Поворот майнеров биткоина к искусственному интеллекту и высокопроизводительным вычислениям (HPC) меняет их бизнес-модели, но инвесторы больше не вознаграждают новые инфраструктурные сделки с тем же энтузиазмом, что и раньше, что говорит о том, что рынок стал более избирательным по мере того, как стратегии ИИ-хостинга выходят в мейнстрим.
Согласно новому анализу Blocksbridge Consulting, опубликованному в Miner Weekly TheEnergyMag, реакция рынка на анонсы ИИ-инфраструктуры за последние два года существенно ослабла. Изучив 25 сделок в сфере ИИ и HPC-инфраструктуры, объявленных в период с июня 2024 года по август 2026 года, отчет показал, что среднее движение акций в день объявления снизилось примерно с 24% для самых ранних сделок до около 10% для самых недавних. Медианный рост также сократился примерно вдвое за тот же период, хотя размер и стоимость контрактов увеличивались.
В отчете отмечается, что годовой доход на каждый законтрактованный мегаватт со временем немного вырос, что указывает на то, что соглашения об ИИ-хостинге становятся более прибыльными. Однако по мере того как такие сделки становятся все более распространенными, инвесторы, похоже, придают большее значение исполнению, финансированию и долгосрочной прибыльности, а не только заголовочным значениям контрактов.
Сделки в сфере ИИ-инфраструктуры становятся ценнее, но меньше влияют на рынок. Источник: TheEnergyMag
Это смещение видно по тому, как рынок реагировал на крупные анонсы. Первоначальное соглашение Core Scientific о хостинге с CoreWeave подняло акции компании более чем на 40%, тогда как первый договор аренды Applied Digital с CoreWeave прибавил почти 49%, а первая сделка TeraWulf с Fluidstack взлетела почти на 60%.
Более поздние мегасделки вызвали гораздо более сдержанную реакцию. Аренда TeraWulf на 401 мегаватт с Anthropic подняла акции примерно на 5%, соглашение CleanSpark об ИИ-хостинге на $6,6 млрд прибавило почти 9%, а новый контракт Bitdeer с Tydal ненадолго поднял акцию примерно на 12%, прежде чем эти gains исчезли к закрытию рынка.
Связано: Crypto Biz: идет ли ротация из ИИ в криптовалюту?
Акции майнеров биткоина отражают охлаждение энтузиазма к ИИ
Результаты акций майнеров биткоина, которые приняли нагрузки ИИ и высокопроизводительных вычислений, также отражают ослабление рыночного энтузиазма.
Индекс роста ИИ-инфраструктуры TEM от TheEnergyMag, который отслеживает публичные компании, развивающие бизнес в сфере ИИ-ЦОД и цифровой инфраструктуры, примерно на 28,5% ниже июньского максимума, что говорит о том, что инвесторы стали осторожнее, хотя спрос на ИИ-инфраструктуру остается высоким.
Хотя индекс роста ИИ-инфраструктуры TEM по-прежнему значительно выше, чем год назад, в последние месяцы его импульс ослаб. Источник: TheEnergyMag
Замедление отражает более широкий откат в акциях ИИ-инфраструктуры: индекс Philadelphia Semiconductor упал почти на 17% от июльского максимума.
Журнал: Дорожная карта квантовых технологий сильно поднимет Bitcoin: Чарльз Эдвардс
end-content
