Bitcoin оставался в основном стагнирующим в последние сессии после резкого падения до региона $67 000 на фоне обострения напряженности между США, Израилем и Ираном.
Поскольку актив теперь торгуется в узком диапазоне и не показывает решительного движения ни в одном направлении, оценка позиционирования на рынке становится все более важной.
Bitcoin вступает в фазу накопления
Недавние данные позволяют предположить, что Bitcoin [BTC], возможно, вступил в фазу накопления, основываясь на сигналах от коэффициента обмен/киты.
Этот показатель измеряет поток Bitcoin от крупных держателей, обычно называемых китами, на биржи.
Высокое значение обычно указывает на растущее давление продаж, поскольку киты часто перемещают активы на биржи, когда намереваются продать. Поскольку эти субъекты контролируют большие объемы капитала, такие движения могут увеличить вероятность снижения рынка.
Однако в текущем диапазоне коэффициент отражает более сбалансированную структуру. Показатель оставался в районе уровня 0,7 – 0,6, что не сигнализирует ни об агрессивных продажах, ни о сильном распределении. Вместо этого это часто указывает на период накопления, когда крупные держатели тихо занимают позиции на рынке.
Исторически подобные условия предшествовали заметным ралли. Как во время рыночных циклов 2021 и 2023 годов, коэффициент колебался на сопоставимых уровнях, прежде чем Bitcoin в конечном итоге вступил в устойчивое восходящее движение после продолжительных периодов слабости.
Хотя исторические паттерны не гарантируют будущих результатов, сходство в структуре рынка позволяет предположить, что накопление может снова формироваться.
Резервы бирж подтверждают нарратив о накоплении
Дополнительные сигналы, подкрепляющие эту возможность, поступают из данных о биржевых резервах. Биржевые резервы отслеживают общее количество Bitcoin, хранящегося на централизованных биржах.
Когда резервы растут, это обычно предполагает, что инвесторы перемещают монеты на биржи, увеличивая потенциал для продажной активности. И наоборот, снижение резервов указывает на то, что инвесторы выводят Bitcoin в приватные кошельки, что часто является признаком поведения долгосрочного хранения.
На момент написания резервы заметно снизились. Биржевые балансы упали с приблизительно $196,7 млрд до около $183,96 млрд, что указывает на то, что значительное количество Bitcoin было выведено с бирж.
Это снижение предполагает, что инвесторы все чаще переводят активы в холодное хранилище, а не готовят их к продаже.
Если эта тенденция продолжится, это может сократить доступное предложение на биржах и помочь стабилизировать цену Bitcoin, особенно если рыночный спрос начнет укрепляться.
Технические перспективы Bitcoin
С технической точки зрения, Bitcoin в настоящее время торгуется вдоль ключевого уровня поддержки трендовой линии, который ранее предшествовал нисходящим движениям.
В предыдущих случаях цена консолидировалась вдоль этой поддержки, прежде чем в конечном итоге пробиться ниже после продолжительного периода торговли в узком диапазоне. Подобная структура, по-видимому, снова формируется на текущем рынке.
Чтобы лучше понять underlying поведение участников рынка, индикатор Накопления/Распределения (A/D) предоставляет дополнительное понимание.
Этот индикатор отслеживает, поступает ли капитал в актив или выходит из него, помогая инвесторам определить, накапливают ли инвесторы свои активы или распределяют их.
В настоящее время линия A/D показывает относительно стабильную активность, что позволяет предположить, что ни агрессивные покупки, ни сильные продажи не взяли под контроль рынок.
Четкий пробой выше текущего диапазона может спровоцировать возобновление ралли, если покупатели выйдут с более сильным спросом.
Однако пробой ниже поддержки трендовой линии может привести к повторению предыдущего фрактального паттерна, что, вероятно, толкнет Bitcoin в очередной этап снижения.
