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Kraken母公司Payward二季度营收增长17%，交易量下滑

加密货币交易所Kraken的母公司Payward报告第二季度调整后收入为5.08亿美元，同比增长17%。尽管加密货币现货交易和整体交易量下滑，但非交易业务收入增长显著。财报显示，第二季度总交易量同比下降13%至3100亿美元，而资金账户数增长42%至660万个。公司调整后EBITDA为2300万美元，保持盈利。本季度，资产类及其他收入占总收入的60%，高于去年同期的55%。Payward表示，传统期货、股票和代币化股票业务的增长抵消了现货加密活动的疲软。公司称其在现货市场的份额已连续三个季度增长。在过去一年中，Payward业务范围已从现货交易扩展至股票、代币化股票、IPO前投资和期货。公司还通过一系列收购扩大了金融基础设施业务，例如在2025年收购期货交易平台NinjaTrader，以及后续收购受监管的衍生品交易所Bitnomial和Magic Labs的钱包基础设施业务。

cointelegraph08/14 18:55

cointelegraph08/14 18:55

Gemini二季度营收增长37%仍录得1.08亿美元净亏损

加密货币交易所Gemini公布第二季度财报，营收同比增长37%至4550万美元，但由于交易所交易业务疲软，净亏损达1.077亿美元。交易所营收下降38%至1250万美元，交易量从113亿美元降至38亿美元。服务营收则大幅增长149%至2350万美元，主要由信用卡营收增长231%（达1620万美元）和质押营收增长50%（达400万美元）推动，加上利息收入，服务及利息收入总额为2600万美元。交易损失从去年同期的360万美元增至2010万美元，主要源于与信用卡组合身份欺诈事件相关的1610万美元信贷损失拨备，公司表示拨备增加集中于受影响账户，并不反映整体投资组合恶化。运营费用同比增长24%至1.224亿美元，但较第一季度下降15%，因公司继续执行今年早些时候宣布的成本削减措施。财报发布后，Gemini股价在周四常规交易时段上涨3%，但周五盘前交易下跌近5%。

cointelegraph08/14 12:15

cointelegraph08/14 12:15

上市公司比特币矿机算力在过去三个季度下降21%

在过去三个季度（2025年Q4至2026年Q2），剔除Bitdeer后的上市比特币矿企实现算力下降了21.2%，从368.3 EH/s降至319.0 EH/s。分析师指出，矿企正在缩减挖矿产能，以将资源转向利润更高的AI和高性能计算（HPC）基础设施领域。同期比特币全网平均算力下滑较为温和，从1071 EH/s降至957 EH/s，跌幅为10.6%。差异主要源于Bitdeer的算力逆势增长了44%，达到63 EH/s，部分抵消了其他公司的收缩。转型背后的核心驱动力是经济性转变。多家矿企来自AI/HPC托管业务的收入已显著超越传统挖矿。例如，Core Scientific在2026年Q2的额外托管收入达1.367亿美元，远超比特币挖矿的2750万美元；TeraWulf的HPC租赁收入占比高达71%。不过，如Riot Platforms、Hut 8等公司，挖矿收入目前仍占主导。行业分析认为，当前算力下滑是挖矿经济疲软，以及AI计算需求在资本和电力资源上形成激烈竞争的结果。这一趋势被描述为矿企从“比特币挖矿”向“多元化计算服务”的进化。

cryptonews.ru08/14 11:33

cryptonews.ru08/14 11:33

Kalshi 估值半年翻倍至 400 亿，红杉惠灵顿再砸 7.5 亿

预测市场平台Kalshi正与红杉资本和惠灵顿管理公司深入谈判，计划以400亿美元估值融资至少7.5亿美元。红杉将加深持股，惠灵顿则为首次投资。Kalshi考虑于2027年进行IPO。该公司在今年5月刚以220亿美元估值完成10亿美元融资，如今估值在半年内近乎翻倍。其年化收入已增至约40亿美元，主要受体育合约（贡献超80%交易量）驱动，特别是2026年世界杯投注。Kalshi宣称已占据美国预测市场95%的收入份额。作为对比，其主要竞争对手Polymarket近期估值约为200亿美元，年化收入约11亿美元。Kalshi还宣布曾助其获得监管牌照的律师Jeff Bandman将回归，出任其保证金永续期货业务部门Kalshi Prime的CEO。红杉、惠灵顿及Kalshi均未对此融资消息置评。

marsbit08/14 06:36

marsbit08/14 06:36

比特币矿工越来越多地通过人工智能盈利

比特币矿工正日益转向人工智能领域获利。公开上市的比特币矿企正以比全网算力下降更快的速度削减计算能力，运营商正将电力与数据中心基础设施更多地重新分配给人工智能和高性能计算任务，整个行业正逐步远离纯粹的加密货币挖矿。咨询公司BlocksBridge Consulting数据显示，从2025年第四季度到2026年第二季度，一组大型比特币矿企的已实现算力从368.3 EH/s下降至319 EH/s，降幅达13.4%。若排除持续专注于挖矿的Bitdeer公司，该群体算力降幅则高达21.2%。同期，比特币全网平均算力下降了10.6%，表明大型矿企的产能收缩速度明显快于市场整体。这一转变伴随着矿企来自非比特币挖矿业务的收入份额不断增长。例如，Core Scientific第二季度来自算力租赁的收入达1.367亿美元，远超挖矿带来的2750万美元；TeraWulf的HPC算力租赁收入为3190万美元，也高于挖矿收入的1280万美元。而Riot Platforms和Bitdeer目前仍处于业务模式转型的早期阶段，挖矿收入在其上季度总收入中仍占主导。当前下滑被专家视为始于2021年中国禁止比特币挖矿后的一个周期逆转。当年的禁令导致全网算力骤降，随后矿企将设备大规模转移至海外，尤其是在北美，这刺激了上市矿企的扩张。然而，经历一次减半周期后，行业经济模式已发生根本变化。挖矿利润微薄，加之自2022年以来对AI基础设施的需求激增，促使许多上市矿企开始将场地和能源完全转向其他用途。行业正出现结构性转变：部分公司通过AI和HPC实现业务多元化，而Bitdeer、Riot Platforms等其他公司则继续专注于扩大传统比特币挖矿规模。从技术角度看，将挖矿设施转向AI任务并非直接过程。挖矿数据中心最初为ASIC设备设计，其冷却和能耗模式与运行神经网络所需的GPU不同，存在技术兼容性挑战。因此，算力下降13.4%反映的并非业务转型的完成，而是资本密集型、耗时的基础设施改造的开始。这种转型的经济模式比传统挖矿更为稳定：AI和HPC的算力租赁合同通常能锁定未来多年的收入，而比特币挖矿收入完全依赖于资产价格波动。但当前算力统计数据尚未揭示，若未来AI模型训练的计算需求降温，这种模式的吸引力是否能持续。

cryptonews.ru08/14 05:55

cryptonews.ru08/14 05:55

AI泡沫破裂之前，「大空头」先靠收订阅费赚到1亿美元

“大空头”迈克尔·伯里的付费投资通讯《Cassandra Unchained》上线231天，订阅者突破30万。按年费379美元计算，理论年收入可达约1.137亿美元。这使其写作收入可能超过其股票交易收益。今年以来，伯里持续在通讯中披露其投资操作。他做多PayPal、Lululemon、阿里巴巴等价值股，认为市场过度悲观。同时，他大力做空英伟达、美光科技、Palantir等AI及半导体股票，将其与互联网泡沫类比。然而，市场走势与其判断相悖。其做空的英伟达年内上涨29%，应用材料涨206%，美光科技更是飙升697%，导致其空头仓位承受显著账面亏损。在此背景下，其付费通讯带来的潜在订阅收入，反而可能成为其今年最重要的收益来源。

marsbit08/14 05:02

marsbit08/14 05:02

卖区块空间不赚钱了，Arbitrum 和 MegaETH 下场做应用

区块链行业正面临核心商业模式挑战：单纯出售“区块空间”难以创造足够收入以支撑高估值，导致链上应用利润丰厚而底层协议收入微薄。为应对此困境，多条公链正积极转型，探索将生态价值内部化的新路径。主要转型方向分为两类：一是**生态系统扩展**，如Arbitrum通过提供Arbitrum Stack技术栈并采用分成模式（如与Robinhood Chain的90/10分成）来获取生态收入，并推出Timeboost等增值服务；Polygon则定位为支付链，吸引 Stripe、万事达卡等大型金融科技公司以拓展稳定币支付等收入来源。二是**产品/应用扩展**，即链自身下场构建应用，以直接捕获价值。例如，MegaETH 转向重点开发第一方应用，并推出稳定币USDm，试图通过其收益进行代币回购；Sophon 则直接关闭原链，转型为在Base上开发加密卡Pyre等应用。尽管这些努力旨在解决应用收入与链收入脱节的问题，但挑战依然存在。许多链的代币价格因持续通胀或生态采用不足而表现不佳。这表明，单纯的技术或生态扩展若不能有效转化为代币价值积累和可持续的用户采用，仍难以成功。行业的未来竞争将更侧重于实际效用、用户获取和可持续的商业模式，链正在从单纯的基础设施提供者，向兼具生态赋能与产品开发能力的综合性实体演变。

marsbit08/14 05:01

marsbit08/14 05:01

矿企第二季度众生相：争抢AI数据中心，赚到钱了吗？

矿企第二季度财报揭示了行业在比特币挖矿与AI数据中心转型中的分化景象。面对比特币价格下跌，部分企业挖矿收入收缩并承受公允价值损失，如MARA净亏损6.113亿美元，其中包含持币损失。然而，AI数据中心业务为一些公司提供了新增长点：Core Scientific的高密度托管收入飙升至1.367亿美元，成为主要收入来源；TeraWulf的HPC租赁收入占比也达到约71%。不过，转型进度不一，Riot的数据中心收入仍远低于挖矿，Cipher的AI项目收入尚未在财报中体现。企业虽然获得了价值数百亿美元的长期合同，但收入确认需随容量交付逐步实现，且净利润受公允价值变动、建设成本等因素影响显著。行业正分化为以挖矿为主、AI托管收入已成规模以及处于业务过渡期的三类企业，下一阶段的竞争力将取决于电力稳定性、机房交付能力及将合同转化为实际收入的效率。

marsbit08/14 04:58

marsbit08/14 04:58

Gemini财报拆解：信用卡成大头，交易量暴跌

美股上市加密交易平台Gemini发布的2026年第二季度财报显示，公司总收入同比增长37%，达到4547.5万美元。然而，平台现货交易量却同比暴跌66%，仅为38亿美元。收入增长与核心交易业务萎缩形成鲜明对比。关键原因在于收入结构的剧变。信用卡业务收入飙升至1617.8万美元，同比增长231%，首次超过交易平台收入（1249.7万美元，同比减少38%），成为公司最大的单一收入来源。这意味着Gemini的收入驱动力正从依赖交易手续费，转向更多元的业务组合，包括信用卡的刷卡手续费和利息收入。用户数据也反映了这一变化：月活用户（MTU）有所增加，但该口径涵盖了信用卡等所有创收活动，不能证明现货交易用户仍在活跃。然而，信用卡业务的快速增长也带来了新的风险。尽管该业务扣除部分成本后产生了545.7万美元的净收入（PPNR），但公司同期计提了高达1606.2万美元的信用拨备，主要与一季度一批欺诈账户有关。同时，30天以上逾期应收账款占比从3.8%攀升至9.4%，显示风控压力加大。总而言之，Gemini正试图通过发展信用卡等新业务来摆脱对加密市场交易周期的单一依赖，但新业务也伴随着信用成本和风控挑战，公司盈利能力尚未因此得到明确改善。

marsbit08/14 03:46

marsbit08/14 03:46

稳定币和 Agentic，写不进 Visa 的财报

7月16日，Visa发布稳定币平台VSP，但随后在财报电话会上，CEO虽详细介绍了平台，却未提及其收入模式、商用时间或客户，CFO的财务报告中更是完全未提及VSP。市场与分析师也未将其作为关注焦点。这表明稳定币和AI代理（Agentic）业务在Visa当前的战略和财务中分量有限。文章通过分析Visa的商业模式来理解其定位。Visa如同一条收费公路，收入主要来自四个环节：服务收入、数据处理收入、国际交易收入和其他收入，综合净费率约为0.29%。其核心策略是维持利益均衡，而非提高费率。在稳定币方面，Visa目前有规模的相关业务只有两项：一是前端消费的“U卡”（稳定币卡），其本质是将稳定币转换为法币后进行普通卡交易，Visa按标准费率收费；二是后台的稳定币结算试点，用于机构间清算，这只是运营改善，目前不产生额外收入。新推出的VSP平台旨在将结算能力商业化，但尚未开始收费。总体看，Visa从稳定币直接获得的收入微乎其微。在AI代理（Agentic Commerce）方面，Visa的相关产品（如代理评分、令牌框架）主要是让AI代理能使用其现有支付网络，属于增值服务，按服务收费。Visa重点关注的是代理替代人类进行采购的场景（如差旅预订），而对于代理之间可能产生的高频、小额全新交易类型（机器间采购），其讨论和布局尚不明确。从战略优先级看，稳定币和Agentic在Visa内部被排在第四档投资方向，位于核心的消费者支付、增值服务、商业与资金流动之后，且公司未为其提供可寻址市场（TAM）预测。与之对比，万事达（Mastercard）近期斥资约18亿美元收购稳定币支付公司BVNK，展现了更激进的投入姿态。 Visa相对保守的策略，源于其深厚的护城河——数十年来建立的消费者保护、争议处理和信任体系。然而，挑战在于，部分交易（如无需争议处理的机器间交易）可能完全绕过卡网络，通过钱包对商户的直接稳定币支付进行。这在日本等地已有试点。最终，资本市场给予Visa的估值溢价，主要锚定于其稳健的全球消费支出基本盘、持续增长的增值服务以及股票回购，稳定币和Agentic更多是代表未来可能性的“保险”或“期权”，用以证明公司未在技术周期中缺席，但并非当前业绩的核心驱动力。产品发布引发的关注与财报中的沉默之间的落差，更多是叙事层面的放大。

marsbit08/14 02:16