Данные по опционам на биткоин говорят нам кое-что: вот на что следует обратить внимание

Последние данные с рынка опционов на биткоин указывают на то, что опасения инвесторов по поводу краткосрочных колебаний цен ослабли, но рынок еще не полон оптимизма. Согласно анализу Glassnode, диапазон $60 000–$70 000 стал критической торговой зоной для определения следующего направления движения биткоина.

Glassnode отметила, что активность на собственном рынке опционов биткоина в целом остаётся относительно низкой, указывая при этом на продолжающееся сужение показателей подразумеваемой волатильности и асимметрии. Однако концентрация открытых позиций по конкретным ценам исполнения свидетельствует о том, что структура рынка опционов становится всё более выраженной.

Особенно примечательно снижение краткосрочной подразумеваемой волатильности. Недельная подразумеваемая волатильность биткоина, находящегося в деньгах, упала примерно до 26 процентов, в то время как его шестимесячная подразумеваемая волатильность остается на уровне приблизительно 39 процентов. Таким образом, кривая доходности волатильности стала еще круче.

Такой прогноз предполагает, что инвесторы в краткосрочной перспективе вряд ли ожидают резких колебаний цен на биткоин, но при этом сохраняется неопределенность в долгосрочной перспективе. В то же время ослабление спроса на хеджирование от рисков снижения цен указывает на то, что позиции по опционам стали менее защитными по сравнению с предыдущим периодом.

При анализе гамма-позиций с точки зрения рынка выделяются две критически важные области. Согласно данным Glassnode, отрицательная гамма в основном сосредоточена ниже уровня 60 000 долларов, в то время как позиции с положительной гаммой неуклонно растут в районе 70 000 долларов.

Отрицательная концентрация гаммы увеличивает вероятность того, что хеджирующие операции маркет-мейкеров могут усилить ценовые движения во время нисходящих трендов цены биткоина. Следовательно, если BTC упадет в районе 60 000 долларов, волатильность может ускориться, и могут наблюдаться более резкие ценовые колебания.

И наоборот, положительный гамма-эффект может проявиться, если биткоин поднимется до отметки в 70 000 долларов. Хеджирование со стороны маркет-мейкеров в этом диапазоне может ограничить колебания цен, создав более стабилизирующий эффект для биткоина.

Согласно Glassnode, хотя краткосрочная паника на рынке опционов значительно утихла, инвесторы не полностью самоуспокоены. Снижение подразумеваемой волатильности и индикаторов асимметрии свидетельствует об ослаблении опасений, а концентрация позиций по гамме и цен исполнения указывает на то, что диапазон 60 000–70 000 долларов может стать решающим для следующего крупного направленного движения биткоина.

*Это не инвестиционная рекомендация.