# Bài viết Liên quan Định giá

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Định giá", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

SBI Funds Management, công ty quản lý quỹ lớn nhất Ấn Độ, đã niêm yết vào ngày 21/7. Đợt IPO trị giá khoảng 10,3 tỷ USD được định giá kỷ lục gấp 42 lần, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đối với tài sản tài chính cốt lõi. Tuy nhiên, giá đóng cửa ngày đầu tiên chỉ tăng khoảng 6,3%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng chênh lệch 16% trên thị trường chợ đen, cho thấy vốn sẵn sàng nhưng không chấp nhận trả giá quá cao. Sự thành công thận trọng của SBI đặt ra một cột mốc định giá mới cho thị trường IPO Ấn Độ: cửa sổ IPO vẫn mở, nhưng ưu tiên cho các công ty có thương hiệu mạnh, dòng tiền ổn định và câu chuyện tăng trưởng thâm nhập dài hạn rõ ràng. Một tín hiệu đáng chú ý khác là phí bảo lãnh phát hành cực thấp (khoảng 0,01%), khiến một số ngân hàng quốc tế rút lui. Điều này phản ánh quyền định giá đang nghiêng về phía các tổ chức phát hành mạnh như SBI, những người có thể dựa vào kênh phân phối nội địa và thương hiệu, làm giảm giá trị cận biên mà các ngân hàng đầu tư quốc tế mang lại. Tăng trưởng ổn định của ngành quản lý quỹ Ấn Độ (dự báo CAGR 16-18%) hỗ trợ định giá, nhưng thị trường vẫn cân nhắc các yếu tố chu kỳ. Bài kiểm tra thực sự cho cửa sổ IPO sẽ là các đợt chào bán lớn tiếp theo như Reliance Jio và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE). Thành công của họ ở mức định giá hợp lý sẽ khẳng định xu hướng mới; nếu bị trì hoãn, SBI sẽ chỉ là một thành công đơn lẻ.

marsbit4 giờ trước

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

marsbit4 giờ trước

9,42 triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ tranh mua cổ phiếu Trường Tân Công nghệ, ai đã trúng thưởng?

Kết quả phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Trường Tân Công nghệ đã chính thức được công bố. Tổng cộng có 942,88 nghìn nhà đầu tư nhỏ lẻ và 285 tổ chức với 10.907 tài khoản đã tham gia đăng ký mua. Tỷ lệ trúng đấu giá trực tuyến cuối cùng là khoảng 0,4714%, mức cao kỷ lục đối với cổ phiếu mới trên sàn Sci-Tech Innovation Board (STAR Market), với khoảng 770 nghìn số trúng thưởng. Sau khi cơ chế chuyển bán lại được kích hoạt, số cổ phiếu phát hành trực tuyến đã tăng lên 3,851 tỷ cổ, chiếm 50,07% tổng số cổ phát hành. Mỗi lô trúng thưởng (500 cổ) dự kiến cần nộp 4.330 nhân dân tệ. Lợi nhuận kỳ vọng từ việc mua cổ phiếu mới dao động từ khoảng 10.600 đến 25.600 nhân dân tệ tùy thuộc vào định giá thị trường sau niêm yết. Về phân bổ cho các tổ chức, 285 tổ chức đã được phân bổ 2,173 tỷ cổ với tỷ lệ khoảng 0,1756%. Tài khoản Bảo hiểm Tai Kang là tổ chức được phân bổ nhiều nhất. Trong số các quỹ công chúng, Yi Fang Da, Nan Fang Fund và Công Thương Ngân hàng Ruixin dẫn đầu. Đáng chú ý, Lương Văn Phong, người sáng lập công ty mô hình lớn DeepSeek, thông qua hai thực thể định lượng tư nhân do ông kiểm soát, đã nhận được phân bổ lớn nhất trong số các quỹ tư nhân với tổng số tiền khoảng 175 triệu nhân dân tệ. Nếu vốn hóa thị trường của Trường Tân Công nghệ đạt 3 nghìn tỷ nhân dân tệ, khoản đầu tư này có thể mang lại lợi nhuận khoảng 730 triệu nhân dân tệ. 30 nhà đầu tư chiến lược, bao gồm Quỹ An sinh Xã hội Quốc gia, đã được phân bổ tổng cộng 14,437 tỷ nhân dân tệ với thời gian khóa từ 12 đến 36 tháng. Thị trường kỳ vọng Trường Tân Công nghệ sẽ chính thức lên sàn vào ngày 27/7 và có khả năng trở thành cổ phiếu công nghệ có vốn hóa thị trường lớn nhất trên sàn A. Các ước tính định giá chủ yếu ở mức trên 1 nghìn tỷ nhân dân tệ, một số dự báo lạc quan lên tới 3-4 nghìn tỷ. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh mạnh gần đây của cổ phiếu công nghệ toàn cầu có thể ảnh hưởng đến biểu hiện giá cổ phiếu sau niêm yết.

marsbit17 giờ trước

9,42 triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ tranh mua cổ phiếu Trường Tân Công nghệ, ai đã trúng thưởng?

marsbit17 giờ trước

Khoảnh khắc đen tối của OpenAI: Doanh thu có nguy cơ giảm 70%, định giá nghìn tỷ còn trụ được bao lâu?

OpenAI đang trải qua một tuần tồi tệ với nhiều thách thức: vụ kiện từ Apple về việc đánh cắp sở hữu trí tuệ, cuộc chiến giá cả với các mô hình AI Trung Quốc như DeepSeek, và dự báo doanh thu quảng cáo thấp hơn 95%. Nếu tất cả rủi ro xảy ra, doanh thu ước tính năm 2030 của OpenAI có thể giảm 70%, dẫn đến thua lỗ dòng tiền 165 tỷ USD. CEO Sam Altman cố gắng trấn an nhà đầu tư nhưng tương lai công ty vẫn bấp bênh. Thị trường chứng khoán hiện nay phụ thuộc nặng nề vào AI, với các ngành như bất động sản, tiện ích, công nghiệp và tài chính đều được thúc đẩy bởi làn sóng này. Sự đa dạng hóa thực sự trở nên khó khăn khi hầu hết lĩnh vực đều liên quan đến AI. Chỉ một số ít như chăm sóc sức khỏe là ít bị ảnh hưởng. Netflix cũng báo cáo kết quả thất vọng với mức tăng trưởng doanh thu và chỉ số tương tác thấp hơn dự kiến. Công ty giảm tần suất báo cáo số liệu, làm dấy lên lo ngại về sự cạnh tranh từ các nền tảng video ngắn. Ngành streaming dường như đang gặp khó khăn dù các công ty vẫn tăng trưởng thuê bao và giá.

链捕手21 giờ trước

Khoảnh khắc đen tối của OpenAI: Doanh thu có nguy cơ giảm 70%, định giá nghìn tỷ còn trụ được bao lâu?

链捕手21 giờ trước

Tại Sao IPO 30 Tỷ Đô La Của Moonshot AI Có Thể Quan Trọng Với Crypto, Không Chỉ Với AI

Chỉ một tháng sau đợt IPO của SpaceX thu hút sự chú ý lớn từ nhà đầu tư toàn cầu, Moonshot AI đang chuẩn bị cho đợt IPO tại Hồng Kông với mục tiêu định giá trên 30 tỷ USD trong vòng sáu tháng tới. Doanh thu hàng năm của công ty đã tăng từ khoảng 200 triệu USD lên 300 triệu USD trong quý II/2026, chứng tỏ đà tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt sau khi ra mắt mô hình Kimi K3. Sự hồi sinh của AI không chỉ là câu chuyện của thị trường vốn cổ phần mà còn có khả năng tác động đến dòng vốn tiền mã hóa. Thị trường công khai đang cho thấy hành vi thay đổi của nhà đầu tư, với quy mô IPO trung bình năm 2026 cao gấp bốn lần năm 2025. Tuy nhiên, phản ứng từ thị trường crypto vẫn còn dè dặt, với Bitcoin và Ethereum giao dịch trong phạm vi hẹp bất chấp tâm lý tích cực từ AI. Tổng thể, đợt IPO thành công của Moonshot AI và các công ty AI khác có thể củng cố niềm tin vào thị trường vốn được mã hóa (tokenized capital markets) và hạ tầng blockchain. Sự kiện này có khả năng mở đường cho một đợt bứt phá lớn hơn trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa trong tương lai.

ambcryptoHôm qua 10:18

Tại Sao IPO 30 Tỷ Đô La Của Moonshot AI Có Thể Quan Trọng Với Crypto, Không Chỉ Với AI

ambcryptoHôm qua 10:18

73 giao dịch bán, 0 giao dịch mua, đây có phải là “chủ nghĩa dài hạn” của ban lãnh đạo Circle?

**Circle lãnh đạo nói "tầm nhìn dài hạn", nhưng hành động lại là bán 73 lần, mua 0 lần** Trong một cuộc phỏng vấn ngày 14/7, Chủ tịch Circle Heath Tarbert tuyên bố công ty đang "hướng đến phát triển dài hạn" và tin rằng cổ phiếu "sẽ tự phục hồi" bất chấp việc giá CRCL đã giảm hơn 70% từ mức đỉnh. Tuy nhiên, dữ liệu từ SEC (Ủy ban Chứng khoán Mỹ) lại kể một câu chuyện khác. Kể từ khi CRCL lên sàn, không chỉ Tarbert mà hầu hết ban lãnh đạo cấp cao của Circle, bao gồm CEO Jeremy Allaire, CFO, các giám đốc sản phẩm, kế toán và thành viên hội đồng quản trị, đã liên tục bán cổ phiếu. Tổng cộng có **73 giao dịch bán và 0 giao dịch mua**, với tổng giá trị bán ra khoảng 664 triệu USD. Việc các nội bộ bán cổ phiếu để đa dạng hóa tài sản có thể là bình thường, nhưng cấu trúc giao dịch "một chiều" này - đặc biệt trong bối cảnh giá cổ phiếu sụt giảm mạnh - khiến thị trường đặt câu hỏi về sự trùng khớp giữa lời nói và hành động của họ. Nếu thực sự tin tưởng vào giá trị dài hạn và cho rằng cổ phiếu bị định giá thấp, lẽ ra đây phải là cơ hội mua vào hấp dẫn cho chính những người nắm rõ tình hình công ty nhất. Hành động của ban lãnh đạo làm dấy lên nghi ngờ và củng cố kỳ vọng tiêu cực trên thị trường, khi CRCL đang bị định giá lại. Câu hỏi cốt lõi là liệu mô hình kinh doanh phụ thuộc nhiều vào doanh thu từ tài sản dự trữ USDC và câu chuyện tăng trưởng dài hạn của Circle có còn xứng đáng với mức định giá cao như trước đây hay không, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và chu kỳ lãi suất thay đổi. Circle cần chứng minh bằng kết quả kinh doanh thực tế.

marsbitHôm qua 08:55

73 giao dịch bán, 0 giao dịch mua, đây có phải là “chủ nghĩa dài hạn” của ban lãnh đạo Circle?

marsbitHôm qua 08:55

Kimi khiến hai gã khổng lồ thay đổi định giá? Sam Altman hiếm hoi nhận lỗi, Claude được reset hạn mức

Kimi K3 ra mắt với mức giá thấp hơn nhiều so với các mô hình AI cao cấp, tạo áp lực lên thị trường. Sam Altman của OpenAI hiếm hoi thừa nhận sai lầm, đồng thời dự báo 12 tháng tới sẽ là giai đoạn xuất sắc nhất của công ty, với dấu hiệu cho thấy GPT-6 sắp ra mắt. Cùng lúc, cuộc chiến giành người dùng giữa OpenAI và Anthropic đang nóng lên. OpenAI liên tục xóa giới hạn và tặng hạn ngạch sử dụng cho ChatGPT Work, trong khi Anthropic gia hạn truy cập Claude Fable 5 và tăng hạn mức Claude Code thêm 50%. Động thái này không chỉ để thu hút người dùng mà còn nhằm thu thập dữ liệu từ các tác vụ dài, thứ tạo nên lợi thế cạnh tranh trong kỷ nguyên AI Agent. CFO OpenAI, Sarah Friar, giới thiệu thước đo mới: "Useful Intelligence per Dollar" (Lượng trí tuệ hữu ích trên mỗi đô-la), nhấn mạnh chi phí thực để hoàn thành một nhiệm vụ thành công quan trọng hơn giá token đơn lẻ. Các mô hình như GPT-5.6 Sol được tối ưu cho mục tiêu này. Cuộc cạnh tranh cốt lõi hiện nay là đưa AI từ vai trò trả lời câu hỏi trở thành "đồng nghiệp" thực thụ trong quy trình làm việc. OpenAI tích hợp Agent vào ChatGPT với hàng trăm triệu người dùng, trong khi Anthropic tập trung vào Claude Code và Cowork. Ai chiếm được vị trí thiết yếu trong quy trình công việc của người dùng, người đó sẽ định hình tương lai thị trường.

marsbit2 ngày trước 01:05

Kimi khiến hai gã khổng lồ thay đổi định giá? Sam Altman hiếm hoi nhận lỗi, Claude được reset hạn mức

marsbit2 ngày trước 01:05

Michael Saylor cảnh báo về BIP-110: Tiện ích của Bitcoin có thực sự đang phát triển?

Bitcoin đang chứng kiến sự phát triển song hành hai xu hướng trái ngược. Một mặt, hoạt động mạng lưới đạt mức kỷ lục với hơn 56 triệu giao dịch trong quý II/2026, và các đề xuất như BIP-110 nhằm tăng tính hữu dụng bằng cách ưu tiên giao dịch trả phí. Mặt khác, nhà phê bình nổi bật Michael Saylor cảnh báo BIP-110 là một hướng đi sai lầm. Ông cho rằng sức mạnh lâu dài của Bitcoin nằm ở việc được các công ty đại chúng chấp nhận rộng rãi hơn là thay đổi giao thức. Sự không đồng nhất then chốt củng cố quan điểm của Saylor: định giá Bitcoin đang tăng nhanh hơn nhiều so với tốc độ phát triển mạng lưới. Tỷ lệ Metcalfe ở mức ~3.23 cho thấy giá trị đang bị thúc đẩy mạnh mẽ bởi yếu tố đầu cơ trong chu kỳ hiện tại, hơn là bởi sự tăng trưởng về người dùng hay tiện ích thực tế. Điều này đặt ra câu hỏi về câu chuyện "kho lưu trữ giá trị" của BTC và nhấn mạnh sự cần thiết của việc áp dụng thể chế vững chắc hơn, trong khi thị trường tiếp tục cân nhắc giữa tăng trưởng mạng lưới và thanh khoảng đầu cơ.

ambcrypto2 ngày trước 15:03

Michael Saylor cảnh báo về BIP-110: Tiện ích của Bitcoin có thực sự đang phát triển?

ambcrypto2 ngày trước 15:03

Phiên bản ‘đầy đủ máu’ DeepSeek V4 đã lộ diện, có thể ra mắt sớm nhất vào ngày mai

DeepSeek V4 phiên bản đầy đủ (“Full Blood”) đã lộ diện và có thể được ra mắt sớm nhất vào ngày mai. Bài viết cho biết sau gần ba tháng chờ đợi, phiên bản chính thức của DeepSeek V4 (GA) sắp được phát hành, với hai biến thể: V4 Flash và V4 Pro. Hiện một số người dùng đã có quyền truy cập thử nghiệm. Một mẹo kiểm tra là xem lập luận (CoT) của mô hình bắt đầu bằng “I’m” thay vì “Let me” như phiên bản cũ. Theo đánh giá ban đầu từ các nhà phát triển, hiệu năng tổng thể của V4 tiếp cận mức Claude Opus 4.8, khả năng lập trình ngang ngửa GPT-5.6 Sol, và kỹ năng Agent, tạo 3D/SVG được cải thiện rõ rệt. Tuy nhiên, nó vẫn có thể không vượt mặt Kimi K3 mới ra mắt. Điểm đáng chú ý là chiến lược định giá. DeepSeek lần đầu giới thiệu cơ chế tính phí theo giờ cao điểm/thấp điểm. Cụ thể, V4 Pro có giá 0.87 USD cho triệu token xuất (cao điểm: 1.74 USD), còn V4 Flash chỉ 0.28 USD (cao điểm: 0.56 USD). Dù có tăng giá so với trước, mức giá này vẫn cạnh tranh mạnh so với các đối thủ như Fable 5 (50 USD/triệu token xuất). Như vậy, DeepSeek V4 có thể không phải là mô hình mạnh nhất mọi mặt, nhưng tiếp tục duy trì chiến lược “kẻ hủy diệt giá” bằng cách cung cấp hiệu năng cao với mức giá thấp đáng kể, tạo ra một cú hích lớn trong cộng đồng AI.

marsbit07/19 05:33

Phiên bản ‘đầy đủ máu’ DeepSeek V4 đã lộ diện, có thể ra mắt sớm nhất vào ngày mai

marsbit07/19 05:33

Cổ phiếu SpaceX lao dốc dưới mức giá phát hành, vốn hóa bay hơi hơn 1 nghìn tỷ USD

Giá cổ phiếu SpaceX đã giảm xuống dưới mức giá phát hành, với tổng vốn hóa thị trường bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD kể từ đỉnh. Nguyên nhân trực tiếp là vụ phóng tên lửa Starship huyền thoại bị hủy vào thứ Năm do lỗi động cơ, dẫn đến đợt bán tháo. Dù vậy, hơn 80% nhà phân tích Phố Wall vẫn duy trì đánh giá "Mua", với mục tiêu giá trung bình cao hơn khoảng 90% so với hiện tại. Starship, với hơn 150 tỷ USD đã đầu tư, là trụ cột cho các kế hoạch của SpaceX, bao gồm mở rộng mạng vệ tinh Starlink, xây dựng trung tâm dữ liệu không gian và các sứ mệnh Mặt Trăng, Sao Hỏa. Mọi sự chậm trễ đều có thể ảnh hưởng đến tốc độ mở rộng và giảm chi phí phóng. Các chuyên gia nhận định thất bại là một phần rủi ro vốn có trong lộ trình phát triển đầy tham vọng này. Tuy nhiên, áp lực vẫn tồn tại từ việc kỳ hạn khóa cổ phiếu của cổ đông nội bộ sắp hết hạn và sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với các công ty công nghệ định giá cao sau đợi IPO kỷ lục của SpaceX.

marsbit07/18 05:54

Cổ phiếu SpaceX lao dốc dưới mức giá phát hành, vốn hóa bay hơi hơn 1 nghìn tỷ USD

marsbit07/18 05:54

Cổ phiếu công ty khai thác tiền mã hóa ngày càng xa rời tiền mã hóa

Bài viết phân tích sự thay đổi trong định giá và hoạt động của các công ty khai thác bitcoin (BTC). Mặc dù BTC giảm khoảng 46% trong một năm qua, nhiều cổ phiếu ngành khai thác như HUT, WULF, IREN lại tăng mạnh. Nguyên nhân chính không đến từ việc cải thiện hoạt động khai thác (sản lượng tháng 6 của nhiều công ty giảm), mà từ việc thị trường định giá lại họ theo hướng cơ sở hạ tầng AI. Các công ty khai thác sở hữu tài nguyên quý giá cho AI: điện lưới đã kết nối, đất đai, hệ thống làm mát và kinh nghiệm vận hành. Gần đây, CleanSpark ký hợp đồng cho thuê cơ sở hạ tạm 20 năm trị giá 66 tỷ USD, TeraWulf lên kế hoạch gọi vốn 35 tỷ USD, MARA mua một dự án có tiềm năng điện 2 GW. Thị trường tín dụng cũng bắt đầu đánh giá họ như các công ty hạ tầng. Theo báo cáo, doanh thu từ AI/HPC của các công ty khai thác niêm yết có thể chiếm tới 70% vào cuối năm 2026. Tuy nhiên, sự định giá lại đi kèm ba rủi ro: (1) Biến động theo chủ đề AI và bán dẫn; (2) Tỷ suất lợi nhuận cơ bản thấp (4-5% đối với nhiều công ty); (3) Rủi ro thực thi liên quan đến khả năng huy động vốn, giấy phép quy định và chất lượng khách thuê. Logic mới cũng thay đổi hành vi bán BTC của thợ đào. Họ bán không chỉ để trang trải chi phí vận hành mà còn để tài trợ cho kế hoạch chuyển đổi sang AI. Điều này có thể dẫn đến việc bán BTC ngay cả khi giá không biến động mạnh. Các hợp đồng AI dài hạn có thể khiến nguồn lực (điện, vốn) khó quay trở lại ngành khai thác BTC như trước đây. Về cơ bản, thị trường vốn đang định giá các công ty này như những thực thể đang dần tách rời khỏi khuôn khổ thuần túy của ngành khai thác tiền mã hóa.

链捕手07/17 10:25

Cổ phiếu công ty khai thác tiền mã hóa ngày càng xa rời tiền mã hóa

链捕手07/17 10:25

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow