Поворот майнеров Bitcoin в сторону искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC) меняет их бизнес-модели, но инвесторы больше не вознаграждают новые сделки по инфраструктуре с тем же энтузиазмом, что раньше, что говорит о том, что рынок стал более разборчивым по мере того, как стратегии хостинга ИИ становятся мейнстримом.
Согласно новому анализу Blocksbridge Consulting, опубликованному в Miner Weekly от TheEnergyMag, рыночная реакция на анонсы инфраструктуры ИИ значительно ослабла за последние два года. Изучив 25 сделок по инфраструктуре ИИ и HPC, объявленных в период с июня 2024 года по август 2026 года, отчет показал, что среднее движение акций в день анонса упало примерно с 24% для самых ранних сделок до примерно 10% для самых последних. Медианный рост также снизился примерно вдвое за тот же период, несмотря на увеличение размера и стоимости контрактов.
Отчет показал, что годовая выручка на контрактный мегаватт со временем немного выросла, что указывает на то, что соглашения о хостинге ИИ становятся более прибыльными. Однако, по мере того как такие сделки становятся все более распространенными, инвесторы, по-видимому, уделяют больше внимания исполнению, финансированию и долгосрочной рентабельности, чем самим заявленным суммам контрактов.
Сделки по инфраструктуре ИИ становятся более ценными, но менее влиятельными на рынок. Источник: TheEnergyMag
Этот сдвиг заметен в реакции рынка на крупные анонсы. Первоначальное хостинговое соглашение Core Scientific с CoreWeave подняло ее акции более чем на 40%, в то время как первый лизинг Applied Digital у CoreWeave принес почти 49%, а первая сделка TeraWulf с Fluidstack взлетела почти на 60%.
Более свежие мегасделки вызвали гораздо более сдержанную реакцию. Лизинг TeraWulf на 401 мегаватт с Anthropic поднял ее акции примерно на 5%, соглашение CleanSpark о хостинге ИИ на 6,6 миллиарда долларов принесло почти 9%, а новый контракт Bitdeer с Tydal кратковременно поднял акции примерно на 12%, прежде чем эти достижения исчезли к закрытию рынка.
По теме: Crypto Biz: Начинается ли ротация из ИИ в крипто?
Акции майнеров Bitcoin отражают охлаждение энтузиазма к ИИ
Динамика акций майнеров Bitcoin, которые перешли на рабочие нагрузки ИИ и высокопроизводительных вычислений, также отражает охлаждение рыночного энтузиазма.
Индекс роста инфраструктуры ИИ TEM от TheEnergyMag, который отслеживает публичные компании, развивающие бизнес дата-центров ИИ и цифровой инфраструктуры, упал примерно на 28,5% с пика в июне, что говорит о том, что инвесторы стали более осторожными, даже несмотря на сохраняющийся высокий спрос на инфраструктуру ИИ.
Хотя индекс роста инфраструктуры ИИ TEM остается значительно выше, чем год назад, его импульс замедлился в последние месяцы. Источник: TheEnergyMag
Это замедление отражает более широкий откат акций инфраструктуры ИИ: Philadelphia Semiconductor Index упал почти на 17% с июльского пика.
Журнал: Квантовая дорожная карта подняла бы Bitcoin намного выше: Чарльз Эдвардс
