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1inch宣布Aqua公开发布并推出首个DeFi通用流动性层

1inch DeFi生态系统宣布全面公开启动Aqua，这是一个非托管的通用流动性层，允许流动性提供者使用同一个钱包余额支持多个头寸，而无需将资产锁定在池中。 Aqua作为账本运作，用户连接钱包并授权代币余额后即可创建流动性头寸，这些头寸可引用该余额。协议仅在匹配的交换订单发生时，才在单次原子交易中从钱包取出所需代币并返还所得代币及费用，其他时候资产始终由用户完全控制。项目团队指出，当前的池模型是DeFi扩展和吸引传统金融资本的关键限制。据分析，2026年上半年主流DEX上约85%的集中流动性未被有效利用，导致大量手续费损失。Aqua通过让同一余额同时支持多个报价，提升了资本效率。例如，10万美元余额可支持总报价达30万美元的三个头寸，且基础代币随时可用于每个头寸。 Aqua已在包括以太坊、Arbitrum、Base在内的13个EVM兼容网络上线，并附带排行榜、激励面板、批量创建头寸等功能。协议已通过八家独立安全审计，采用完全非托管架构，用户资产始终保存在自身钱包中。此外，其架构从设计上防御了JIT手续费狙击。伴随启动，1inch基金会和DAO提供了总计1000万枚1INCH和50万枚USDC的流动性激励计划，以加速流动性和交换活动增长。

cryptonews.ru9小时前

cryptonews.ru9小时前

资产代币化后，怎么退出？

本文探讨了资产代币化后持有者如何退出的问题，指出退出机制是代币化尚未解决的关键挑战。文章对比了三种为代币化现实世界资产（RWA）提供即时流动性的模型： 1. **资产负债表模式**（如Grove Basin）：由单一实体（如Sky）从其资产负债表提供即时流动性。优点是启动快、体验好，适合国债等结算周期短的资产，但流动性深度受限于单一机构的资本。 2. **专用金库模式**（如Upshift Clear）：由独立的流动性提供商为每种支持的资产设立专属资金池。优点是可吸引独立资本，设计通用。但资金按资产隔离，资本效率较低，扩展时需为每项新资产单独吸引流动性。 3. **共享流动性层模式**（如Symbiotic Liquid Lane）：建立一个共享的资本池，可同时支持多种资产。资金在赎回间隙仍可通过借贷等途径产生收益，资本效率高。赎回通过公开的询价市场竞争定价，流动性容量随市场参与增长。文章认为，可持续的流动性模式应是共享、高效且可扩展的基础设施，而非针对单一资产或发行方的补丁方案。Symbiotic Liquid Lane 旨在成为这样的共享层，使代币化资产更容易持有、用作抵押品，并吸引更多发行方、做市商和资本提供者参与，从而推动RWA的广泛应用。

链捕手06/16 05:55

链捕手06/16 05:55

一文读懂 Morpho Midnight：当链上借贷遇上固定利率与定期市场

Morpho Midnight 是一款为 EVM 设计的非托管固定利率借贷协议，旨在补全链上信贷市场长期缺失的固定利率与固定期限功能。它通过将借贷行为重写为对“零息凭证”的买卖来实现固定利率，贷方买入凭证成为债权人，借方卖出凭证成为债务人，利率内含在凭证的折价中。协议的核心创新在于其报价（Offer）机制。做市方可以无需锁定资金即可挂出链下报价，仅在交易成交时通过回调（Callback）筹集资金，极大提升了资本效率。通过消费组（Consumption Group），一笔资金可同时为多个市场提供报价，有效对抗了流动性碎片化问题。此外，市场采用固定的日历日期到期，使得同一天到期的头寸完全同质化，汇聚了流动性。 Midnight 还设计了更温和公平的清算机制，包括恢复式平仓、到期后缓慢加价的清算奖励以及更及时的坏账记账，以保护借方并确保损失公平分摊。协议支持可选的访问门控（Gate），便于构建合规市场，满足机构与 RWA（真实世界资产）的需求。总体而言，Midnight 将传统固定收益市场的微观结构引入链上，提供了与万亿级传统市场对接的“语法”，有望推动链上信贷从浮动利率的货币市场，迈向具备完整收益率曲线的固定收益市场。

marsbit06/10 11:17

marsbit06/10 11:17

Base 原生杠杆化预测市场 OmenX 正式上线主网

近日，Base原生的杠杆化预测市场平台OmenX正式上线主网。作为市场上较早投入运营的杠杆化预测市场产品，OmenX目前最高支持5倍杠杆，未来计划逐步开放至10倍。与传统预测市场需要用户全额抵押并等待结算不同，OmenX旨在提供更接近交易平台的体验。用户可以围绕事件结果建立杠杆仓位，并在事件结束前进行买卖和调整，从而以更高的资本效率表达观点、管理风险和参与交易。主网上线之际，OmenX同步推出了“Hedge-to-Earn”活动。该活动面向已在其他预测市场（首期支持Polymarket）持有仓位的用户，允许其基于现有仓位领取对冲权益或激励，旨在引导已有认知的用户尝试对冲与主动交易。 OmenX将自身定位为专注于预测市场资产的衍生品交易平台。团队认为，随着预测市场普及，事件结果正成为一种新的可交易资产类别，市场下一步需求将延伸到杠杆、流动性及风险管理等交易基础设施。未来，OmenX计划扩展支持的市场类型，优化流动性体验，并推进API接入与生态合作。团队也表示正在与多家投资机构洽谈，以引入资源共同推动杠杆化预测市场的发展。

链捕手05/19 13:35

链捕手05/19 13:35

一文读懂代币化的关键问题

资产代币化的核心在于消除金融交易中的摩擦，而非投机性代币。其真正价值在于提升结算速度、实现全天候流动性、支持碎片化所有权，并逐步减少金融中介的依赖。传统金融结算（如T+2）因多中介对账而缓慢，代币化通过区块链实现原子级结算，几秒内完成，释放数百亿机会成本。非流动性资产（如房地产、私募股权）可通过代币化在二级市场交易碎片化份额，但需配套做市和借贷支持才能实现真正流动性。智能合约自动处理分红、赎回等操作，降低管理成本，使小额投资成为可能。代币化用代码替代中介信任，但需解决法律框架、跨链互操作性和传统利益集团阻力等挑战。机构如贝莱德、摩根大通已布局此领域，处理万亿级交易。代币化并非消除所有风险，而是重构金融基础设施的成本结构，推动全球资产所有权和结算效率的深刻变革。

marsbit04/16 08:38

marsbit04/16 08:38

如何让产品穿越牛熊：Meteora的战略定位演进

Meteora通过动态做市商（DLMM）和动态AMM（DAMM）机制提升资本效率，解决传统AMM流动性分散、滑点高和收益有限的问题。DLMM将流动性按价格区间划分，实现零滑点交易，并根据市场波动动态调整手续费，提升LP收益。DAMM则集成借贷协议，为LP提供多重收益来源。此外，Meteora通过社区运营（如LP Army培训营）和激励机制（如MET积分）培养忠实用户，并在熊市中通过Stake2Earn等机制增强抗压能力。其产品持续迭代，功能包括一键复投、仓位合并等，保持协议活跃度和TVL稳定增长。面对竞争，Meteora以技术优化和社区协同构建可持续的生态闭环，实现穿越牛熊的稳健表现。

marsbit03/06 14:50

marsbit03/06 14:50

别被“共识价格”骗了：预测市场的23个坑

加密KOL Alexander Lin指出预测市场存在23个根本性缺陷，主要包括：资本效率极低，要求全额抵押且无杠杆；流动性结构缺陷，结算时半数LP资产归零；缺乏天然对冲者，做市商面临纯粹逆向选择；市场启动困难，流动性陷阱阻碍发展；依赖外部事件，缺乏内生需求循环；与机构投资逻辑脱节，无法规模化配置；流动性在每次结算后清零需重建；补贴驱动虚假繁荣，真实流动性不足；存在预言机操纵风险和跨平台可信度问题；市场易受操纵且缺乏复杂金融工具；监管碎片化阻碍价格发现。作者认为这些结构性缺陷使预测市场难以成为主流金融组成部分。

比推02/27 06:18

比推02/27 06:18

预测市场的23大缺陷

作者Alexander Lin 指出预测市场存在23大缺陷，主要包括：资本效率极低，要求全额抵押且无杠杆；资本周转率低，资金被锁定至结算；流动性提供者面临一半资产归零风险；缺乏天然对冲者，做市商面临纯粹逆向选择；市场接近结算时逆向选择加剧；新市场流动性不足，难以启动；无内生需求循环，依赖外部事件；与机构资产配置脱节；每次结算后流动性清零；依赖补贴维持流动性，不可持续；交易量与信息质量存在矛盾；高关注度市场中准确性成错觉；无限制创建市场导致流动性分散；问题设计可被操纵；存在预言机或中心化结算风险；名义交易量虚高；规模化后可能改变事件结果；跨平台结算差异损害可信度；存在元市场操纵风险；缺乏持仓限制导致市场易被操控；缺乏复杂金融工具阻碍专业机构参与；监管碎片化破坏价格发现；现有巨头缺乏创新动力。

marsbit02/27 04:24

marsbit02/27 04:24

别只盯着交易量，教你看懂永续合约的“真假繁荣”

本文探讨了永续合约市场的真实繁荣，指出仅关注交易量可能产生误导。永续合约允许无到期日杠杆交易，吸引了大量投机和套期保值活动。过去六个月永续合约交易量达14万亿美元，远超此前四年总和，但加密货币总市值却缩水40%，显示市场转向衍生品交易。关键指标持仓量（OI）反映未平仓风险敞口，与交易量比率从0.33倍升至0.49倍，表明资本效率提升和更多耐心资本入场。协议层面分析显示，Hyperliquid的OI/交易量比率超45%，变现率3.2基点，表现突出；Aster虽资本效率达34%，但变现率较低；edgeX和Lighter效率相近但变现策略不同。总结认为，永续市场需结合交易量、OI和变现率等多维度指标评估，未来优化交易信心和可持续变现的平台将更具价值。

marsbit02/23 08:09

别只盯着交易量，教你看懂永续合约的「真假繁荣」

本文探讨了永续合约市场的快速增长及其背后的真实价值。永续合约作为一种无到期日的金融衍生品，允许用户以高杠杆、低门槛的方式对各类资产进行投机，其交易量已占去中心化交易平台总交易量的75%左右。然而，仅关注交易量容易忽略市场深度和资本效率等关键维度。文章指出，持仓量（Open Interest, OI）是衡量未平仓风险敞口的重要指标，能更真实反映市场参与者的资本投入和信心。过去一年中，OI增长了约50%，但OI与交易量的比率波动较大，表明市场存在阶段性投机与资本沉淀的差异。在协议层面，不同平台的资本效率和变现能力也存在显著差异。例如，Hyperliquid的OI/交易量比率超过45%，变现率较高，显示出较强的资本粘性和收入转化能力；而Aster虽资本效率不错，但变现率较低，更注重资本留存而非手续费最大化。总体而言，永续合约市场的繁荣不能仅凭交易量判断，需结合OI、资本效率及变现率等多维度指标，才能识别出真正具有可持续性和用户信心的平台。

marsbit02/20 04:09