Биткоин провел последние две недели в зоне боевых действий; не буквально, но функционально. С тех пор как американские и израильские силы нанесли скоординированные удары по Ирану 28 февраля, крипторынки оказались заложниками геополитического шока, хаоса на энергетических рынках и глобального ухода от рисков, который удерживает институциональную уверенность прочно в стороне.
Теперь, когда Трамп сигнализирует, что хочет скорейшего завершения конфликта, что произойдет с биткоином? Ответ основан на текущих ончейн-данных и структуре рынка, и, например, потоки ETF уже склоняются в положительную сторону.
Торговля биткоином с геополитической скидкой
Биткоин уже показывал признаки рынка, который был избит, но не сломлен, до того как была выпущена первая ракета. Периодически возникающая напряженность на Ближнем Востоке имела широкие последствия для мировых рынков, и биткоин не был застрахован от этого давления.
Биткоин достиг $74 000 в начале марта перед тем как откатиться назад, поскольку новости о контрударах Ирана поколебали настроения инвесторов. Этот ценовой уровень теперь является самым важным рубежом, который рынку необходимо отвоевать, а напряженность — основным препятствием на пути.
Однако, согласно отчету от Glassnode, ведущая криптовалюта начала восстанавливаться по большей части своих метрик. Импульс начал восстанавливаться, и RSI поднялся с недавних минимумов, но ценовое действие все еще ищет силы для решительного бычьего движения. Тем не менее, коэффициент реализованной прибыли к убыткам, доля supply в прибыли и чистая нереализованная прибыль и убыток (NUPL) показывают скромные улучшения.
Может ли цена биткоина скоро взлететь?
Наиболее значимым макроэкономическим эффектом войны стало влияние на цены на энергоносители. Цена барреля нефти марки Brent взлетела до $119,50 за баррель по мере обострения конфликта, при этом рынки паниковали при превышении $100. Разрешение конфликта, вероятно, ослабит несколько факторов, которые в настоящее время давят на мировые рынки. Это, в свою очередь, как ожидается, приведет к стабилизации цен на нефть.
Биткоин обычно положительно реагирует, когда макроконъюнктура становится более благоприятной для рисковых активов. Данные по деривативам от Glassnode показывают, что трейдеры уже начали готовиться к возможному восстановлению через улучшение показателей прибыльности, рост вовлеченности в деривативы и устойчивые притоки в ETF.
Открытый интерес по фьючерсам вырос на 5,1% до $29,4 млрд, в то время как перпетуальный CVD (Cumulative Volume Delta) surged 201.7% to $172.6 million, что является признаком сильной активности покупателей на рынках перпетуальных фьючерсов.
Рынки опционов также показывают признаки менее оборонительных настроений. Открытый интерес по опционам вырос с $32,8 млрд до $34,1 млрд, в то время как спред волатильности сузился, и 25-дельта скос (skew) начал снижаться.
Спрос на ETF также может добавить momentum следующему ралли биткоина как основной источник спроса. Glassnode сообщил, что еженедельные чистые притоки в американские спотовые Bitcoin ETF выросли с $776 млн до $934 млн, в то время как объемы торгов ETF увеличились с $16,0 млрд до $23,1 млрд.
Что интересно, данные от SoSoValue показывают, что на момент написания эти спотовые Bitcoin ETF демонстрируют приток средств уже три дня подряд.
