元被收购（投资时估值7.5亿美元）。 Haun Ventures的进化路径体现了加密VC从投机向价值投资的转型，其合规底色、审慎节奏和精准退出策略，成为其在寒冬中逆势增长的关键。

marsbit04/20 10:31

marsbit04/20 10:31

DeFi抵押品的变革时期，探索RWA成DeFi可组合新基建

DeFi抵押品正经历变革，代币化现实世界资产（RWA）规模达270亿美元，但仅约27亿美元（10%）活跃用于DeFi借贷市场。监管明晰化推动了这一发展，如美国《GENIUS法案》和SEC批准代币化股票交易。信贷资产（如Maple的syrup代币）占DeFi存款的80%，因其高收益率（约6%）支持正收益杠杆策略，而美国国债虽占代币化AUM的48.5%，但因收益率较低（约3.5%）仅占存款的2%。再保险成为新兴可组合资产类别，80%的代币化资金活跃于DeFi。无需许可的访问方式（如Maple的syrup代币）加速了分发，其有机集成 across 多条链，而许可制资产集成较慢。增长率比当前规模更重要，抵押品结构随收益率差变化实时演变，未来可能更加多元化。

marsbit04/20 10:22

marsbit04/20 10:22

蚂蚁数科首提智能体经济新架构，覆盖身份、支付、风控与合规四大层面

蚂蚁数科在香港Web3 Festival上首次提出“4R全栈架构”，面向智能体经济，涵盖运行层、支付层、注册层和根基础设施四个层次，旨在为AI智能体提供身份、支付、风控与合规的技术支持。CTO闫莺指出当前智能体经济存在“四道裂痕”：提示词漏洞导致执行失控、AI缺乏可信身份、支付网关不适配、陌生智能体协作风险高，需从基础设施层面重新设计。运行层核心产品DTClaw内置安全模型，对智能体行为实施强制约束，确保操作可控、可审计。支付层构建链上支付通道，支持智能决策与可验证凭证，实现交易安全透明及高频微额即时结算。注册层基于DID和ERC-8004标准为智能体颁发链上身份，确保协作可追溯。根基础设施利用Jovay Layer2和ZKVM技术，支持AI微支付并解决算力信任问题。闫莺强调，AI正进入拥有资产和交易权的智能体经济阶段，蚂蚁数科基于多年在金融安全、区块链与合规领域的积累，构建了这一全新架构。

marsbit04/20 09:23

marsbit04/20 09:23

真正的 AI 代币只有 USDC

真正的AI代币并非市场上炒作的各种“AI公链”代币，而是稳定币USDC、USDT等。当前加密市场中，AI智能体代币指数一年内市值蒸发75%，绝大多数跌幅超过90%，因为这些代币缺乏实际用途。 AI智能体（如全自动运营公司Felix和Medvi）已能独立处理营收、支付和决策，但其核心依赖加密钱包和稳定币进行金融操作。传统银行体系无法为软件实体开设账户，而稳定币无需KYC，完美适配智能体的需求。公链（如以太坊、Solana）只是智能体根据成本、效率选择的工具链，而非价值捕获层。智能体仅视其为支付管道，并无忠诚度。真正的价值在于稳定币基础设施：2025年USDC链上结算达18.3万亿美元，所有稳定币总规模约33万亿美元。未来增长点在于声誉层、编排层和风险评估系统，而非代币投机。加密技术的本质是为机器经济设计，而非人类用户。稳定币已成为AI智能体经济的真正支柱，其他代币仅是表象。

marsbit04/20 06:54

marsbit04/20 06:54

融资周报 | 公开融资事件15起，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投

上周（4.13-4.19）全球区块链领域共发生15起公开融资事件，总融资额超1.65亿美元。DeFi赛道有4起融资，Brix完成550万美元融资，将在MegaETH上线土耳其里拉收益代币iTRY。AI+Web3领域4起，OpenGradient累计获950万美元投资，推进可验证AI算力网络。基础设施方面，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投。中心化金融领域，数字银行Slash完成1亿美元C轮融资。预测市场板块，Pumpcade获500万美元种子轮融资。此外，DePIN项目SHARE也宣布完成种子轮融资，由Greenfield Capital领投。

marsbit04/20 02:58

融资周报 | 公开融资事件15起，Paxos Labs完成1200万美元融资，Blockchain Capital领投