Bitcoin продолжает бороться ниже отметки в $70 000, что отражает сохраняющееся давление на рынок после недель волатильности и слабых попыток восстановления. Несмотря на периодические отскоки от региона $60 000, восходящий импульс остается ограниченным, что говорит о том, что спрос еще не вернулся значительным образом. Рыночные настроения сместились в сторону осторожности, и трейдеры все больше сосредотачиваются на рисках снижения, а не на потенциале прорыва.
Недавний ончейн-анализ от Darkfost указывает на то, что реализованные убытки по-прежнему доминируют в рыночной активности. Этот дисбаланс подразумевает, что значительная часть инвесторов открыла позиции вблизи недавних максимумов и теперь выходит с убытком. Такое поведение обычно возникает на поздних стадиях коррекций, когда убежденность ослабевает, и участники отдают приоритет сохранению капитала, а не долгосрочному позиционированию.
Примечательно, что некоторые казначейства цифровых активов и крупные инвесторы, накопившие Bitcoin на значительно более высоких уровнях, также сокращают экспозицию. Хотя это не обязательно указывает на структурную капитуляцию, это укрепляет восприятие того, что уверенность остается хрупкой. Исторически фазы, когда реализованные убытки перевешивают прибыли, часто совпадают с переходными рыночными периодами, либо предшествуя более глубоким коррекциям, либо подготавливая почву для eventual накопления.
Реализованные убытки сигнализируют о продолжающемся рыночном стрессе
Ончейн-анализ, представленный Darkfost, выделяет заметное ухудшение в динамике прибылей и убытков Bitcoin. Коэффициент реализованной прибыли к убыткам в настоящее время находится near 0.25, что означает, что на каждый $1 прибыли, реализованной в ончейне, фиксируется примерно $4 убытков. Такой перекошенный баланс отражает рынок, который все еще перерабатывает недавние просадки, где значительная часть участников закрывает убыточные позиции, а не фиксирует прибыль.
Скользящая средняя за семь дней этого коэффициента теперь приближается к уровням, обычно ассоциируемым с условиями медвежьего рынка. Этот сдвиг предполагает, что краткосрочные настроения остаются хрупкими и что давление продаж продолжает доминировать в недавних транзакционных потоках. Для контекста, годовой средний коэффициент составляет около 6.33, что указывает на то, что на более длительных горизонтах реализация прибыли все еще перевешивает убытки из-за инерции, заложенной в годовых данных.
Важно отметить, что реализованная прибыль недавно начала незначительно превышать убытки после нескольких недель устойчивого дефицита, намекая на tentative стабилизацию, а не на подтвержденное восстановление. Исторически периоды, характеризующиеся паническими продажами или капитуляцией, могут длиться месяцами, особенно во время более широких медвежьих фаз.
Для emergence устойчивого восстановления, эта продолжающаяся чистка слабых рук, вероятно, должна завершиться, что позволит нереализованной прибыли восстановиться и вернуть доверие инвесторов.
