Bitcoin пытается удержаться выше уровня $91 000, пока рынок ищет поддержку, но спрос остается хрупким после недель волатильности. Хотя недавнее падение оказало давление на настроения, отчет CryptoQuant предполагает, что январь все еще формируется как фаза восстановления, а не полный спад. Анализ указывает на осторожный оптимизм, движимый накоплением на институциональном уровне и уровне китов, в то время как участие розничных инвесторов остается неуверенным и избегающим риска.
Согласно данным, связанным с Binance, спотовая цена Bitcoin и ставки финансирования начали расходиться в начале 2026 года, сигнализируя о спотовой рыночной среде. Такая конфигурация часто рассматривается как конструктивная, потому что подразумевает, что последнее движение поддерживается скорее реальными спотовыми покупками, чем чрезмерным левериджем в деривативах. На практике тренд, ведомый спотом, tends to reduce the risk of sudden liquidation cascades, которые недавно усиливали нисходящие движения на крипторынке.
CryptoQuant отмечает, что спотовые условия также могут создавать более устойчивые ралли, поскольку они привлекают органические притоки и позволяют цене расти без reliance на неустойчивые спекулятивные позиции. Исторические сравнения с циклами 2021 и 2024 годов показывают, что подобные расхождения между силой спота и сдержанными ставками финансирования часто предшествовали продолжительным восходящим расширениям, ranging from 20% to 50%.
В отчете CryptoQuant поднимается более крупный вопрос, который сейчас обсуждают многие инвесторы: начинает ли исчезать традиционный четырехлетний цикл Bitcoin? По мере созревания рынка аналитики утверждают, что старая модель после халвинга, возможно, больше не применима в том же виде. С 2024 года спотовые Bitcoin ETF и корпоративные казначейства поглощают растущую долю предложения, потенциально создавая более стабильный спрос и уменьшая динамику подъемов и спадов, которая определяла предыдущие циклы.
Этот аргумент gained traction в 2025 году. Несмотря на то, что это был год после халвинга, Bitcoin не смог показать параболическое ралли, наблюдавшееся в предыдущих циклах, в то время как альткойны также struggled to produce настоящий "альтсезон". Это расхождение привело некоторых аналитиков к выводу, что халвинги становятся менее доминирующим драйвером, особенно теперь, когда Bitcoin торгуется как макроактив стоимостью более $2 трлн.
Вместо этого направление рынка может все больше определяться глобальными условиями ликвидности, включая политику ФРС, рост M2, геополитические риски и крупные институциональные потоки. Аналитики, такие как Raoul Pal, описали это как сдвиг в сторону более длинных циклов ликвидности, которые могут длиться пять лет или более, reinforcing the idea that the four-year framework может устареть.
В отчете также выделяется Binance как критически важная точка отсчета. Исторически favored китами, Binance остается major ведущим индикатором для более широкого позиционирования и потоков на крипторынке.
Недельный график Bitcoin сигнализирует о хрупком восстановлении
Bitcoin пытается стабилизироваться после недель сильного давления продаж, но недельная структура все еще отражает рынок, борющийся за возврат потерянных позиций. BTC торгуется near $91 075 после резкого недельного отката, reinforcing что волатильность остается повышенной, даже когда цена пытается сформировать основание. Недавний отскок из региона ниже $85 000 показывает, что покупатели aggressively входят, yet восстановление все еще выглядит хрупким, пока более широкая макронеопределенность keeps аппетит к риску ограниченным across крипто.
С технической точки зрения, Bitcoin находится в зоне, где предыдущая поддержка превратилась в сопротивление. Цена в настоящее время находится near восходящей 100-недельной скользящей средней (зеленая), которая действует как ключевой pivot для быков. Удержание выше этого уровня signaled бы, что спрос достаточно силен, чтобы поглощать предложение during падений. Однако 50-недельная скользящая средняя (синяя) развернулась и остается above цены, highlighting что более широкий тренд не fully reset бычий импульс.
200-недельная скользящая средняя (красная) продолжает trend выше far below текущих уровней, подтверждая, что долгосрочный восходящий тренд остается intact. Пока что рынку, вероятно, needs чистое недельное восстановление above $95 000, чтобы изменить настроения. До тех пор этот отскок risks рассматриваться как коррекционный, а не подтверждающий тренд.
Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com
