Bitcoin пытается вернуть уровень в $90,000, пока рынок остается в фазе неопределенности и консолидации. После месяцев повышенной волатильности ценовое действие сузилось, что отражает нерешительность как покупателей, так и продавцов. Эта нерешительность подпитывает растущий раскол среди аналитиков.
Некоторые утверждают, что Bitcoin лишь переваривает предыдущие достижения, в то время как другие предупреждают, что текущая структура указывает на продолжение нисходящего тренда и потенциально медвежий 2026 год. Отсутствие устойчивого восходящего импульса выше ключевых уровней сопротивления усилило эти опасения, особенно на фоне хрупких макроэкономических условий и неравномерного аппетита к риску на мировых рынках.
Добавляя вес осторожным прогнозам, недавний отчет CryptoQuant выделяет заметный сдвиг в ончейн-динамике. Доля Supply in Loss (%) Bitcoin снова начала расти, что исторически совпадает с ранними стадиями медвежьих рынков.
В прошлых циклах этот показатель начинал расти по мере сохранения слабости цен, сигнализируя, что убытки больше не ограничиваются краткосрочными трейдерами, а постепенно распространяются на долгосрочных держателей. Этот переход часто отмечал изменение рыночной психологии от временных откатов к более структурным спадам.
В предыдущих рыночных циклах—2014, 2018 и 2022 годах—поведение доли Supply in Loss (%) Bitcoin следовало последовательной модели. Показатель начинал расти задолго до того, как рынок достигал своего окончательного дна, в то время как цена продолжала снижаться или оставалась под давлением. В каждом случае это раннее увеличение не означало немедленного разворота.
Вместо этого это отражало постепенное расширение нереализованных убытков по всему рынку, поскольку давление на снижение распространялось за пределы краткосрочных трейдеров и все больше затрагивало долгосрочных держателей. Истинные дна цикла формировались позже, после того как доля Supply in Loss существенно вырастала и происходила широкая капитуляция.
В настоящее время доля Supply in Loss остается значительно ниже этих исторических порогов капитуляции. С чисто количественной точки зрения это говорит о том, что рынок еще не достиг точки широкого бедствия. Однако важность заключается меньше в абсолютном уровне и больше в изменении направления. Недавний рост указывает, что убытки снова начинают распространяться, что исторически совпадало с переходами к более оборонительным рыночным режимам.
Этот сдвиг ставит под сомнение нарратив о том, что текущая слабость является лишь корректирующей паузой в рамках более широкого бычьего тренда. Вместо этого он raises возможность того, что Bitcoin вступает в структуру медвежьего рынка, характеризующуюся prolonged консолидацией, repeated тестированием на снижение и delayed восстановлением.
Хотя это не исключает краткосрочных отскоков, ончейн-сигнал suggests, что риски остаются смещенными в сторону снижения, пока расширение убытков либо не стабилизируется, либо не ускорится к историческим экстремумам, где ранее формировались устойчивые дна.
Bitcoin тестирует ключевой уровень сопротивления
Ценовое действие Bitcoin на этом дневном графике отражает рынок, застрявший в консолидации после резкого структурного breakdown. После отскока near региона $125,000 в октябре BTC вошел в четкий нисходящий тренд, отмеченный более низкими максимумами и минимумами. Агрессивная распродажа к концу ноября pushed цену ниже 50-дневной и 100-дневной скользящих средних, подтвердив потерю бычьего импульса и сместив рыночный контроль к продавцам.
С начала декабря Bitcoin стабилизировался между roughly $85,000 и $92,000, формируя боковой диапазон, а не немедленное продолжение снижения. Это suggests, что давление вынужденной продажи ослабло, но убежденность остается ограниченной.
50-дневная скользящая средняя (синяя) продолжает снижаться и в настоящее время ограничивает попытки роста, в то время как 100-дневная (зеленая) также снижается, усиливая сопротивление сверху в зоне $94,000–$96,000. 200-дневная скользящая средняя (красная) остается значительно ниже цены near середины $70,000, указывая, что более широкий цикл не полностью reset, несмотря на коррекцию.
Объем продаж достиг пика во время breakdown в ноябре, но с тех пор снизился, сигнализируя о снижении участия, а не о возобновлении спроса. Пока BTC остается ниже снижающихся 50-дневной и 100-дневной средних, ралли, вероятно, будут корректирующими. Устойчивое удержание выше $92,000 потребуется для улучшения краткосрочной структуры, в то время как breakdown ниже $85,000 вновь откроет downside риск.
Изображение от ChatGPT, график от TradingView.com
