Ключевые моменты:
Сильный спрос на казначейские облигации США и снижение вероятности снижения ставки ФРС указывают на то, что инвесторы переходят к более безопасным активам, уменьшая интерес к Bitcoin.
Экономическая слабость в Японии и более слабые данные по занятости в США оказывают давление на Bitcoin, ограничивая его использование в качестве хеджирования в ближайшей перспективе.
Bitcoin (BTC) неоднократно не мог удержаться выше уровня $92 000 в течение последнего месяца, что заставило участников рынка искать множество объяснений слабости цены. В то время как некоторые трейдеры указывают на откровенную манипуляцию рынком, другие приписывают снижение растущим опасениям вокруг сектора искусственного интеллекта, несмотря на отсутствие конкретных доказательств, подтверждающих эти утверждения.
Индекс S&P 500 торговался всего на 1,3% ниже своего исторического максимума в пятницу, в то время как Bitcoin остается на 30% ниже уровня $126 200, достигнутого в октябре. Это расхождение отражает повышенное избегание рисков среди трейдеров и подрывает нарратив о том, что опасения пузыря ИИ вызывают слабость на broader рынке.
Несмотря на децентрализованную природу Bitcoin и его долгосрочную привлекательность, золото стало предпочтительным инструментом хеджирования на фоне сохраняющейся экономической неопределенности.
Сокращение баланса ФРС истощает ликвидность, ограничивая Bitcoin near $90K
Одним из факторов, ограничивающих способность Bitcoin пробиться выше $90 000, стало сокращение баланса Федеральной резервной системы США в течение большей части 2025 года — стратегия, направленная на отток ликвидности с финансовых рынков. Однако эта тенденция изменилась в декабре, когда рынок труда показал признаки ухудшения, а более слабые данные по потребителям вызвали опасения относительно будущего экономического роста.
Ритейлер Target снизил прогноз по прибыли за четвертый квартал 9 декабря, а Macy’s предупредила 10 декабря, что инфляция окажет давление на маржу во время распродаж в конце года. Совсем недавно, 18 декабря, Nike сообщила о падении квартальных продаж, что привело к падению ее акций на 10% в пятницу. Исторически снижение потребительских расходов создает медвежью среду для активов, воспринимаемых как более рискованные.
Несмотря на четкие сигналы о переходе к менее ограничительной денежно-кредитной политике, трейдеры все больше не уверены в способности ФРС США снизить процентные ставки ниже 3,5% в 2026 году. Часть этой неопределенности проистекает из 43-дневного shutdown финансирования правительства США, который нарушил публикацию данных по занятости и инфляции за ноябрь и further затуманил экономические перспективы.
Вероятность снижения процентной ставки на заседании FOMC 28 января упала до 22% в пятницу с 24% неделей ранее, согласно данным CME FedWatch Tool. Что более важно, спрос на казначейские облигации США оставался stable, при этом доходность 10-летних облигаций сохранялась на уровне 4,15% в пятницу после кратковременного приближения к уровням ниже 4% в конце ноября. Такое поведение сигнализирует о растущем избегании рисков среди трейдеров, что способствует более слабому спросу на Bitcoin.
Корреляция Bitcoin с традиционными рынками снижается, но это не означает, что инвесторы в криптовалюты изолированы от более мягких экономических условий. Слабый спрос на государственный долг Японии увеличил риски заражения, поскольку страна столкнулась с доходностью 10-летних облигаций выше 2% впервые с 1999 года.
По теме: Bitcoin опускается ниже $85K на фоне «американских горок mNAV» у DAT: Finance Redefined
Япония занимает четвертое место в мире по величине валового внутреннего продукта, а ее местная валюта, иена, имеет денежную базу в $4,13 трлн. Сокращение ВВП страны на 2,3% в годовом исчислении в третьем квартале примечательно, учитывая, что Япония сохраняла отрицательные процентные ставки более десяти лет и полагалась на depreciate валюты для стимулирования экономической активности.
Борьба Bitcoin near уровня $90 000 отражает неопределенность вокруг глобального роста и более слабые данные по рынку труда США. По мере того как инвесторы становятся более risk-averse, положительное влияние более низких процентных ставок и стимулов на risk-on активы уменьшается. В результате, даже если инфляция вновь ускорится, Bitcoin вряд ли сможет служить альтернативным инструментом хеджирования в ближайшей перспективе.
Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как юридический, налоговый, инвестиционный, финансовый или иной совет. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашей reliance на эту информацию.
