Главный научный сотрудник Grayscale Research, Закари Пандл, связал недавние выкупы облигаций Казначейством США с растущим давлением, оказываемым уровнем государственного долга. Казначейство США проведёт дополнительные открытые рыночные закупки долгосрочных векселей и облигаций до их погашения. По словам Пандла, выкупы могут снизить скорректированный на риск объём предложения казначейских бумаг и оказать некоторую стимуляцию экономике. Однако Пандл отметил, что выкуп облигаций борется с симптомами, а не решает фундаментальную бюджетную проблему страны. По мнению Пандла, структурные бюджетные дефициты и быстро растущий государственный долг — это проблемы, которые необходимо учитывать.
Государственный долг США превысил $40 трлн
В тот же день Казначейство отчётливо дало понять, что государственный долг США впервые превысил отметку в $40 трлн. Пандл указал, что это произошло на фоне объёма долга, который почти непрерывно увеличивался со времён мирового финансового кризиса. Пандл пояснил, что в то время более высокий государственный долг не оказывал заметного влияния на процентные ставки из-за обвала на рынке жилья.
По словам Пандла, с тех пор времена изменились, так как и компании, и инвесторы активно берут в долг для финансирования развития искусственного интеллекта. Рост государственных заимствований сопровождается увеличением заимствований частного сектора, что приводит к большему спросу на финансирование.
Закари Пандл видит Bitcoin в «сделке на обесценивание»
Пандл также провёл связь между государственным долгом, угрозой потери доверия к фиатной валюте и спросом на другие средства сохранения стоимости. По его словам, растущий долг может привести к постепенной потере доверия к традиционным валютам. Такая обстановка может вызвать спрос на активы, предоставляющие валютные и финансовые возможности вне обычной системы. Пандл привёл в пример физическое золото и некоторые криптовалюты как бенефициаров такого тренда. В случае с криптовалютой он считает, что «сделка на обесценивание» будет выгодна для Bitcoin, Ethereum и Zcash. Включение этих криптовалют в такую реакцию на государственный долг объясняется видением Пандлом их места.
Выделяющиеся криптоновости:
BlackRock сокращает минимальный размер биткоина для операций in-kind для IBIT на 96% до $1 млн
