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华尔街「撤离」比特币基差套利：CME失宠，套利黄金时代落幕

华尔街机构正从比特币基差套利交易中撤离，这一曾被视作“稳赚不赔”的策略因利润空间收窄而失去吸引力。随着比特币现货ETF上市，大量资金涌入套利，导致芝加哥商品交易所（CME）与币安等平台的期货价差急剧缩小，目前年化收益率仅约5%，几乎无法覆盖资金和执行成本。 CME的比特币期货未平仓合约自2023年以来首次被币安反超，从峰值超210亿美元跌至不足100亿美元，反映出对冲基金等大型交易者正在退出基差套利市场。这一变化并非因信心崩溃，而是因市场结构走向成熟：机构可通过ETF等多种渠道表达投资观点，价差自然收窄。随着监管框架逐渐清晰，机构资金开始扩展至以太坊、XRP及Solana等其他代币。市场参与者将转向更复杂的策略，如期权与对冲工具，高回报的“简单套利时代”正宣告落幕。

marsbit01/22 11:34

marsbit01/22 11:34

1 分钟击穿量化模型，高玩围猎量化机器人

在量化交易主导的金融市场中，一个名为a4385的神秘交易者通过精准狙击量化机器人，在48小时内获利28万美元。事件发生在一个名为“预测市场”的新兴市场，其中设有类似“猜大小”的盘口，如“XRP 15分钟后上涨或下跌”。量化机器人通常利用算法捕捉散户的定价偏差获利，但a4385通过精心操盘打破了这一模式。 a4385选择在周末流动性较低时，针对XRP这类冷门标的，在结算前最后一分钟以大额市价买单人为推高价格，确保结算价高于起始价，从而使其“上涨”押注获利。例如，在1月17日的交易中，XRP价格在结算前66秒仍低于起始价，但a4385通过买入操作使价格在结算时略超起始价，单笔收益达4万美元。尽管操作看似“运气爆棚”，但实则需要巨额资金支持：a4385需持有等额空单对冲现货波动风险，并承担手续费等成本。因此，这并非散户的侥幸胜利，而是基于资金优势、市场结构和规则漏洞的精密计算。最终，量化机器人在多次类似操作中集体亏损，而a4385展示了资本与策略结合下的必然盈利。

marsbit01/21 04:44

marsbit01/21 04:44

对话 Axis：一群量化交易员，如何用机构策略重塑“生息美元”？

Axis是一个由资深量化交易员团队创立的DeFi协议，旨在通过机构级套利策略发行生息美元稳定币USDx。用户可通过质押USDx（sUSDx）获得收益，收益来源为真实的套利价差，而非不可持续的代币激励或市场方向性押注。核心团队来自贝莱德、QCP Capital、Alphanonce等机构，拥有传统金融与加密交易的双重背景。Axis采用“超越基差”的策略，动态分配资本至跨市场套利、跨资产套利等多维度策略，以适应不同市场环境并保持稳定收益。协议强调透明度与风控，通过第三方独立鉴证、链上可验证储备及德尔塔中性策略，确保资金安全与收益可信。目前已完成由Galaxy Ventures领投的500万美元融资，计划在Plasma链上线，并逐步推出基于比特币与黄金的收益型资产。长期愿景是将交易库存转化为链上流动性基础设施，满足更广泛的资本需求。

marsbit01/20 03:03

marsbit01/20 03:03

纽交所推出7*24币股交易，将直接利好、利空哪些加密业务？

纽约证券交易所宣布推出支持7*24小时交易的代币化证券交易与链上结算平台，计划支持美股与ETF基金的交易、碎股交易、基于稳定币的资金结算及即时交割，代币化股票将享有与传统证券同等的股息和治理权。此举预计将利好美国合规稳定币（如USDC）、币股合约交易平台（如Hyperliquid）、期现套利协议（如Ethena）以及被选中的公链和预言机等基础设施。同时，可能利空现有的币股发行平台和币股现货交易平台，因纽交所的合规优势和强大背书将形成直接竞争。整体而言，这一变革虽加剧竞争，但也为加密货币行业在稳定币、合约交易和链上金融工程等领域带来新机遇。

Odaily星球日报01/20 02:13

Odaily星球日报01/20 02:13

Delphi Digital：预测市场的三大趋势

预测市场已发展成规模超6亿美元的赛道，巨头纷纷入场：芝加哥商品交易所集团计划推出体育预测市场，Coinbase正在布局，Robinhood收购MIAXdx以减少对Kalshi的依赖。Polymarket和Kalshi积极扩张，前者通过CFTC合规架构重返美国市场，并与UFC、NFL等合作触达新用户；后者凭借3亿美元融资向140个国家扩张，并为Jupiter等DeFi协议提供流动性。预测市场三大趋势包括： 1. 期权的“永续合约化”：将期权简化为0-100概率的二元市场，降低理解门槛，推动链上期权需求。 2. 链上原生风险市场：为DeFi用户提供对冲风险的工具，如短期价格波动市场，但需解决交易对手方难题。 3. 垂直化与拆分：通用平台难与流动性巨头竞争，机会在于服务特定用户群体，如为专业用户提供聚合器和高级分析工具，为大众优化社交娱乐体验。未来，AI代理将参与套利，简单优势消失后，市场可能转向影响市场、舆论市场、虚拟体育等新机制。预测市场正演变为期权、保险和治理的基础设施。

链捕手01/19 15:30

链捕手01/19 15:30

20 万美元年薪招人，华尔街进军预测市场

华尔街正大举进军预测市场，多家知名交易公司如DRW、Susquehanna和Tyr Capital正在组建专业团队，以高达20万美元年薪招聘交易员。预测市场月交易量从2024年初的不足1亿美元激增至2025年12月的80亿美元，吸引机构入场。机构与散户策略截然不同：散户依赖碎片信息进行单向预测，而机构专注于跨平台套利和结构性机会。例如，对冲基金可通过预测市场与信贷市场的概率差异进行对冲交易，利用价格发现工具实现盈利。机构还享有规则优势，如做市商可获得更低手续费、特殊交易限额等特权，迅速消除定价错误，提升市场流动性，但也使散户的简单套利机会消失。未来预测市场可能推出更复杂的产品，如多事件组合合约和时间序列合约。回顾金融史，新兴市场往往由散户兴起，最终由机构主导。预测市场正重复这一过程，技术、资本和特权准入将决定最终赢家。散户虽在长周期或小众领域仍有机会，但依靠信息差轻松盈利的时代可能结束。

marsbit01/15 04:02

marsbit01/15 04:02

从100%返还到20%：Polymarket手续费调整背后的博弈

Polymarket近期调整了15分钟数字货币预测市场的手续费规则，从最初100%返还做市商逐步降至20%返还。这一调整旨在应对高频套利机器人利用价格延迟进行的无风险套利行为，这些机器人此前严重损害了做市商利益，导致市场流动性下降。手续费机制在赔率接近50:50时最高，直接提高了机器人的套利成本。初期100%返还手续费是为了补偿做市商风险并维持流动性，而随着手续费总量下降一半，表明套利行为减少，平台因此降低返还比例至20%进行试行，未来将根据数据进一步调整。平台通过动态平衡做市商、机器人和普通交易者的利益，力求维持公平竞争环境。尽管手续费政策抑制了部分套利策略，但市场上仍存在少数高效“印钞机”式机器人，其策略依赖技术优势。Polymarket作为去中心化预测市场，持续通过规则迭代优化交易公平性。

marsbit01/14 13:32

marsbit01/14 13:32

Unitas 致力于打造数字资产全球储蓄层与合规高收益稳定币

Unitas推出全新的市场中性收益基础设施标准，致力于构建数字资产的“收益层”，在透明和机构级风控基础上提供专业回报。其模块化平台解耦资金准入、资产托管与收益执行，服务个人及企业用户。核心为自主研发的收益引擎，全生命周期管理信号生成、交易执行和风险响应，并行运作Delta中性策略和资金费率套利等市场中性策略，实现多样化收益并严格控制风险。系统嵌入实时风控，极端行情下限制调整频率并结合人工监管，确保稳健表现。2025年在2500万美元规模下实现16.7%平均年化收益，最大回撤仅-0.16%，市场波动期间实现零亏损。未来计划扩展至传统金融领域，集成RWA资产，构建横跨Web3和TradFi的统一收益基础设施。

marsbit01/12 12:19

marsbit01/12 12:19

Polymarket生态万字指南：170多种工具、机器人和产品正重塑预测市场

Polymarket已从加密小众实验发展为全球最大预测市场平台，2025年交易量超440亿美元，估值达90亿美元。其生态涵盖19个类别、超170种第三方工具，包括AI代理、交易终端、分析平台等，正重塑预测市场形态。 AI代理如Alphascope、PolyBro等利用机器学习分析数据并自主交易，部分短期预测准确率高达98%。交易终端如Betmoar、Polymtrade提供专业及移动端交易体验。分析工具如HashDive、Polysights则帮助用户追踪资金流和发现机会。套利工具如ArbBets利用平台间价差获利，仅一年内套利利润达4000万美元。生态系统还包含聚合器、API基础设施及教育资源（如PolyNoob），满足从新手到机构交易者的不同需求。未来，随着POLY代币发行、AI技术深化及监管演进，Polymarket生态将持续创新，推动预测市场成为重要金融基础设施。

marsbit01/12 08:49