Сигналы спотового рынка неоднозначны, но конструктивны. Спот CVD решительно перешел в положительную зону, что отражает возвращение агрессивного покупательского давления, хотя общий объем спотовых торгов снизился к своей нижней статистической границе, что указывает на сдержанное участие широкого круга участников.
Рынки деривативов отражают растущее, но осторожное вовлечение. Открытый интерес (OI) фьючерсов немного вырос, а CVD фьючерсов резко увеличился, в то время как фандинг стал еще более отрицательным, что указывает на сохраняющиеся короткие позиции. На опционном рынке спред волатильности резко сузился по мере перестройки подразумеваемой волатильности (IV) в соответствии с реализованными условиями, а 25-дельта скос немного вырос, сигнализируя о сохраняющемся спросе на хеджирование от падения.
Активность ETF заметно усилилась: чистый приток средств в американские спотовые Биткоин-ETF значительно ускорился, что указывает на возобновление институционального спроса, даже несмотря на то, что общий объем торгов ETF немного снизился по сравнению с предыдущими высокими уровнями.
Ончейн-активность остается относительно слабой. Количество активных адресов снизилось ниже своей нижней границы, а объемы переводов, хотя и немного улучшились, остаются на низком уровне. Объем комиссий остается стабильным, что отражает стабильное, но спокойное использование сети.
Динамика потоков капитала и позиционирование инвесторов постепенно улучшаются. Изменение реализованной капитализации (Realized Cap) остается отрицательным, но приблизилось к нейтральной зоне, что свидетельствует о сокращении оттока. Между тем, показатели прибыльности, такие как доля supply in profit, NUPL и коэффициент соотношения реализованной прибыли к убыткам, немного улучшились, указывая на снижение стресса на рынке.
В целом, рыночные условия демонстрируют признаки стабилизации и постепенного восстановления. Моментум и спотовое покупательское давление усилились, приток средств в ETF остается поддерживающим фактором, а прибыльность инвесторов modestly улучшается. Однако, слабая ончейн-активность и осторожное позиционирование на рынке деривативов свидетельствуют о том, что широкая уверенность еще не полностью вернулась.
Внецепные индикаторы (Off-Chain)
Ончейн-индикаторы (On-Chain)
🔗 Получить полный отчет в PDF
Не пропустите!
Умная рыночная аналитика прямо в ваш почтовый ящик.
Подписаться сейчас- Подписывайтесь на нас и пишите в X
- Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
- Для ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio
Отказ от ответственности: Этот отчет не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные предоставляются исключительно в информационных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на информации, предоставленной здесь, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Балансы бирж, представленные здесь, получены из комплексной базы данных Glassnode с метками адресов, которые собираются как из официально опубликованной информации бирж, так и с помощью проприетарных алгоритмов кластеризации. Хотя мы стремимся обеспечить максимальную точность в представлении балансов бирж, важно отметить, что эти цифры могут не всегда охватывать всю полноту резервов биржи, особенно когда биржи воздерживаются от раскрытия своих официальных адресов. Мы призываем пользователей проявлять осторожность и осмотрительность при использовании этих метрик. Glassnode не несет ответственности за любые несоответствия или возможные неточности.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.
