Chip mô phỏng, đang trở nên tốt hơn
Gần đây, các gã khổng lồ bán dẫn analog như Texas Instruments (TI), STMicroelectronics (ST), NXP và onsemi đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2026 cho thấy tăng trưởng doanh thu tích cực và dự báo quý 3 tiếp tục tăng trưởng. Các chỉ số kinh doanh như tỷ lệ đặt hàng/giá trị xuất xưởng (book-to-bill) cao và tồn kho kênh giảm xuống mức mục tiêu (ví dụ: NXP còn 11 tuần) cho thấy thị trường chip analog cuối cùng đã bước vào chu kỳ phục hồi đi lên sau một thời gian dài điều chỉnh.
Ngành công nghiệp là phân khúc phục hồi sớm nhất, tiếp theo là trung tâm dữ liệu, và đến quý 2 thì thị trường ô tô cũng đã bắt kịp đà tăng trưởng. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi cả nhu cầu cuối cùng thực tế (từ các hệ thống thiết kế mới trong 4-5 năm qua đi vào sản xuất) và nhu cầu bổ sung tồn kho sau khi chuỗi cung ứng (từ nhà sản xuất, kênh phân phối đến khách hàng Tier 1) đã giảm mức tồn kho xuống thấp, thậm chí quá thấp trong một số trường hợp.
Trong bối cảnh phục hồi, một số sản phẩm như chip analog cho ô tô, quản lý nguồn (PMIC) và front-end analog cho mô-đun quang đã xuất hiện tín hiệu kéo dài thời gian giao hàng và điều chỉnh giá. Tuy nhiên, mức tăng giá chung vẫn còn hạn chế và chưa chuyển thành đóng góp đáng kể vào doanh thu. Sự "căng thẳng" hiện có tính chất cục bộ, chủ yếu ở một số dòng sản phẩm và có thể cảm nhận rõ hơn ở các công ty fabless phụ thuộc vào nhà máy đúc bên ngoài.
AI đang trở thành động lực tăng trưởm mới, mở ra hai hướng: (1) Cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI, làm tăng nhu cầu về chip quản lý nguồn, cảm biến, chip cho mô-đun quang; và (2) Physical AI (AI trong ô tô, robot, thiết bị công nghiệp), thúc đẩy nhu cầu về cảm biến, driver, chip điều khiển.
Các công ty chip analog trong nước Trung Quốc cũng tham gia vào các xu hướng này, mở rộng sản phẩm sang ô tô, công nghiệp và nguồn điện hiệu suất cao. Tuy nhiên, họ phải đối mặt với thách thức về chi phí sản xuất tăng và áp lực giá cả, đòi hỏi phải kiểm soát chi phí và tối ưu hóa cơ cấu sản phẩm để cải thiện biên lợi nhuận.
Tóm lại, đáy tồn kho chip analog đã xuất hiện. Chu kỳ phục hồi đã bắt đầu với sự tham gia của nhiều phân khúc thị trường, được hỗ trợ bởi cả nhu cầu bổ sung tồn kho và nhu cầu cuối cùng thực tế, với AI là một động lực tăng trưởng dài hạn quan trọng.
marsbitHôm qua 10:09
