Эта редакционная статья взята из выпуска информационного бюллетеня «Week in Review» за эту неделю, разосланного подписчикам в пятницу. Подпишитесь на бюллетень, чтобы получать эту еженедельную редакционную статью сразу же после её публикации. Бюллетень также содержит самые важные новости недели с комментариями к каждой из них.
«К чёрту тех, кто говорит вам не паниковать. Эксплойт уже в свободном доступе, общественное внимание приковано к нему, и у всех есть доступ к передовым LLM. Я полагаю, что сейчас десятки хакерских групп исследуют, как этим воспользоваться. Вы ведёте гонку со временем».
Вероятно, лучше не паниковать, но, пожалуйста, разработайте план и примите меры прямо сейчас. Конец предупреждения.
Биткойн упал до отметки в 62 500 долларов из-за распродажи в секторе ИИ. На этой неделе биткойн восстановился до уровня около 64 000 долларов, но это может быть связано с тем, что никто им не торгует! Как и в течение всего года, на этой неделе внимание было сосредоточено на акциях, в частности на азиатских рынках и секторе ИИ. Фондовый рынок Южной Кореи упал на 8 % за одну торговую сессию на фоне продолжающейся глобальной распродажи микросхем, в результате чего индекс KOSPI снизился на 35 % за месяц. Этот рынок обвалился на 44% за 40 дней, что привело к потере 2 трлн долларов рыночной капитализации и вынудило министерство финансов объявить о планах по «стабилизации» рынка. Истории, поступающие из Кореи от розничных трейдеров, вызывают как сострадание, так и недоумение.
Большая часть ликвидации позиций приписывается фонду «Situational Awareness» Леопольда Ашенбреннера. FT подтвердила, что фонд с активами в 20 млрд долларов искал свежий капитал у инвесторов и кредиторов после тяжелых убытков, даже предложив некоторым инвесторам возможность напрямую выкупать активы. По сообщениям, Citadel выкупила большую часть портфеля акций «Situational Awareness» после вынужденной ликвидации позиций. Тот самый Citadel, который напугал рынки предупреждением о том, что ФРС может повысить ставку в июле — эта версия помогла обрушить акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, на которые «Situational Awareness» делал длинные позиции с высоким уровнем кредитного плеча. Намек на то, что Кеннет Гриффин и Citadel целенаправленно подтолкнули «Situational Awareness» к ликвидации, — это то, чем г-н Гриффин уже занимался ранее.
Что ждет сектор искусственного интеллекта и фондовый рынок в дальнейшем? Возможно, в среду мы наблюдали ликвидацию активов в объеме, достаточном для ралли продолжительностью от одного до трех дней, особенно в секторах памяти и полупроводников. Рам Ахлувалия не спешит покупать, ссылаясь на эффект «горячей руки» и прогнозируя, что рынок полупроводников может взять передышку в ближайшие пару месяцев. Флад советует проявить терпение, утверждая, что вы будете вознаграждены за ожидание, а не за поспешную покупку акций, выброшенных на рынок в результате ликвидации. С другой стороны, Джим Бьянко отмечает, что рынок обычно начинает находить дно, когда кто-то наконец терпит крах.
- Он привёл предыдущие примеры:
- «1998 год: LTCM
- 2018: Volmeggeon — XIV / закрытие коротких позиций по волатильности
- 2020: операция на базисе казначейских облигаций / принудительное сокращение левериджа
- 2021: Archegos — более специфический случай, но с той же схемой принудительной ликвидации
- 2022: кризис пенсионных фондов LDI и государственных облигаций в Великобритании»
Хотя «Situational Awareness» г-на Ашенбреннера стала одной из непосредственных причин волатильности на рынке акций на этой неделе, другой причиной стало заседание ФРС под руководством Кевина Уорша. Анна Вонг считает, что г-н Уорш делает именно то, что и намеревался, а именно: позволяет долгосрочным ставкам расти в период между заседаниями, что по сути равносильно повышению ставок на 25 базисных пунктов. Другие высказались менее благожелательно, усмотрев в выступлениях г-на Уорша признаки некомпетентности и предупредив, что это восприятие необходимо изменить, чтобы не вызвать ещё большего беспокойства на рынках.
Что касается других макроэкономических новостей, компания CrossBorder Capital под руководством Майкла Хауэлла задала вопрос, не заложено ли уже в ценах масштабное сокращение долговой нагрузки на фоне сокращения глобальной ликвидности. А обещанный бум в производственном секторе США, похоже, едва начался, если вообще начался. В четверг Министерство финансов Японии провело интервенцию на рынке иены, скупая иены, чтобы снизить курс пары USDJPY с уровня около 164 до минимума в 158. Пока что эти меры оказались безрезультатными.
На этой неделе новости о криптовалютах, что вполне понятно, отошли на второй план по сравнению с новостями из традиционной финансовой сферы и макроэкономикой, но все же было много событий, заслуживающих внимания. К сожалению, главная тема была не из приятных. По крайней мере, на первый взгляд.
Криптовалютные компании продолжали закрываться. Через неделю после того, как BitMEX объявила о закрытии, BitMart объявила о «планомерном сворачивании» своей торговой платформы. Однако, возможно, это не будет столь планомерным, поскольку, по имеющимся данным, BitMart не обрабатывает заявки на вывод средств после объявления о своей несостоятельности. Далее, Storj Labs подала заявление о банкротстве по главе 11 после привлечения примерно 35 миллионов долларов, при этом цена токена STORJ упала на 98,3% по сравнению с пиковым значением.
Те криптовалютные компании, которые пока остаются на плаву, по-прежнему борются с медвежьим рынком. Акции COIN обвалились более чем на 7% после публикации финансовых результатов, оказавшихся хуже ожиданий. В начале этой недели Uphold объявила о сокращении 17% персонала. Вот краткий обзор сокращений персонала в криптовалютной отрасли, что является явным признаком поздней стадии медвежьего рынка:
- В феврале Gemini объявила о сокращении 25% персонала.
- В мае Coinbase объявила о сокращении до 14% персонала.
- В июне Bitgo объявила о сокращении 15% персонала
Четвертую неделю подряд Strategy увеличивала свой резерв в долларах США, на этот раз на 525 млн долларов, достигнув покрытия дивидендов на 2,1 года, при этом в резерве находится 843 775 BTC. Новый поворот: Strategy выкупила 288 930 акций STRC за 25 млн долларов по средней цене 86,52 доллара, пообещав оставаться «регулярным, дисциплинированным покупателем» при цене ниже 100 долларов. Таким образом, цикл теперь выглядит следующим образом: продавать обыкновенные акции MSTR, не покупать биткоины, погашать привилегированные акции. Критики называют это «порочным кругом Понци»; г-н Сэйлор называет это дисциплиной.
Брайан Армстронг удвоил ставку на концепцию «агентной коммерции», заявив, что на Земле проживает всего 8 миллиардов человек, но вскоре количество участников транзакций может увеличиться в 10 раз. Г-н Армстронг также выступил против хода «поворота к ИИ», назвав его мышлением в духе «игры с нулевой суммой» и «дефицита». Circle, тесно связанная с Coinbase компания, приобрела ключевые активы из портфеля патентов IBM в области блокчейна. Circle приобрела более 680 семейств патентов и почти 1 000 выданных патентов, став таким образом ведущим держателем патентов на блокчейн в США.
В сфере DeFi успех Trade.xyz на Hyperliquid может обернуться проблемой. Учитывая огромный успех Trade.xyz, почему бы им не забрать всю прибыль от комиссий себе? Что произойдет, если TradeXYZ запустит собственную цепочку? Аналогично, один из пользователей заметил, что более 90% активных кошельков Solana напрямую взаимодействуют с Pump.fun. Что произойдет с Solana, если Pump запустит собственную цепочку, и почему бы им этого не сделать?
Кстати, о Hyperliquid: кошелек, связанный с Axios на Hyperliquid, по сообщениям, занимается инсайдерской торговлей по каждому заголовку о нефти, угадав 11 из 11, включая девятизначную короткую позицию, открытую за несколько часов до появления предложения о прекращении огня. На прошлой неделе рынки прогнозов ужесточили надзор за инсайдерской торговлей. Perp DEX, возможно, стоит принять это к сведению. Это хорошие проблемы, в то время как на большинстве цепочек активность практически отсутствует. Стани Кулечов объявил, что Aave прекращает поддержку 50 резервов активов с низким уровнем использования в различных развертываниях и сворачивает деятельность на Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium и Aptos.
Кайл Самани раскритиковал свою бывшую компанию, предупредив, что если вы разрабатываете проекты в экосистеме Solana, Multicoin работает против всего, что вы создаете. Чарльзу Хоскинсону в двенадцать тысяч раз задали вопрос о том, был ли он соучредителем Ethereum, и он отреагировал на это не лучшим образом: 12 лет, а вопрос все тот же… Хватит уже. Это старая новость. А CZ выдвинул скромное предложение: дать Сатоши 12-месячный срок на перемещение своих монет перед квантовым обновлением, а затем заморозить их.
В сфере ИИ и криптовалют Джейсон Калаканис заново открыл для себя Bittensor. О боже. Он в восторге от этой модели: открытый исходный код, открытая конкуренция, проверка валидаторами. Барри Силберт поддержал его: мистер Калаканис всё понял. Не пропустите Bittensor $TAO. Г-н Калаканис пошёл ещё дальше, рассуждая, что если Дженсен Хуанг знает, что такое Bittensor, и NVIDIA участвует в этом на каком-либо уровне, то это стоит внимания. Затем он порекомендовал друзьям купить одну монету $TAO в качестве лотерейного билета за 200 долларов, рассчитывая на рост, подобный биткоину, и проголосовать за распределённый, нецензурируемый и суверенный ИИ. У этих венчурных инвесторов, громко ратующих за альткоины, в прошлом не лучшая репутация. Будьте осторожны, не становитесь источником ликвидности для выхода венчурных инвесторов.
Наконец, позвольте мне еще раз напомнить о необходимости бдительности в связи с уязвимостью Coldcard. Надеюсь, что пока это изолированный случай, касающийся только Coldcard, но ИИ, скорее всего, сделает возможными гораздо больше подобных взломов аппаратных кошельков.
Самохранение важно, но требует высокого уровня личной ответственности. Будьте в безопасности, оставайтесь бдительными!
-Дэвид Сенсил
