# Сопутствующие статьи по теме Инвестирование

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Инвестирование", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Пропустили взлет акций AI. Что теперь делать?

Автор: Think AI, Aaron Акции, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), демонстрируют устойчивый рост уже более трех с половиной лет. Несмотря на прошлогодние прогнозы о крахе на рынке США и «пузыре ИИ», такие компании, как NVIDIA и Google, продолжают расти. Корейский индекс KOSPI в этом году уже 19 раз приостанавливал торги, а акции SK Hynix выросли на 260%. Американская компания Micron Technology достигла рыночной капитализации в $1 трлн, а японский SoftBank, сделавший крупную ставку на ИИ, стал самой дорогой компанией в Японии. В Китае компания ChangXin Memory (CXMT) готовится к IPO с предполагаемой оценкой в 1.5-2 трлн юаней. Однако многие инвесторы полностью пропустили этот бычий тренд. Данные показывают, что в 2025 году лишь 18,9% розничных инвесторов на рынке А-акций получили прибыль, а 81,1% понесли убытки. Институциональные инвесторы также часто ошибались: одни продавали активы на дне рынка (например, акции Zhongji Innolight упали на 35% после продажи инсайдерами), другие делали ставки на неправильные направления (например, AI-образование и AI-медицина падали, в то время как сегмент вычислительных мощностей рос). Даже крупные мировые фонды, такие как Bridgewater, и инвесторы вроде Уоррена Баффетта, сократившие позиции в технологических компаниях, упустили значительную часть роста. Несмотря на это, ИИ остается самым революционным и перспективным направлением, сопоставимым по масштабу с электричеством или интернетом. Это не краткосрочная концепция, а фундаментальная инфраструктурная революция. Китай обладает уникальными возможностями в области самостоятельных разработок ИИ, внедрения приложений и укрепления цепочек поставок. Ключевые фигуры отрасли подчеркивают долгосрочный потенциал. Ма Хуатэн (Tencent) отмечает, что важно не слепо следовать за другими, а искать возможности, соответствующие собственным преимуществам. Джек Ма (Alibaba) называет ИИ «возможностью раз в столетие» и считает, что эра ИИ только начинается, а значит, возможности для инвестиций, работы или предпринимательства вдоль всей цепочки создания стоимости ИИ по-прежнему огромны. Хотя базовые модели уже мощны, прибыльные применения ИИ (например, coding agent от Claude) и интеграция «AI+» в различные отрасли все еще находятся в зачаточном состоянии. Следующая волна структурных возможностей достанется тем, кто подготовлен и сохраняет хладнокровие. Главный вывод: хотя основная волна роста акций ИИ, возможно, уже прошла, сама технологическая революция далека от завершения, и для дальновидных инвесторов и участников рынка еще предстоит множество возможностей.

marsbit06/03 00:20

Пропустили взлет акций AI. Что теперь делать?

marsbit06/03 00:20

Bitwise утверждает, что Bitcoin может выиграть от глобального долгового кризиса

Биткоин может выиграть от глобального долгового кризиса, считает Bitwise. Компания указывает на необходимость рефинансирования около $30 трлн мирового долга в 2026 году. Рост доходности японских гособлигаций и предупреждение МВФ о снижении спроса на госдолг могут создать напряженность на рынках. В такой ситуации Биткоин, как актив вне государственных балансов и без центрального эмитента, может стать привлекательным убежищем. Аппарат связал привлекательность Биткоина с реальными процентными ставками, отметив, что актив обычно показывает лучшие результаты при падении реальной доходности. Майский рост Биткоина выше $80 000 сменился откатом к $70 000 на фоне оттока средств из ETF и охлаждения настроений. Несмотря на ослабление спроса, предложение сокращается: долгосрочные инвесторы держат рекордные 14,85 млн BTC (73% от общего объема). Значительная часть монет не двигалась годами, что ужесточает доступное предложение. По мнению Bitwise, Биткоин все еще выглядит недооцененным по сравнению с акциями крупных технологических компаний США. Ключевые уровни цены: $78 000–$80 000 — важная зона, $83 000–$85 000 — первое серьезное сопротивление, $73 000 — поддержка, $95 000 — следующая цель роста. На момент публикации Биткоин торговался около $69 460.

bitcoinist06/02 17:02

Bitwise утверждает, что Bitcoin может выиграть от глобального долгового кризиса

bitcoinist06/02 17:02

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

Стартап SpaceX, основанный Илоном Маском, оценивается в $1,75 трлн накануне IPO. Автор, Чжоу Хан, признаёт, что SpaceX — одна из величайших промышленных компаний последних 50 лет, революционизировавшая космическую отрасль, снизив стоимость запуска в 36 раз и создав глобальный спутниковый интернет Starlink. Однако текущая оценка, по его мнению, завышена примерно на $1,25 трлн. Финансовые модели, основанные на прогнозах выручки до $80 млрд и EBITDA до $35 млрд к 2030 году, указывают на «справедливую» стоимость в $500 млрд – $1,2 трлн. Дополнительная премия в $1,25 трлн формируется за счёт трёх факторов: 1) долгосрочной премии за видение (например, Starship, космические дата-центры), 2) премии за статус стратегического актива США, 3) премии на ажиотаж и культ личности Маска. Автор рассматривает три сценария после IPO с вероятностями: реализация видения (25%), консолидация и волатильность (50%), коррекция до фундаментальной стоимости (25%). Математическое ожидание оценки через 3-5 лет составляет $1,3–1,5 трлн, что ниже заявленной цены IPO. Вывод: SpaceX — великая компания, но её акции на старте торгов, вероятно, переоценены. Инвесторам советуется не покупать на пике ажиотажа, дождаться ключевых вех в развитии технологий или коррекции цены и чётко разделять инвестиции в бизнес и эмоциональные вложения в «историю».

marsbit06/02 02:23

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

marsbit06/02 02:23

Чем выше растет американский фондовый рынок, тем он опаснее? Goldman Sachs: Механизм защиты от падения практически перестал работать

Рынок практически перестал бояться нисходящих рисков: ключевой механизм ценообразования на опционном рынке, а именно перекос волатильности (Skew), перестал функционировать. Об этом свидетельствуют данные Goldman Sachs. Skew по опционам на индекс S&P 500 достиг минимума за 18 месяцев, а вероятность падения на 10% и роста на 10% оценивается рынком одинаково — около 8%. Индекс паники Goldman Sachs упал до однозначных значений, достигнув двухлетнего минимума. Это происходит на фоне рекордного ралли американского рынка, сопровождаемого крайне узкой рыночной шириной (40% веса индекса приходится на первые десять акций) и гиперконцентрацией вокруг темы ИИ. Стратег Goldman Sachs Брайан Гарретт отмечает несколько тревожных сигналов, указывающих на растущие дисбалансы, и переходит от осторожного оптимизма к пессимизму. Команда рекомендует несколько стратегий: для хеджирования рисков нисходящего движения можно использовать дешёвые опционы пут на S&P 500. Также предложены стратегии на ожидание ротации рынка и диверсификации, включая покупку опционов на относительную доходность равновзвешенного ETF (RSP) против S&P 500 и колл-опционов на VIX. Для агрессивных инвесторов рассматривается возможность покупки волатильности биткоин-ETF. Потоки средств показывают, что хедж-фонды активно наращивают длинные позиции, одновременно происходит ротация между секторами. Резко вырос спрос на сложные продукты: объём активов в глобальных leveraged и inverse ETF на отдельные акции удвоился за два месяца, превысив $60 млрд.

marsbit06/01 09:46

Чем выше растет американский фондовый рынок, тем он опаснее? Goldman Sachs: Механизм защиты от падения практически перестал работать

marsbit06/01 09:46

Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова пробила 5%. Эпоха «дешевизны во всем» подошла к концу.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова превысила 5%. Это не повторение кратковременной ситуации 2023 года. Инвесторы начинают принимать реальность долгосрочно высоких ставок, что знаменует конец эпохи «дешевизны». За последние 50 лет низкая инфляция и низкие процентные ставки в США основывались на трех «дешевых» столпах: дешевый капитал, дешевая рабочая сила и дешевая энергия. Сейчас все эти три фактора меняются одновременно. На стороне капитала — сокращение покупок гособлигаций международными инвесторами, деглобализация и эрозия нефтедолларовой системы. В сфере энергетики — геополитическая напряженность и возможный отток долгосрочного капитала. На рынке труда — рост заработной платы из-за нехватки рабочей силы и усиления профсоюзов, хотя этому частично противодействуют рост стоимости медицинского страхования и влияние ИИ. Дополнительными долгосрочными факторами роста ставок являются высокий государственный долг, геополитические трения и популизм, заставляющие кредиторов требовать более высокую премию за риск. Наибольшая неопределенность связана с искусственным интеллектом. Оптимистичный сценарий предполагает повышение производительности и снижение долговой нагрузки. Пессимистичный — что ИИ станет инструментом сокращения издержек и увольнений, а его инфраструктура (чипы, вода, электроэнергия) создаст новые инфляционные давления. Ключевой вызов для инвесторов — отказаться от ожиданий и моделей, сформированных в эпоху дешевых денег, и адаптироваться к новой реальности устойчиво более высоких процентных ставок.

marsbit06/01 03:35

Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова пробила 5%. Эпоха «дешевизны во всем» подошла к концу.

marsbit06/01 03:35

Скопирование Wyckoff для Bitcoin готово совершить то, чего никто не ожидает

Криптоаналитик NoName предупреждает, что биткоин (BTC) формирует классическую модель накопления Уайкоффа, которая часто предшествует мощному росту. Согласно его анализу, крупные игроки намеренно сдерживают цену, чтобы выбить с рынка обычных инвесторов перед ралли. Модель уже прошла начальные этапы: предварительную поддержку (PS), кульминацию продаж (SC) и вторичную проверку (ST). Теперь ожидается финальная фаза — «Весна» — которая может привести к резкому падению цены BTC примерно до $52 000. Это спровоцирует панические продажи и активирует стоп-лоссы. Аналитик рассматривает возможное падение до $52 000 как идеальную возможность для накопления «умными деньгами». После этого, если модель реализуется полностью, биткоин может преодолеть последнюю точку поддержки (LPS) около $76 000 и войти в фазу прорыва (SOS), что способно привести цену к отметке $110 000.

bitcoinist05/29 20:32

Скопирование Wyckoff для Bitcoin готово совершить то, чего никто не ожидает

bitcoinist05/29 20:32

Рухнет ли американский бычий рынок ИИ?

346 миллиардов долларов — столько компания SoftBank уже вложила в OpenAI, продав акции Nvidia, Deutsche Telekom, Alibaba и T-Mobile. Инвестор планирует дополнительно инвестировать еще 30 миллиардов долларов, чтобы увеличить свою долю до 13%. Причиной такой агрессивной стратегии стал стремительный рост оценки OpenAI, достигшей 852 миллиардов долларов в феврале, что принесло SoftBank бумажную прибыль более 45 миллиардов долларов. Аналогично, Anthropic ведет переговоры о новом раунде финансирования с целевой оценкой около 900 миллиардов долларов, хотя год назад ее стоимость составляла лишь 61,5 миллиарда. Такая ситуация напоминает пузырь доткомов 2000-х годов, когда Yahoo, будучи ведущим порталом, достигла пиковой капитализации, но затем рухнула из-за потери конкурентного преимущества. Сегодня OpenAI и Anthropic, подобно Yahoo, позиционируются как «платные дороги» в эпоху ИИ, продавая токены и API-доступ. Однако их бизнес-модель сталкивается с рисками: цены на токены снижаются из-за конкуренции, а доходы носят непостоянный характер, завися от спроса со стороны прикладных компаний. Чтобы оправдать триллионные оценки, OpenAI и Anthropic должны генерировать чистую прибыль в размере 25–30 миллиардов долларов в год, что требует устойчивого коммерческого успеха downstream-приложений. Пока что масштабных «супериприложений» ИИ, способных создавать значительную добавленную стоимость, не появилось. Если компании-потребители ИИ не увидят отдачи от инвестиций, они могут сократить расходы, что приведет к обвалу valuations. В конечном счете, возможны два сценария: либо коллапс по модели Yahoo, когда чрезмерные оценки вернутся к средним значениям, либо формирование устойчивой бизнес-модели, например, через замену традиционных SaaS-решений или создание AGI. Однако рынок, движимый венчурным капиталом, может не дождаться этой точки, спровоцировав резкую коррекцию. Несмотря на риски, ИИ останется ключевой технологией будущего, но путь к его повсеместному внедрению будет сопровождаться волатильностью и корректировками переоцененных активов.

marsbit05/29 09:12

Рухнет ли американский бычий рынок ИИ?

marsbit05/29 09:12

Макроэксперт Рауль Пал: Экономическая сингулярность приближается, не сходите с дистанции в ближайшие четыре года

Источник: интервью с макроинвестором и сооснователем Real Vision Раулем Пэлом в подкасте «When Shift Happens». Основные темы: гонка в сфере искусственного интеллекта (ИИ) как крупнейшее в истории капитальное событие, приближение «экономической сингулярности» и инвестиционные перспективы в криптовалютах. Ключевые тезисы: 1. **ИИ-гонка и экономическая сингулярность.** Конкуренция в сфере ИИ (особенно между США и Китаем за создание общего искусственного интеллекта - AGI) поглощает огромные капиталы и не остановится. Это может привести к «экономической сингулярности» — моменту, когда система не сможет угнаться за экспоненциальным ростом технологий, особенно с появлением миллиардов AI-агентов. 2. **Криптовалюты в эпоху ИИ.** Несмотря на ажиотаж вокруг ИИ, криптоактивы остаются привлекательными с точки зрения соотношения риска и доходности. Появление AI-агентов, которые будут вести деятельность на блокчейне, может радикально расширить общий адресуемый рынок (TAM) криптосферы. Пэл называет основные токены уровня 1 (Layer 1), такие как ETH, SOL и SUI, «базовой долей» для всех в этой новой экономике. 3. **Стратегия «покупай и держи».** Текущая коррекция на крипторынке (например, падение BTC до ~$60k) рассматривается как болезненная, но нормальная для бычьего рынка. Пэл настаивает, что стратегия долгосрочного удержания (HODL) исторически приносила больше прибыли большинству инвесторов, чем попытки определить рыночные вершины и впадины. Он советует накапливать активы на просадках. 4. **Прогноз и обоснование оптимизма.** К 2026-2027 годам ожидается взрывной рост стейблкоинов, прогресс в регулировании (например, «Закон о ясности» в США), увеличение глобальной ликвидности. Криптоактивы в настоящее время находятся у нижней границы долгосрочного тренда по сравнению с Nasdaq, что создает благоприятные возможности. Вероятность позитивного сценария Пэл оценивает в 70%. Основной риск (30%) — эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

marsbit05/29 07:52

Макроэксперт Рауль Пал: Экономическая сингулярность приближается, не сходите с дистанции в ближайшие четыре года

marsbit05/29 07:52

Акции Dell взлетают: на какие инструменты может распространиться этот тренд на ИИ?

Краткое содержание: Акции Dell резко выросли на внебиржевых торгах после публикации сильных финансовых результатов, что указывает на переоценку рынком цепочки создания стоимости в сфере инфраструктуры для ИИ. Выручка Dell за первый квартал выросла на 88%, достигнув $43,84 млрд, превысив ожидания аналитиков. Компания значительно повысила прогноз по доходам на 2027 финансовый год от серверов для ИИ — примерно до $60 млрд, а также увеличила годовые ориентиры по выручке и прибыли. Рост вызван высоким спросом на серверы для ИИ, оснащенные чипами NVIDIA, на фоне масштабных капиталовложений технологических гигантов, таких как Alphabet и Amazon, в ИИ-инфраструктуру. Это свидетельствует о распространении бума ИИ с моделей и чипов на "железо" — серверы, системы хранения данных и оборудование для центров обработки данных. Получение дочерним подразделением Dell контракта Министерства обороны США на $9,7 млрд также укрепило уверенность инвесторов. Успех Dell показывает, что компании, способные преобразовать чипы в готовые инфраструктурные решения, становятся ключевыми бенефициарами новой волны инвестиций в ИИ.

marsbit05/29 04:58

Акции Dell взлетают: на какие инструменты может распространиться этот тренд на ИИ?

marsbit05/29 04:58

Деконструкция алгоритма узкого места таинственного исследователя Serenity и переоценка глобальных прав активов

Тайный исследователь Serenity за два года достиг доходности более 22500%, используя собственную методологию – теорию узких мест в цепочках поставок (Chokepoint Theory). Его подход заключается в обратном инжиниринге, чтобы выявить ключевые, незаменимые физические компоненты, критичные для инфраструктуры ИИ, такие как кремниевая фотоника, совместная упаковка оптики (CPO), лазеры, оборудование для молекулярно-лучевой эпитаксии (MBE) и специализированные субстраты. Эти "узкие места", часто упускаемые из виду крупными институциональными инвесторами, становятся объектом его инвестиций. Serenity применяет нисходящий анализ, начиная с таких систем, как кластеры GPU NVIDIA, и углубляется до микроскопических элементов цепочки создания стоимости. Он также использует ИИ-модели в качестве "адвоката дьявола" для проверки своих гипотез. Его успешные инвестиции включают акции Sivers ($SIVE), Soitec, Raspberry Pi ($RPI) и Valens ($VLN), где он использовал разрыв между рыночным восприятием и фундаментальными факторами. Статья также охватывает его взгляд на геополитические риски в области человекообразных роботов и редкоземельных элементов. Хотя его подход демонстрирует силу глубокого экспертного анализа, он несет риски, включая низкую ликвидность микро-капитализации, зависимость от конкретных технологических путей и обвинения в манипулировании рынком. Ключевой вывод: ценность заключается не в копировании его сделок, а в усвоении аналитической рамки для выявления критически важных, но недооцененных звеньев в технологических экосистемах.

marsbit05/28 07:29

Деконструкция алгоритма узкого места таинственного исследователя Serenity и переоценка глобальных прав активов

marsbit05/28 07:29

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Анализ рынкаright-arrow