# Bài viết Liên quan Lợi tức

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Lợi tức", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Grayscale nhận định rằng sự xuất hiện của 3.000 kho lưu trữ trực tuyến nắm giữ tài sản trị giá hơn 7 tỷ USD sẽ trở thành bước đột phá tiếp theo trong lĩnh vực tiền điện tử

Grayscale dự đoán rằng kho lưu trữ blockchain (vaults) sẽ là đột phá tiếp theo trong lĩnh vực tiền mã hóa, đi vào xu hướng chính thống. Các kho này gộp vốn của nhà đầu tư vào các chiến lược tạo lợi nhuận, được quản lý bởi các curator chuyên nghiệp, tương tự như CLO truyền thống nhưng vận hành trên blockchain. Điểm khác biệt lớn nằm ở cơ sở hạ tầng: thay vì dựa vào các trung gian, các kho blockchain sử dụng hợp đồng thông minh trên các mạng như Ethereum, Base và Solana để quản lý tài sản và xử lý giao dịch. Điều này mang lại tính minh bạch theo thời gian thực, có khả năng giảm chi phí và tăng tính thanh khoản. Thị trường hiện còn nhỏ, với hơn 3.000 kho nắm giữ tài sản trị giá khoảng 7 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào các chiến lược stablecoin. Trong khi đó, thị trường CLO toàn cầu lên tới 1.500 tỷ USD. Trở ngại chính là môi trường pháp lý, đặc biệt tại Mỹ, nơi các quy định về chứng khoán có thể gây ra thách thức nếu các curator có quyền quyết định đáng kể. Sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức sẽ phụ thuộc vào việc ngành có thể kết hợp hiệu quả của hợp đồng thông minh với việc đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý và vận hành truyền thống hay không.

cryptonews.ru08/01 09:58

Grayscale nhận định rằng sự xuất hiện của 3.000 kho lưu trữ trực tuyến nắm giữ tài sản trị giá hơn 7 tỷ USD sẽ trở thành bước đột phá tiếp theo trong lĩnh vực tiền điện tử

cryptonews.ru08/01 09:58

Lượng cung USDT giảm 5,5 tỷ USD trong khi tốc độ luân chuyển của stablecoin đạt mức kỷ lục

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm khoảng 4,3% từ mức đỉnh tháng 5, đánh dấu đợt sụt giảm hàng tháng lớn nhất kể từ sau sự kiện Terra sụp đổ. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch được điều chỉnh của stablecoin trong tháng 6 lại đạt mức kỷ lục 1,83 nghìn tỷ USD, tăng 60% so với tháng 5. Sự khác biệt này cho thấy sự thay đổi trong cách sử dụng stablecoin. Vốn đang ít bị "đóng băng" hơn và lưu chuyển nhanh hơn qua các hệ thống thanh toán và giao dịch. Một phần vốn dường như đã chuyển sang các sản phẩm kho bạc được mã hóa (tokenized Treasury products) để tìm kiếm lợi nhuận, do luật GENIUS cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi trực tiếp. Tốc độ luân chuyển (velocity) hiện là một chỉ số quan trọng hơn vốn hóa thị trường. Dù vốn hóa của USDC thấp hơn USDT, nhưng khối lượng giao dịch qua USDC trong tháng 6 lại cao hơn đáng kể. Mặc dù một phần hoạt động giao dịch trên blockchain không phải là thanh toán kinh tế thực tế, nhưng khối lượng thanh toán thực (như B2B, chuyển lương, chuyển tiền) đã tăng mạnh trong hai năm qua. Dữ liệu cho thấy stablecoin đang chuyển dần từ một tài sản thế chấp "tĩnh" sang một cơ sở hạ tầng tài chính "năng động".

cryptonews.ru07/29 20:27

Lượng cung USDT giảm 5,5 tỷ USD trong khi tốc độ luân chuyển của stablecoin đạt mức kỷ lục

cryptonews.ru07/29 20:27

Altura Giải Thích Sự Chậm Trễ Trong Quá Trình Đóng Quỹ Bằng Việc Đóng Băng Tài Khoản Ngân Hàng

Công ty Altura thông báo việc đóng kho lưu trữ stablecoin bị trì hoãn do tài khoản ngân hàng chứa tiền mặt bị đóng băng. Khoảng 16,4 triệu bảng Anh đang bị khóa trong khi ngân hàng tiến hành xem xét nội bộ, một tình huống mà Altura cho biết nằm ngoài tầm kiểm soát của họ. Quy trình đóng kho đã bắt đầu từ tháng Sáu do làn sóng rút tiền mạnh mẽ, với hơn 8,5 triệu USDT được rút trong 24 giờ. Altura đã dần hoàn trả vốn cho người dùng và trước khi bị đóng băng, họ đã chuẩn bị cho giao dịch OTC cuối cùng để chuyển đổi tiền mặt thu hồi thành USDT. Mặc dù bị ảnh hưởng bởi căng thẳng trên thị trường stablecoin mang lại lợi nhuận, Altura khẳng định không có tài sản nào liên quan đến Main Street. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức này trên HyperEVM đạt khoảng 32,36 triệu USD vào thời điểm cao điểm. Hiện, thời gian hoàn tất thanh toán cuối cùng phụ thuộc vào việc ngân hàng mở lại tài khoản bị đóng băng.

cryptonews.ru07/29 17:50

Altura Giải Thích Sự Chậm Trễ Trong Quá Trình Đóng Quỹ Bằng Việc Đóng Băng Tài Khoản Ngân Hàng

cryptonews.ru07/29 17:50

SharpLink CEO: Chỉ Mua Không Bán, Để ETH Sinh Lời Ngay Cả Trong Mùa Đông

**Tóm tắt:** Trong một cuộc phỏng vấn tại Hội nghị Injective Summit 2026, Joseph Chalom, Đồng CEO của SharpLink, đã chia sẻ quan điểm lạc quan về tương lai của Ethereum (ETH) bất chấp tâm lý thị trường tiêu cực hiện tại. Ông chỉ ra rằng thực tế hệ sinh thái Ethereum vẫn rất mạnh mẽ, chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch stablecoin và gần 60% tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA). Để hỗ trợ sự phát triển dài hạn, SharpLink cùng với ConsenSys và Bitmine đang đầu tư tài trợ cho ba nhóm then chốt tách ra từ Ethereum Foundation, tập trung vào mở rộng quy mô cho tổ chức, quyền riêng tư/tuân thủ và tiếp thị. Chalom nhấn mạnh chiến lược "chỉ mua, không bán" và tạo ra thu nhập thụ động từ ETH của SharpLink thông qua staking và tham gia DeFi một cách thận trọng, không sử dụng đòn bẩy hay vay nợ để bảo vệ nhà đầu tư trong thời kỳ thị trường khó khăn. Ông dự đoán làn sóng áp dụng thể chế tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi xu hướng mã hóa tài sản (tokenization) và khả năng giao dịch 24/7, điều mà các phiên bản tài sản truyền thống không thể làm được. Việc thông qua dự luật Clarity sẽ là chất xúc tác quan trọng, mang lại sự rõ ràng về quy định để thúc đẩy sự đổi mới và đầu tư mạnh mẽ hơn từ các tổ chức.

Odaily星球日报07/29 07:49

SharpLink CEO: Chỉ Mua Không Bán, Để ETH Sinh Lời Ngay Cả Trong Mùa Đông

Odaily星球日报07/29 07:49

134 lãnh đạo ngân hàng báo động về luật CLARITY — họ yêu cầu thay đổi quy tắc then chốt trong lĩnh vực tiền điện tử

134 người đứng đầu ngân hàng đã bày tỏ lo ngại về Đạo luật CLARITY, kêu gọi Thượng nghị sĩ Mỹ John Thune và Charles Schumer sửa đổi Điều 10404. Điều luật này hiện hạn chế việc trả lãi trên stablecoin thanh toán. Các nhà lãnh đạo ngân hàng muốn siết chặt quy định để ngăn các công ty sử dụng phần thưởng, khuyến khích hoặc cơ chế khác tạo ra lợi ích kinh tế tương tự khi nắm giữ stablecoin, qua đó tránh lách luật. Họ cảnh báo nếu các sản phẩm stablecoin được phép thu hút và giữ vốn bằng các phần thưởng giống lãi suất, nguồn tài chính địa phương hỗ trợ cho vay có thể giảm hàng trăm tỷ USD. Tiền gửi ngân hàng là nền tảng cho các khoản vay của hộ gia đình, doanh nghiệp nhỏ và nông dân. Nhóm này cho rằng cần có quy định rõ ràng để vừa phát triển stablecoin thanh toán, vừa bảo vệ các kênh tài chính cho cộng đồng. Cuộc tranh luận này nêu bật mối quan ngại rộng hơn trong ngành ngân hàng về việc stablecoin có thể trở thành sản phẩm đầu tư dài hạn thay vì chỉ tập trung vào giao dịch, từ đó cạnh tranh với các sản phẩm ngân hàng truyền thống. Các đề xuất sửa đổi nhằm mục đích cho phép đổi mới trong thanh toán bằng stablecoin, đồng thời hạn chế các cơ cấu tạo ra lợi ích tương tự tiền gửi mà không chịu khung pháp lý như ngân hàng được bảo hiểm.

cryptonews.ru07/29 05:22

134 lãnh đạo ngân hàng báo động về luật CLARITY — họ yêu cầu thay đổi quy tắc then chốt trong lĩnh vực tiền điện tử

cryptonews.ru07/29 05:22

Xé toang bức màn sắt: Một công ty DRAM Trung Quốc thách thức Samsung theo cách của Samsung

Năm 2012, gã khổng lồ DRAM Nhật Bản Elpida sụp đổ, trở thành một minh chứng cho sự thất bại trước các đối thủ như Samsung - nơi đã chiến thắng nhờ chiến lược đầu tư ngược chu kỳ và tập trung vào giảm chi phí đơn vị thay vì theo đuổi tỷ lệ sản phẩm tốt cực cao một cách cứng nhắc. Gần 15 năm sau, một câu chuyện tương tự nhưng với vị thế đảo ngược đang diễn ra. ChangXin Memory Technologies (CXMT), công ty DRAM hàng đầu Trung Quốc, đã vươn lên từ đống đổ nát của Qimonda (Đức) để chiếm 8% thị phần toàn cầu vào quý I/2026, trở thành nhà sản xuất lớn thứ tư thế giới. Bài học từ Elpida đã được CXMT lĩnh hội. Thay vì mải mê chạy theo tỷ lệ sản phẩm tốt tuyệt đối, họ tập trung vào việc tối ưu hóa chi phí, diện tích chip và nâng cao năng suất thiết bị. Họ áp dụng chiến lược "nhảy đời" trong R&D, chuyển nhanh từ DDR4 sang DDR5/LPDDR5, và mô hình IDM để tối ưu hóa quy trình. Bước ngoặt quan trọng nhất là vào năm 2023, khi ngành công nghiệp bộ nhớ lâm vào khủng hoảng, các hãng lớn như Samsung, SK Hynix cắt giảm sản lượng, CXMT lại mở rộng sản xuất mạnh mẽ với sự hỗ trợ của vốn Nhà nước và các tập đoàn công nghệ. Họ dùng chiến thuật định giá cạnh tranh để chiếm thị phần. Đến năm 2025, làn sóng AI bùng nổ, nhu cầu HBM tăng vọt khiến các hãng lớn dồn nguồn lực cho phân khúc cao cấp, tạo ra khoảng trống thị trường DRAM truyền thống mà CXMT đã chuẩn bị sẵn năng lực sản xuất để lấp đầy. Tuy nhiên, thách thức mới đang chờ đợi. CXMT vẫn phụ thuộc nhiều vào DRAM truyền thống, trong khi cuộc đua về HBM (bộ nhớ băng thông cao) và công nghệ bán dẫn tiên tiến hơn vẫn do Samsung và SK Hynix dẫn dắt. Khi các đối thủ này ổn định năng lực HBM và quay lại cạnh tranh trực tiếp ở phân khúc chính, một cuộc chiến khốc liệt về giá có thể xảy ra. Hành trình của CXMT là một nghiên cứu điển hình về đầu tư ngược chu kỳ, nhưng cũng là một lời nhắc nhở rằng trong ngành DRAM tàn khốc, chiến thắng phụ thuộc vào một hệ thống hoàn chỉnh: kỷ luật chi phí, chiến lược thị trường linh hoạt và một tổ chức gắn kết, chứ không chỉ là một ưu thế công nghệ đơn lẻ.

marsbit07/28 09:22

Xé toang bức màn sắt: Một công ty DRAM Trung Quốc thách thức Samsung theo cách của Samsung

marsbit07/28 09:22

Thượng viện hoãn thông qua Đạo luật Minh bạch, để lại lệnh ngừng bắn liên quan đến lợi nhuận tiền điện tử với ngân hàng trong tình trạng treo

Thượng viện Mỹ đã trì hoãn việc xem xét Dự luật Minh bạch về tiền mã hóa, làm đóng băng một thỏa thuận quan trọng giữa ngành công nghiệp tiền mã hóa và các ngân hàng nhằm ngăn chặn việc các nhà phát hành stablecoin cung cấp lợi nhuận giống như tiền lãi, vốn có thể khiến ngân hàng mất tiền gửi. Sự chậm trễ này chủ yếu do lịch trình của Thượng viện bị chi phối bởi các vấn đề khác như gói trừng phạt Nga và tang lễ của một thượng nghị sĩ. Một trở ngại lớn hơn là dự luật vẫn chưa hoàn thiện, với các cuộc tranh luận đang diễn ra xung quanh quy tắc đạo đức nhằm hạn chế quan chức cấp cao tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa. Dự luật dài 616 trang này cần ít nhất 60 phiếu để thông qua, nhưng hiện mới chỉ có sự ủng hộ hạn chế. Ngay cả khi được Thượng viện thông qua, nó vẫn phải đối mặt với thách thức tại Hạ viện và có thể bị Tổng thống Trump phủ quyết. Sự chậm trễ trong việc thiết lập khung pháp lý rõ ràng được cho là sẽ kéo dài tình trạng tạm dừng áp dụng tiền mã hóa bởi các nhà đầu tư tổ chức. Giới vận động hành lang hy vọng có thể thúc đẩy một cuộc bỏ phiếu quan trọng trước khi Quốc hội nghỉ hè vào tháng 8. Nếu bỏ lỡ cơ hội này, vấn đề sẽ phải chờ đến tháng 9, trong khi các cơ quan như SEC và CFTC vẫn tiếp tục quá trình xây dựng quy định riêng.

cryptonews.ru07/28 05:31

Thượng viện hoãn thông qua Đạo luật Minh bạch, để lại lệnh ngừng bắn liên quan đến lợi nhuận tiền điện tử với ngân hàng trong tình trạng treo

cryptonews.ru07/28 05:31

Grayscale lên kế hoạch chi trả tiền mặt định kỳ từ phần thưởng staking ETH và SOL

Công ty quản lý tài sản Grayscale dự định thiết lập các khoản phân phối tiền mặt thường xuyên từ phần thưởng staking của các sản phẩm ETF (ETP) Ethereum (ETH) và Solana (SOL) của mình, mang lại cho người nắm giữ thu nhập định kỳ. Kế hoạch này, được nêu trong các hồ sơ gửi SEC, dự kiến có hiệu lực từ khoảng ngày 7/8, yêu cầu các quỹ chuyển đổi phần thưởng staking thành tiền mặt ít nhất mỗi quý và phân phối cho cổ đông. Động thái này giúp các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận lợi nhuận từ staking dễ dàng hơn mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền điện tử hay quản lý hoạt động staking. Tuy nhiên, số tiền phân phối có thể thay đổi do phụ thuộc vào phần thưởng staking trong mỗi kỳ và các chi phí khấu trừ. Grayscale cũng cho biết thay đổi này nhằm đảm bảo tuân thủ hướng dẫn thuế của IRS. Tính đến cuối tuần, quỹ ETHE có tài sản ròng 1,22 tỷ USD với tỷ suất phần thưởng staking gộp là 2,67%, trong khi quỹ GSOL có 101,13 triệu USD và tỷ suất phần thưởng là 6,10%.

cointelegraph07/27 19:32

Grayscale lên kế hoạch chi trả tiền mặt định kỳ từ phần thưởng staking ETH và SOL

cointelegraph07/27 19:32

Từ Phát Hành đến Thu Nhập: Phân Tích Mỏ Vàng Ẩn Giấu trên Sân Chơi Ổn Định Trăm Tỷ Đô

Từ Phát Hành Đến Thu Nhập: Khai Thác Mỏ Vàng Tiềm Ẩn Trong Lĩnh Vực Stablecoin Nghìn Tỷ USD Bài viết chuyển góc nhìn từ chủ đề phát hành stablecoin sang phân tích toàn bộ chuỗi giá trị gồm năm tầng: Phát hành, Nạp tiền (On-ramp), Chuyển tiền, Thanh toán và Tạo thu nhập. **Điểm cốt lõi:** - Thị trường phát hành bị chi phối bởi Tether và Circle, nhưng cơ hội lớn hơn nằm ở các tầng phía sau trong chuỗi giá trị. - Chiến lược chủ đạo không phải xây dựng hệ thống mới từ đầu, mà là tích hợp hiệu quả của stablecoin (thanh toán tức thời, chi phí thấp) vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống có sẵn. - Giá trị thị trường đang dịch chuyển mạnh sang "lớp thanh toán cơ sở", với xu hướng hội nhập sâu vào hệ thống tài chính được quản lý. **Phân tích chi tiết các tầng:** 1. **Phát hành:** Thị trường độc quyền nhóm với lợi thế theo quy mô. Các mô hình mới nổi gồm: lấy lãi từ tài sản dự trữ, phí thanh toán, "Phát hành-dịch vụ" (cấp phép hạ tầng) và tập trung vào thị trường khu vực. 2. **Nạp tiền (On-ramp):** Doanh thu từ phí giao dịch và chênh lệch tỷ giá. Dịch vụ này đang trở nên đồng nhất, thúc đẩy các nhà cung cấp mở rộng sang các dịch vụ cơ sở hạ tầng để tạo doanh thu ổn định. 3. **Chuyển tiền:** Nổi bật nhờ lợi thế giảm chi phí chuyển khoản xuyên biên giới. Doanh thu thực sự đến từ dịch vụ trao đổi ở hai đầu và việc sở hữu giấy phép (MTL). Các nền tảng như Rise kiếm tiền từ việc quản lý quan hệ lao động và quản lý quỹ nhàn rỗi hơn là từ việc chuyển tiền. 4. **Thanh toán:** Lõi của chuỗi giá trị nơi stablecoin được sử dụng để thanh toán. Lợi nhuận thực sự nằm ở lãi từ tài sản dự trữ của bên phát hành thẻ và hiệu quả vốn nhờ thanh toán T+0 trên chuỗi. Các thương hiệu thẻ tiêu dùng thường chỉ là giao diện phía trước của cơ sở hạ tầng phát hành thẻ. 5. **Tạo thu nhập:** Tầng cuối cùng và phức tạp nhất, nơi lãi suất từ tài sản dự trữ được truyền tới người nắm giữ. Cấu trúc cho vay trên chuỗi đã phát triển thành một ngành quản lý tài sản thực thụ, với các "người quản lý rủi ro" (risk curators) như Steakhouse thiết kế kho tiền và thu phí quản lý. Xu hướng hiện nay là ưu tiên sản phẩm có rủi ro thấp, dựa trên trái phiếu kho bạc (RWA) hơn là lợi suất cao nhưng rủi ro lớn. **Xu hướng tương lai:** Thành công trong thị trường stablecoin phụ thuộc vào khả năng kiểm soát các nhóm khách hàng cụ thể và tích hợp hiệu quả của stablecoin vào đường ray tài chính truyền thống, như được chứng minh bởi các thương vụ M&A gần đây (Stripe mua Bridge, Mastercard hợp tác với BVNK). Hai xu hướng chính mở rộng cơ hội là: sự phổ biến của stablecoin nội tệ khu vực và sự hội nhập sâu hơn với hệ thống tài chính được quản lý chặt chẽ. Các điểm then chốt như cơ sở hạ tầng phát hành/thanh toán thẻ, lưu ký và quản lý tài sản sẽ ngày càng quan trọng.

Foresight News07/27 12:35

Từ Phát Hành đến Thu Nhập: Phân Tích Mỏ Vàng Ẩn Giấu trên Sân Chơi Ổn Định Trăm Tỷ Đô

Foresight News07/27 12:35

Báo cáo ngành Stablecoin của Crystal Foresight: Điều gì khiến nguồn cung Stablecoin giảm trong Q2/2026

Báo cáo từ Crystal Foresight phân tích đà giảm cung ứng stablecoin trong quý II/2026, với tổng vốn hóa giảm 115 tỷ USD (3.6%) xuống còn khoảng 3.065 tỷ USD. Đây là lần co hẹp quý đầu tiên trong ba năm, chủ yếu do dòng tiền thực rút khỏi chuỗi. Sự sụt giảm tập trung vào một số ít stablecoin với các nguyên nhân khác nhau: USDC (giảm 5.8 tỷ USD) chịu tác động từ nhu cầu thế chấp DeFi giảm. USDe và USDS (mỗi loại giảm 2 tỷ USD) chủ yếu do lợi suất sản phẩm giảm. USDT giảm nhẹ (1.4 tỷ USD) liên quan đến yếu tố chiến lược và quy định. Các token hỗ trợ vàng (PAXG, XAUt) giảm do giá vàng điều chỉnh. Ngược lại, một số stablecoin tăng trưởng nhờ kênh phân phối mới hoặc chương trình khuyến khích, như USDG (tăng 829 triệu USD), nhưng sự tăng trưởng này có thể phụ thuộc vào các khoản trợ cấp. Báo cáo kết luận không có một nguyên nhân đơn lẻ. Triển vọng phục hồi phụ thuộc vào khả năng quay lại của lợi suất trên chuỗi và sự ổn định của chu kỳ thế chấp DeFi, hơn là chỉ nhìn vào tổng cung.

链捕手07/27 10:05

Báo cáo ngành Stablecoin của Crystal Foresight: Điều gì khiến nguồn cung Stablecoin giảm trong Q2/2026

链捕手07/27 10:05

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Phân tích Thị trườngright-arrow