Биткойн [BTC] превысил отметку в $66 000 впервые с 17 июня.
Это движение соответствует общему восстановлению рынка, наблюдаемому на альткойнах, в результате которого общая капитализация рынка криптовалют превысила $2,25 трлн.
Однако данные показывают, что по текущей цене Биткойн может быть все еще недооценен, и вопрос заключается в том, будут ли инвесторы рассматривать эту скидку как причину для накопления актива.
Недооцененный Биткойн
Недавний отчет CryptoQuant, анализирующий перцентиль отношения рыночной стоимости к реализованной (MVRV), указывает на то, что Биткойн находится на недооцененном уровне.
Перцентиль MVRV измеряет, на каком уровне торгуется Биткойн в любой момент времени по сравнению с его исторической динамикой, определяя текущее положение актива относительно его истории на рынке.
На момент написания метрика находилась на 5-м процентиле, что означает, что Биткойн торговался ниже, чем в 95% своих исторических значений. Проще говоря, актив был значительно недооценен по его текущему ценовому уровню.
Исторически эта зона служила катализатором, как показал случай 2023 года, когда за ней последовал устойчивый рост в течение следующих месяцев.
На более коротких таймфреймах перцентиль опускался до 10-го, когда цена падала к региону $60 000, за чем следовал отскок, который привел Биткойн к локальному максимуму в $82 850. Подобная ситуация может повториться, хотя неясно, приведет ли она к другому локальному максимуму или более долгосрочному росту, поскольку рыночная динамика меняется.
Рынок сохраняет нейтральную позицию
Активность на спотовом рынке, где трейдеры держат и обменивают реальный Биткойн без плеча, указывает на нейтральность, при этом ни быки, ни медведи не берут контроль.
Кумулятивная дельта объема по сделкам на спотовом рынке (CVD), которая отслеживает разрыв между объемами покупателей и продавцов, показывая, куда склоняется спотовый рынок, подтверждает этот баланс.
Несмотря на турбулентные ценовые колебания последних недель, CVD сохранял равновесие по крайней мере с 14 июня, поддерживая баланс между покупками и продажами. Рынку необходимо определиться с явным направлением, прежде чем цена сможет продолжить движение в какую-либо сторону.
Укрепляя это чтение, активность спотовой торговли, измеренная через 365-дневную скользящую среднюю, показывает, что розничные трейдеры сидят на заборе. Общее значение объема торгов составило минус 3,994 миллиона, что всего на 0,04% в относительном выражении, что оставляет активность твердо в нейтральной зоне.
Что происходит на спотовом рынке BTC?
Поток капитала на спотовом рынке отражает, как трейдеры взаимодействуют с активом, и он показывает в основном накопление — хотя ослабленное, а не усиливающееся.
Чистый спотовый приток (Netflow) указывает на накопление примерно на $34,66 млн за последние 24 часа, около $277,03 млн за последние семь дней и около $1,22 млрд за последние 30 дней.
Накопление остается минимальным для движения, которому нужно больше топлива для дальнейшего роста, и для продолжения ралли потребуется более сильный объем покупок.
Удержит ли Биткойн свой недавний скачок к $66 000, зависит от значительного увеличения чистого спотового притока, который сейчас остается слишком слабым, чтобы можно было назвать рынок решительно бычьим.
Итоговое резюме
-
Движение Биткойна выше $66 000 совпадает с показателем перцентиля MVRV на уровне 5-го процентиля — зоне, которая исторически отмечает недооцененность и предшествовала ралли.
-
Спотовые метрики рассказывают более осторожную историю: CVD остается нейтральным с 14 июня, а чистое накопление притока остается слабым, лишая ралли уверенности покупателей, необходимой для подтверждения устойчивого тренда.
