Последний отскок Биткоина мало что сделал для урегулирования спора среди криптоаналитиков о том, на каком этапе цикла мы находимся сейчас.
Технический анализ, опубликованный на X, утверждает, что рынок снова повторяет ту же структуру, что и в предыдущие медвежьи фазы, только на этот раз в более медленном темпе, с более глубоким участием институциональных инвесторов, и в более контролируемой торговой среде. Однако прогноз этого анализа заключается в том, что нисходящий тренд еще не завершен.
Знакомый сценарий Биткоина появляется снова
Концепция анализа заключается в том, что цена Биткоина продолжает двигаться в рамках одной и той же эмоциональной и структурной модели от одного цикла к другому. В этой модели цена Биткоина сначала выходит в параболический рост, затем вступает в фазу распределения, переживает резкое падение, совершает обманчивое восстановление и в конечном итоге переходит в финальную капитуляцию.
Это та же модель, которая появилась в 2018 году и снова в 2022 году, и, согласно этому прочтению, 2026 год теперь занимает ту же позднюю стадию, только в большем масштабе и с меньшей волатильностью.
Этот временной элемент важен, и он поддерживает расширенный медвежий сценарий в предстоящие месяцы. История показывает, что предыдущие минимумы циклов формировались через год после обновления исторического максимума, а не сразу после первого крупного снижения. По этой логике, цена Биткоина может быть еще слишком рано в процессе для формирования устойчивого дна, особенно если пик этого цикла рассматривается как максимум октября 2025 года на уровне $126 080.
Что ждет Биткоин дальше?
Техническая структура — это лишь часть дела. Технический анализ от криптоаналитика под ником BLADE на платформе X опирался на ончейн-сигналы, в частности на стресс долгосрочных держателей и NUPL, чтобы утверждать, что сброс не завершен.
Индикатор Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) от Glassnode измеряет, находится ли сеть в совокупности в бумажной прибыли или убытках. Чем дальше он отклоняется от нуля, тем ближе рынок tends to approach к крупным экстремумам. Это означает, что истинные минимумы цикла обычно наступают, когда инвесторы находятся в гораздо большей боли, а настроения стали ужасными.
CryptoQuant сообщила 1 апреля, что спот-спрос на Биткоин все еще находится в глубоком сжатии, несмотря на растущие институциональные покупки. Это означает, что внутренняя сила рынка еще не полностью догнала спрос со стороны крупных аллокаторов, и цена Биткоина может продолжать испытывать трудности, пока это не произойдет.
Также существует интересный шаблон, которому может следовать Биткоин, основываясь на двух предыдущих крупных медвежьих рынках. Бычий ралли 2017 года достигло пика и уступило место медвежьему рынку, который в конечном итоге вызвал снижение примерно на 84% от верха до низа. Цикл 2021 года развивался по схожему сценарию, с падением Биткоина от пика до дна примерно на 77%.
При текущих ценах около $74 680 Биткоин торгуется на 40,8% ниже того октябрьского пика, что означает, что впереди может быть больше снижения. Кроме того, предыдущие минимумы медвежьего рынка наступали примерно через 360–370 дней после пика предыдущего цикла. Эта последовательность указывает на потенциальное дно цикла где-то в третьем или четвертом квартале 2026 года.
