# Сопутствующие статьи по теме Регулирование

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Регулирование", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Восемь мировых центробанков вступают в игру: они хотят отхватить кусок пирога стейблкоинов?

**Краткое содержание:** Проект Agorá, инициированный Банком международных расчетов (BIS) и объединяющий восемь центральных банков (включая ФРС Нью-Йорка, Банк Англии, Банк Японии и другие) и десятки частных финансовых институтов, направлен на создание регулируемой системы программируемых фиатных валют для кросс-бордерных расчетов. Ключевые особенности системы: * **Двухуровневая архитектура:** Центральные банки сохраняют полный контроль над резервами на национальных реестрах, в то время как коммерческие банки взаимодействуют с пользователями через общую платформу. * **Полная соответствие требованиям:** Встроенные функции AML/CFT и проверки санкционных списков на уровне смарт-контрактов. * **Цель:** Замена многоступенчатых традиционных трансграничных платежей мгновенными операциями "атомарного клиринга" (либо полное исполнение, либо отмена) на блокчейне. Хотя Agorá в настоящее время является прототипом, его развитие представляет собой серьезную попытку традиционных институтов создать альтернативу децентрализованным стейблкоинам (таким как USDT, USDC) в сфере крупных институциональных расчетов. В статье отмечается, что рынок, вероятно, будет сегментирован: * **Agorá (или подобные регулируемые системы)** могут обслуживать крупные межбанковские и корпоративные транзакции. * **Публичные блокчейны и стейблкоины** сохранят свою нишу в розничных платежах, переводов в развивающихся странах и как инструмент сбережений для населения. Проект сталкивается не с техническими, а с политическими и регуляторными вызовами, связанными с согласованием правил между различными юрисдикциями. Параллельно такие игроки, как SWIFT и Ripple, также развивают свои решения для токенизации активов и платежей, что указывает на период интенсивных экспериментов и конкуренции в финансовой инфраструктуре. Окончательный успех будет определяться принятием рынком.

marsbit06/02 09:09

Восемь мировых центробанков вступают в игру: они хотят отхватить кусок пирога стейблкоинов?

marsbit06/02 09:09

Либерально-демократическая партия Японии призывает создать правовую основу для крипто-ETF и продвигать иеновые стейблкоины в новом предложении

Правящая партия Японии (Либерально-демократическая партия) представила правительству предложение, в котором призывает создать правовую базу для биржевых фондов (ETF), основанных на криптовалютах, а также продвигать использование иеновых стейблкоинов в Азии. В документе подчеркивается, что крипто-ETF предоставят инвесторам простые и понятные инвестиционные возможности. Отмечается, что японские власти ранее с осторожностью относились к подобным продуктам, но теперь Управление финансовых услуг (FSA) планирует внести поправки в закон об инвестиционных трастах, чтобы включить криптоактивы в список активов для ETF. Ожидается, что первые крипто-ETF могут быть одобрены в стране в ближайшие два года. Кроме того, партия призвала правительство стимулировать использование иеновых стейблкоинов для расчетов в азиатском регионе. Правовая база для стейблкоинов в Японии была создана в 2022 году, и выпускать иеновые токены могут только лицензированные компании. Власти также недавно расширили правила, признав некоторые иностранные стейблкоины законными платежными инструментами.

bitcoinist06/02 00:33

Либерально-демократическая партия Японии призывает создать правовую основу для крипто-ETF и продвигать иеновые стейблкоины в новом предложении

bitcoinist06/02 00:33

Обзор середины года от Fidelity: 6 ключевых трендов цифровых активов на 2026 год

Промежуточный обзор Fidelity Digital Assets: 6 ключевых тенденций цифровых активов в 2026 году На середину 2026 года рынок цифровых активов демонстрирует баланс между краткосрочным давлением и долгосрочным структурным развитием. Основные тезисы январского прогноза подтверждаются, хотя и неравномерно. **1. Ускоренная интеграция с традиционными финансами:** Слияние цифровых активов и традиционных рынков капитала набирает обороты. Спрос на экспозицию через основные финансовые каналы остается устойчивым, растет количество продуктов. Активно развивается токенизация, регуляторная среда становится четче (например, руководство SEC/CFTC). **2. Права держателей токенов:** Эксперименты с механизмами, связывающими интересы держателей токенов (выкупы, реорганизации DAO), продолжаются, но явная «премия за права» еще не отражена в рыночных ценах. Тренд находится на ранней стадии. **3. Влияние ИИ на майнинг:** Конкуренция со стороны энергоемких вычислений для ИИ, вероятно, начинает влиять на рост хешрейта Bitcoin. Наблюдается замедление роста и некоторое снижение сложности майнинга, что указывает на возможный переток ресурсов майнеров в более прибыльные направления, такие как дата-центры для ИИ. **4. Bitcoin на переломе?** Увеличение лимита данных в OP_RETURN не привело к злоупотреблениям или раздуванию блокчейна. Однако внимание сместилось на динамику сети: колебания доли узлов Bitcoin Knots создают гипотетический, хотя и маловероятный, риск расщепления. Параллельно набирают обороты исследования по постквантовой безопасности сети (BIP-360, OP_CHECKSHRINCS). **5. Преобладание медвежьего сценария:** В краткосрочной перспективе реализовался медвежий сценарий: Bitcoin упал примерно на 13% из-за инфляции, геополитики и ожиданий ужесточения монетарной политики. Однако структурные драйверы роста (институциональное внедрение, ясность регулирования) остаются в силе. **6. Сила золота сохраняется:** Золото показало сильную динамику, поддерживаемое спросом центральных банков и трендом на дедолларизацию, что соответствует прогнозу. Ожидаемое последующее outperformance Bitcoin пока не materialized. **Вывод для инвесторов:** Ключевые структурные изменения (институциональное внедрение, инфраструктура, регулирование) продолжают формировать фундамент для следующей фазы роста, несмотря на волатильность цен. Важно смотреть beyond краткосрочных колебаний.

marsbit06/01 15:28

Обзор середины года от Fidelity: 6 ключевых трендов цифровых активов на 2026 год

marsbit06/01 15:28

Обзор середины года от Fidelity: 6 ключевых тенденций цифровых активов на 2026 год

В середине года Fidelity Digital Assets обобщает ключевые тенденции цифровых активов, отмеченные в «Перспективах 2026». Основной вывод: несмотря на волатильность цен, происходит структурная перестройка всей экосистемы. 1. **Интеграция с традиционными рынками капитала** ускоряется. Растет спрос на продукты, такие как спотовые биткойн-ETP, а также на токенизацию активов. Нормативная база становится четче. 2. **Права держателей токенов** по-прежнему являются предметом экспериментов (например, обратный выкуп токенов), но рыночная премия за них пока не сформировалась. 3. **Конкуренция с ИИ за вычислительные мощности** становится ощутимой. Хешрейт и сложность майнинга биткойна снизились, что может указывать на переориентацию части майнеров на более прибыльные задачи ИИ. 4. **Биткойн находится на переломном этапе.** Повышение лимита данных в OP_RETURN не привело к перегрузке сети. Внимание сместилось на динамику узлов и долгосрочные обновления безопасности, такие как защита от квантовых вычислений. 5. **Медвежий сценарий** доминировал в начале года из-за макроэкономических факторов. Однако недавняя устойчивость биткойна во время геополитической напряженности подчеркивает его роль ликвидного нейтрального актива. 6. **Золото сохраняет силу**, поддерживаемое спросом центральных банков и тенденцией к дедолларизации. Ожидаемое превосходство биткойна над золотом пока не проявилось. Вывод: под поверхностью краткосрочных колебаний продолжают формироваться структурные основы для следующего этапа роста экосистемы цифровых активов.

链捕手06/01 15:21

Обзор середины года от Fidelity: 6 ключевых тенденций цифровых активов на 2026 год

链捕手06/01 15:21

Иллюстрированная статья: Помогаем разобраться в новых правилах Китая об иностранных инвестициях

Автор: Лю Хунлинь, Mankun Blockchain. Госсовет КНР опубликовал «Положения Госсовета об иностранных инвестициях», которые вступают в силу с 1 июля 2026 года. Новые правила не означают запрет на зарубежные инвестиции, а подчеркивают необходимость соблюдения законодательства компаниями и частными лицами. Ключевые моменты: 1️⃣ Регулирование касается не только компаний, но и других организаций, а также физических лиц-резидентов Китая. 2️⃣ Под «инвестициями» понимаются не только денежные переводы, но и вклад активов, приобретение прав, финансирование, поручительство — любые прямые или косвенные действия для получения прав на зарубежные активы. 3️⃣ Компаниям необходимо четко прописывать не только структуру владения, но и субъекты инвестиций, процедуры утверждения/регистрации, пути движения капитала, вопросы передачи технологий, данных и проверки безопасности. 4️⃣ Частным инвесторам следует сначала оценить допустимость инвестиций, способы вывода капитала, объект вложений и механизмы защиты прав, а не только потенциальный доход. 5️⃣ Нарушения влекут не только штрафы, но и возможные ограничения на дальнейшую зарубежную инвестиционную деятельность. Главный посыл: инвестировать за рубеж можно, но необходимо действовать в рамках правил, а не только исходя из коммерческих возможностей. *Данный материал является ознакомительным и не представляет собой юридическую консультацию или инвестиционную рекомендацию.*

marsbit06/01 09:07

Иллюстрированная статья: Помогаем разобраться в новых правилах Китая об иностранных инвестициях

marsbit06/01 09:07

Новое исследование BIS: Стейблкоины и будущее глобальной валютной системы

Исследование BIS «Стейблкоины и будущее глобальной валютной архитектуры» (рабочий документ №170, май 2026 г.) анализирует влияние стейблкоинов на мировую денежную систему. Стейблкоины, частные цифровые активы, привязанные к фиату, показали экспоненциальный рост, достигнув рыночной капитализации в $300 млрд при доминировании долларовых монет (98% рынка). По своей природе стейблкоины представляют собой новую форму частных обязательств, цифровой аналог рынка евродолларов, расширяющий глобальную ликвидность в долларах США. Однако их стабильность зависит от качества резервов, а не от поддержки центральных банков. Основное воздействие на международную валютную систему проявляется в функциях средства сбережения и средства обмена, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках (EMDE). Долларовые стейблкоины становятся каналом «цифровой долларизации» в условиях высокой инфляции, подрывая денежный суверенитет и эффективность денежно-кредитной политики, одновременно облегчая трансграничные платежи. В исследовании рассматриваются три сценария будущего: 1) Нишевое использование в криптоэкосистеме; 2) Рисковая «цифровая долларизация» в EMDE; 3) Интеграция национальных стейблкоинов, связанных с CBDC, как идеальный путь для сохранения суверенитета. Для смягчения рисков и использования преимуществ необходимы глобальные стандарты регулирования (на основе рекомендаций FSB), усиление трансграничного сотрудничества, улучшение внутренних платежных систем и CBDC, а также борьба с незаконной деятельностью. Итог: стейблкоины — это структурная сила, способная как усилить доминирование доллара, так и предложить новые возможности при условии скоординированных международных действий и надежной политики.

marsbit06/01 03:03

Новое исследование BIS: Стейблкоины и будущее глобальной валютной системы

marsbit06/01 03:03

Утренний обзор: Майкл Сэйлор опубликовал информацию о трекере Bitcoin; Aave выпустил расследование инцидента с атакой на мост Kelp rsETH; Gravity Bridge приостановил работу после атаки

**Основные события в криптоиндустрии за последние 24 часа:** * **Регулирование и банковские услуги:** Компания Laser Digital получила предварительное одобрение от Управления валютного контролера США (OCC) на создание федерального трастового банка. Вьетнам рассматривает возможность разрешить малым и средним предприятиям использовать цифровые активы в качестве залога для банковских кредитов. Глава Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга сообщил, что объем торгов на 12 лицензированных платформах в первом квартале 2026 года вырос почти в три раза. * **Атаки и инциденты безопасности:** Кросс-чейн мост Gravity Bridge в экосистеме Cosmos был атакован и приостановил работу. Aave опубликовал отчет о расследовании атаки на мост Kelp rsETH через LayerZero V2, подчеркнув, что проблема была в сторонней инфраструктуре моста. * **Ключевые заявления:** Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что глобальное распространение стейблкоинов может усилить влияние монетарной политики США. Майкл Сэйлор снова опубликовал информацию о Bitcoin Tracker, что, вероятно, предвещает новые данные о покупке биткоинов его компанией MicroStrategy на следующей неделе. * **Судебные дела и мошенничество:** SEC США подала иск против основателя Privvy, обвиняемого в организации крипто-схемы на 12,3 миллиона долларов с использованием фальшивого ИИ-торгового бота. В Китае мужчина был приговорен к 10 годам и 9 месяцам тюрьмы за кражу 107 BTC у знакомого при помощи секретной фразы (seed phrase). * **Аналитика рынка:** По данным Santiment, соотношение длинных/коротких позиций по биткоину достигло максимума с начала года (2.23), что может сигнализировать о краткосрочной коррекции. Настроения вокруг Ethereum сменились с FOMO на FUD, что аналитики интерпретируют как умеренно бычий сигнал. * **Тренды Meme-токенов:** Согласно данным GMGN, в топе популярности за 24 часа на Ethereum были HEX, SHIB, LINK, PEPE, UNI; на Solana — TROLL, WORLDCUP, neet, Buttcoin, PBTC; на Base — toby, ELSA, cbETH, CYPR, ALB. В разделе "Интересные статьи" также доступен материал с ретроспективным анализом прогнозов о ChatGPT, сделанных в 2023 году.

链捕手06/01 01:34

Утренний обзор: Майкл Сэйлор опубликовал информацию о трекере Bitcoin; Aave выпустил расследование инцидента с атакой на мост Kelp rsETH; Gravity Bridge приостановил работу после атаки

链捕手06/01 01:34

Разбор гениальных действий Кэти Вуд на примере Circle

**«Восстановление шедеврального плана Кэти Вуд в отношении компании Circle»** Кэти Вуд, известная долгосрочным инвестированием в соответствии с повествованием («story investing»), на акциях Circle провела блестящую, нетипичную для нее сделку с четкой работой на волатильности. Ее план состоял из трех этапов: получение, продажа и обратная покупка. **1. Захват позиции по цене IPO:** ARK приобрела около 4.49 млн акций по цене IPO в $31 (на ~$139 млн), получив доступ к первоначальным акциям до их взлета на 168% в первый день торгов. **2. Продажа на пике политического ажиотажа:** В июне 2025 года, после принятия закона о стейблкоинах (GENIUS Act), цена акций Circle взлетела, достигнув почти $300. Вуд систематически продала около 1.7 млн акций по средней цене около $210, зафиксировав огромную прибыль. Продажа была вызвана как дисциплиной фонда (правило ребалансировки при весе акции >10%), так и пониманием скорого снятия ограничений на продажу акций инсайдерами. **3. Обратная покупка на глубоком падении:** После пика началось продолжительное падение (до -83% от максимума), усугубленное выходом на рынок заблокированных акций и опасениями по поводу снижения процентных ставок. Вуд начала выкупать позиции, начиная с ~$80, и продолжала покупать по мере падения вплоть до уровня около $50. К концу квартала 2026 года ее позиция снова составила около 4.5 млн акций. **Ключевые выводы:** * **Решающее значение имеет дисциплина управления капиталом.** Механическое правило ARK о ребалансировке заставило зафиксировать прибыль на пике и дало возможность купить обратно на падении. * **Работа отрезками, а не попытки угадать вершину или дно.** Продажа и покупка осуществлялись в несколько этапов по разным ценам. * **Фундаментальное убеждение — основа для действий.** Долгосрочная вера в будущее стейблкоинов и USDC как инфраструктуры позволила Вуд уверенно покупать обратно во время паники. * **«Разгон при листинге» опасен для рядовых инвесторов**, так как дает преимущество лишь тем, кто получил акции по цене IPO, в то время как розничные инвесторы часто покупают на самом высоком уровне ажиотажа.

marsbit05/31 06:31

Разбор гениальных действий Кэти Вуд на примере Circle

marsbit05/31 06:31

Правительство США впервые разрешило криптовалютные вечные контракты. Что это значит для рынка?

29 мая Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) впервые разрешила круглосуточную торговлю криптовалютными бессрочными контрактами на регулируемых платформах для американских инвесторов. Это решение, отменяющее ранее существовавшие ограничения и "разрыв CME" по выходным, направлено на интеграцию активного глобального рынка деривативов в американское регулируемое пространство. Непосредственными бенефициарами стали платформы Kalshi (получила одобрение на листинг BTCPERP), Coinbase (стала первым зарегистрированным в CFTC брокером для доступа к глобальным деривативам) и CME (перевел свои криптофьючерсы и опционы на режим 24/7). Другие биржи, такие как Kraken, также анонсировали скорый запуск регулируемых бессрочных контрактов в США. В своем заявлении CFTC подчеркнула, что решение относится именно к криптоактивам ввиду их глобального и цифрового характера, в то время как для традиционных товаров, таких как сельскохозяйственные, подобный режим может не подходить. Все платформы обязаны соблюдать правила и согласовывать с CFTC свои планы по управлению рисками. Реакция отрасли была преимущественно позитивной. Главы Coinbase и Kalshi приветствовали открытие доступа к рынку, объем которого оценивается в 60-90 трлн долларов. Однако правозащитная организация Better Markets раскритиковала CFTC, заявив, что регулятор пренебрегает защитой розничных инвесторов, которые могут не до конца понимать риски бессрочных контрактов, и действует в интересах самой индустрии.

marsbit05/30 13:05

Правительство США впервые разрешило криптовалютные вечные контракты. Что это значит для рынка?

marsbit05/30 13:05

Правительство США впервые сняло запрет на криптовалютные бессрочные контракты. Что это значит для рынка?

29 мая Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила руководство, разрешающее круглосуточную торговлю и клиринг криптовалютными производными инструментами, включая бессрочные фьючерсы (перпеты), на регулируемых платформах. Это открывает ранее недоступный для американских инвесторов рынок, оцениваемый в 2025 году в 60-90 триллионов долларов. Непосредственными бенефициарами стали платформы Kalshi (получила одобрение на листинг BTCPERP), Coinbase (стала первым зарегистрированным у CFTC брокером-фьючерсной комиссионной торговли для доступа к глобальным деривативам) и CME Group (перевела свои биткойн-фьючерсы и опционы на круглосуточный режим). В своем заявлении CFTC подчеркнула, что такое разрешение касается в первую очередь криптоактивов из-за их цифровой природы и глобальной торговли, в то время как для традиционных товаров, таких как сельскохозяйственные, это может быть неприменимо. Все платформы обязаны соблюдать правила и согласовывать с регулятором свои планы по управлению рисками. Руководство было встречено с энтузиазмом представителями отрасли (Майкл Сэйлор, Брайан Армстронг), которые видят в нем шаг к развитию рынка и притоку ликвидности. Однако организация по защите прав потребителей Better Markets раскритиковала решение, заявив, что CFTC игнорирует риски для розничных инвесторов и действует в интересах отрасли, а не общественного блага. Ожидается, что новые правила откроют период бума для деривативов в США. Kraken уже анонсировала запуск регулируемых перпетуальных контрактов в течение 30 дней.

Odaily星球日报05/30 12:58

Правительство США впервые сняло запрет на криптовалютные бессрочные контракты. Что это значит для рынка?