Рынок сигнализирует, что Биткойн может быть уязвим для большей волатильности.
Согласно недавнему отчету Glassnode, BTC столкнулся с активной фиксацией прибыли вокруг уровня $65 тыс., в то время как горячий капитал увеличился, а давление со стороны продавцов начало нарастать.
Эти сигналы предполагают, что движение Биткойна к $70 тыс. может столкнуться с большим сопротивлением перед пробоем. Примечательно, что другие ончейн-метрики показывают аналогичную тенденцию.
Как показано на графике ниже, 30-дневный спрос на споте у Биткойна резко восстановился до примерно -80k BTC в начале июля, но с тех пор снова ослаб до почти -170k BTC.
Это показывает, что спрос на споте теряет импульс, в то время как аналитики предупреждают, что отсутствие свежих покупок может увеличить риск события длинной ликвидации.
Примечательно, что, глядя на позиционирование деривативов Биткойна, этот риск не кажется надуманным.
Согласно данным CryptoQuant, позитивные ставки финансирования (funding rates) BTC выросли более чем на 20% менее чем за 72 часа, что показывает, что бычье позиционирование и леверидж снова нарастают. Если спрос на споте останется слабым, это перегруженное длинное позиционирование может оставить Биткойн уязвимым для резкого движения ликвидации.
Это, естественно, подтверждает точку зрения Glassnode о том, что Биткойн [BTC] может вступать в период повышенной волатильности. Однако, если спрос на споте начнет восстанавливаться, повестка быстро сместится к тому, смогут ли быки превратить эту установку ложного пробоя (fakeout) в настоящий пробой, поймать в ловушку запоздалых медведей и подтолкнуть BTC к уровню $70 тыс.
Киты Биткойна продолжают покупать, несмотря на ослабевающий спрос на споте
Последние 48 часов выглядели как классический сжатие коротких позиций (short squeeze).
Согласно данным CoinGlass, ликвидации коротких позиций по Биткойну поднялись выше $80 млн, что составляет более 90% от общего объема ликвидаций. Это движение совпало с восстановлением BTC до $66 тыс., показывая, что медведи были выжаты по мере роста цены.
Однако, при отсутствии заявок на покупку на споте, этот ралли может быстро превратиться в ложный пробой (fakeout).
Здесь ончейн-данные начинают рассказывать другую историю. Как показано на графике ниже, киты Биткойна накопили 66 700 BTC за последние 60 дней, в то время как держатели среднего размера продали 77 800 BTC.
С технической точки зрения, это накопление происходило в то время, как Биткойн скорректировался почти на 25% до уровня около $58 тыс. Вместо того чтобы продавать на слабости, киты продолжали наращивать свои позиции, сигнализируя о сильном убеждении, несмотря на общую среду избегания риска.
Теперь, когда спрос на споте ослабевает, это накопление начинает напоминать классический переход от краткосрочных держателей (STH) к долгосрочным (LTH). Исторически эта фаза отражает переход предложения в более сильные руки и часто предшествовала более устойчивому бычьему тренду.
Это, естественно, ставит позиционирование деривативов Биткойна в центр внимания.
Согласно AMBCrypto, если этот переход действительно происходит, то недавний рост длинных ставок выглядит больше как стратегическое позиционирование, чем агрессивные спекуляции.
Таким образом, текущая установка благоприятствует движению Биткойна к $70 тыс. и сжатию запоздалых коротких позиций, а не превращению текущего ралли в бычью ловушку.
