Thượng viện Hoa Kỳ đã trì hoãn xem xét dự luật về tính minh bạch đối với tiền điện tử, và sự chậm trễ này đã cản trở một thỏa thuận quan trọng giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và nhóm vận động hành lang ngân hàng về khả năng nhà đầu tư nhận được thu nhập từ stablecoin.
Thỏa thuận nêu trên được đưa vào luật. Các ngân hàng đã dành hàng tháng trời để đàm phán nhằm ngăn chặn các tổ chức phát hành stablecoin cung cấp lợi nhuận giống như lãi suất cho stablecoin của họ, điều có thể dẫn đến mất tiền gửi từ ngân hàng.
Kết quả là các điều khoản được thông qua cấm các nhà cung cấp đề xuất thu nhập chỉ để giữ stablecoin, nhưng cho phép họ thưởng cho khách hàng vì các hành động không tương đương với việc thanh toán lãi suất tiền gửi, theo nghiên cứu của Galaxy. Trong khi cuộc bỏ phiếu bị hoãn lại, thỏa thuận này sẽ không được ký kết thành luật.
Việc áp đặt trừng phạt Nga và tang lễ của thượng nghị sĩ đã vượt quá giới hạn cho phép
Dường như Lãnh đạo Đa số tại Thượng viện John Thune đã ưu tiên các vấn đề khác. Có báo cáo rằng vào thứ Hai, Thune đã bắt đầu quy trình xác nhận một số ứng cử viên, và tại phiên họp buổi tối của Thượng viện vào thứ Ba, ông sẽ xử lý gói trừng phạt đối với Nga, sau đó sẽ khởi động đồng hồ đếm thời gian để chấm dứt tranh luận.
Theo quy tắc của Thượng viện, Thượng viện chỉ cho phép thảo luận một dự luật tại một thời điểm, điều này có nghĩa là luật pháp về cấu trúc thị trường chỉ có thể được thông qua sau khi dự luật tương ứng được thông qua hoặc hết thời hạn quy định.
Biện pháp chống Nga, nhắm vào lãnh đạo ở Moscow và bao gồm việc áp đặt thuế quan đối với hàng hóa của các đối tác thương mại, giờ đây được biết đến dưới tên của thượng nghị sĩ quá cố Lindsey Graham, người ủng hộ sáng kiến này. Tang lễ của Graham sẽ diễn ra trong tuần này, và vào thứ Ba và thứ Tư tại Washington và Nam Carolina, Thượng viện sẽ bị chiếm độc quyền cho công việc của họ.
Có thể mong đợi rằng cuộc bỏ phiếu về Đạo luật Minh bạch sẽ không diễn ra cho đến tuần tới, ngay trước khi Thượng viện bắt đầu kỳ nghỉ hè vào ngày 8 tháng 8. Nếu bỏ lỡ cơ hội này, cơ hội tiếp theo sẽ chỉ xuất hiện vào tháng Chín.
Điều khoản đạo đức vẫn đang chặn 60 phiếu bầu
Vấn đề nghiêm trọng hơn là dự luật vẫn chưa hoàn thiện. Các nhà đàm phán vẫn đang tranh cãi về quy tắc, được Đảng Dân chủ ủng hộ, cấm các quan chức cấp cao, bao gồm Tổng thống Donald Trump, có bất kỳ liên hệ nào với ngành công nghiệp tiền điện tử. Mặc dù Trump tuần trước tuyên bố sẽ tuân thủ quy tắc mới, Đảng Dân chủ đã bác bỏ đề xuất này, cho rằng nó sẽ đảm bảo an toàn cho tài sản tiền điện tử của ông.
Xung đột đã vượt ra ngoài sự cạnh tranh thông thường. Như Axios đưa tin, một loạt tổ chức tiến bộ, bao gồm Indivisible và Demand Progress, đã gửi thư cho tất cả các thượng nghị sĩ Dân chủ chỉ trích Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, người hiện đang cố gắng đàm phán một thỏa hiệp để giải quyết vấn đề. Rõ ràng, vấn đề cốt lõi là tiền bạc, vì Fairshake, một siêu ủy ban hành động chính trị tham gia vào vấn đề này, tuyên bố có tổng cộng 125 triệu đô la.
Nhờ các thượng nghị sĩ Cộng hòa Bernie Moreno, Cynthia Lummis và Tom Tillis, các cuộc đàm phán đã đến được Nhà Trắng, tuy nhiên dự luật vẫn cần nhận được sự ủng hộ của 60 thượng nghị sĩ. Cho đến nay, chỉ có các thành viên của Đảng Dân chủ là Ruben Gallego và Angela Alsobrooks mới ủng hộ phiên bản ban đầu được đề xuất bởi ủy ban ngân hàng.
Dự luật dài 616 trang, Đảng Dân chủ vẫn cần phiếu bầu để thông qua
Dự luật mà các thượng nghị sĩ đang thảo luận khá rộng. Theo Galaxy Research, bản dự thảo mới được công bố dài 616 trang và bao gồm 104 phần và bốn tiểu mục.
Trong báo cáo trước đó, Cryptopolitan đã đề cập đến nội dung của dự luật, kết hợp các dự luật do ủy ban ngân hàng và nông nghiệp đề xuất làm hai phần chính, chứa các hạn chế về đạo đức, một phần dành riêng cho thực thi pháp luật, các sửa đổi đối với Đạo luật $GENIUS năm ngoái và một số điều khoản đã được thống nhất khác. Galaxy đánh giá cơ hội dự luật được thông qua là 30%, và đối thủ cấp tiến nhất của dự luật, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, đã chỉ trích gay gắt phiên bản hiện tại.
Các đại diện từ các tiểu bang khác nhau cũng phản đối dự luật này. Theo Tổng chưởng lý New York Letitia James, trong bài phát biểu trước Tiểu ban Thường trực của Thượng viện về Điều tra, luật mới sẽ chuyển quyền giám sát từ các tiểu bang sang Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, từ đó hạn chế khả năng của các tiểu bang trong việc điều chỉnh các kế hoạch lừa đảo. Văn phòng của James tuyên bố rằng họ đã nhận được số lượng khiếu nại về lừa đảo nhiều gấp ba lần trong ba năm qua.
Điều gì sẽ xảy ra nếu cửa sổ đóng lại?
Nếu Đạo luật Minh bạch không thể vượt qua phiên họp này, ngành công nghiệp vẫn có hy vọng thông qua việc thực hiện liên tục Đạo luật $GENIUS và các quy trình xây dựng quy tắc tại SEC và CFTC.
Ngay cả khi Thượng viện thông qua dự luật, nó vẫn phải trải qua Hạ viện, nơi sẽ bị tê liệt bởi xung đột giữa đảng Cộng hòa, và sau đó là Trump, nổi tiếng với việc từ chối ký các dự luật cho đến khi Quốc hội thống nhất một bộ yêu cầu kiểm tra cử tri mới.
Vào tuần tới, chúng ta có thể thấy những bước đầu tiên hướng tới việc chấm dứt tranh luận trước khi Quốc hội nghỉ hè. Đây có thể là thành tựu cao nhất cho các nhóm vận động hành lang thúc đẩy tiền điện tử cho đến tháng Chín.
Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire đã nhất quán lập luận rằng sự rõ ràng trong quy định sẽ thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử bởi các nhà đầu tư tổ chức, chứ không chỉ đơn giản mang lại lợi ích cho các công ty tiền điện tử.
Việc tạo ra một hệ thống quy định liên bang toàn diện cho stablecoin thanh toán sẽ củng cố đồng đô la Mỹ và tăng cường khả năng cạnh tranh của hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
Allaire giải thích tác động thị trường ("việc áp dụng thể chế vẫn bị đình trệ cho đến khi Quốc hội đảm bảo sự chắc chắn quy định"). Thay vì
câu hỏi về việc trì hoãn luật pháp liên quan đến ngân hàng và tiền điện tử, câu hỏi về việc trì hoãn áp dụng thể chế trở nên thích hợp hơn. Câu chuyện chuyển từ xung đột giữa ngân hàng và các công ty tiền điện tử sang một vấn đề rộng lớn hơn về việc liệu sự chậm trễ luật pháp có làm trì hoãn sự tham gia sâu hơn của Phố Wall vào tài sản kỹ thuật số hay không.
Viện Chính sách Ngân hàng cho rằng các tổ chức phát hành stablecoin thực hiện các chức năng tương tự như ngân hàng phải đối mặt với các yêu cầu quy định tương đương. Sự chậm trễ của Thượng viện để lại câu hỏi chưa được giải quyết về việc liệu Quốc hội cuối cùng có yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin, cung cấp các sản phẩm sinh lợi, cạnh tranh theo các quy tắc tương tự như quy định hoạt động ngân hàng hay không.
Hậu quả đối với thị trường tiền điện tử
Công ty Circle đã hoan nghênh việc Thượng viện thông qua Đạo luật $GENIUS, với Allaire tuyên bố:
"Đạo luật $GENIUS thiết lập các quy tắc rõ ràng sẽ giúp hiện đại hóa hệ thống tài chính, đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và hỗ trợ đổi mới"
Trưởng bộ phận nghiên cứu của Galaxy, Alex Thorn, đã trình bày một trong những đánh giá mạnh mẽ nhất về tác động thị trường:
"Khi lịch trình làm việc của Thượng viện thu hẹp lại và sự thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán làm cho việc thông qua dự luật trở nên ít khả năng hơn so với vài tuần trước"
Ông cũng viết rằng dự luật, yêu cầu 60 phiếu bầu, và vẫn cần văn bản thống nhất về ngân hàng và nông nghiệp, đề xuất xem xét thêm, thảo luận tại phòng họp, quy trình sửa đổi, và sau đó là quyết định của Hạ viện... thời gian để thông qua nó đang nhanh chóng thu hẹp, và chỉ còn vài tuần cho đến khi nó được thông qua.
Alex Thorn cũng nói rằng hoạt động lập pháp đã chậm lại vì "lịch trình của Thượng viện đang thu hẹp", và thời gian dành cho đàm phán "đang nhanh chóng thu hẹp, và chỉ còn vài tuần", mặc dù ông vẫn đánh giá cơ hội dự luật được thông qua trong năm nay là tương đương.
