Рыночная стоимость Metaplanet к чистой стоимости активов (mNAV) составляла около 1,11x в понедельник, что превышает порог, необходимый для возможности исполнения нового класса варрантов.
Данные показывают, что компания владеет 35 102 BTC, и руководство заявляет, что новые средства будут использованы для дальнейших покупок биткоинов в рамках стремления достичь цели казначейства в 210 000 BTC.
Варранты с плавающей ценой исполнения, привязанные к mNAV
Компания продала примерно на 255 миллионов долларов в рамках частного размещения новых акций по цене с премией в 2%, и сопроводила эти акции варрантами с фиксированной ценой исполнения с премией в 10%.
По словам генерального директора Симона Геровича, если все варранты будут исполнены, компания может привлечь еще около 276 миллионов долларов — а отдельный пакет варрантов с «плавающей ценой исполнения» может обеспечить еще 234 миллиона долларов потенциального капитала.
Источник: Metaplanet
Варранты с плавающей ценой исполнения включают то, что генеральный директор Metaplanet назвал оговоркой mNAV: они могут быть исполнены только тогда, когда акции торгуются выше 1,01x mNAV. Эта оговорка предназначена для предотвращения выпуска акций на уровнях, которые уменьшили бы количество биткоинов на акцию.
В отчетах отмечается, что показатель mNAV сравнивает стоимость предприятия со стоимостью криптовалютных активов компании, и значение ниже 1 затрудняет привлечение нового капитала через выпуск акций.
Metaplanet привлекла ~255 млн долларов от глобальных институциональных инвесторов через размещение новых акций с премией в 2%, в паре с варрантами с фиксированной ценой исполнения с премией в 10%, которые монетизируют волатильность наших акций для привлечения до ~276 млн долларов дополнительного капитала при исполнении. До ~531 млн долларов в... pic.twitter.com/0tg62TopGR
— Simon Gerovich (@gerovich) 16 марта 2026 г.
Частное финансирование для пополнения казначейства
Размещение привлекло институциональных инвесторов. Новый капитал будет направлен в основном на покупку биткоинов в рамках наращивания резервов, которое aims сделать эту компанию одним из крупнейших корпоративных держателей.
Сообщается, что компания уже входит в число крупнейших держателей и намерена расширяться дальше за счет fresh средств.
BTCUSD торгуется на уровне $73 533 на 24-часовом графике: TradingView
Стратегия, позаимствованная у более крупного аналога
Наблюдатели рынка сравнивают этот подход с моделью, используемой MicroStrategy. Официальные лица заявили, что программные предложения акций, синхронизированные с благоприятным уровнем mNAV, позволяют публичной компании привлекать денежные средства и добавлять биткоины без выпуска акций по разводняющим ценам.
На что следует обратить внимание инвесторам
Следите за коэффициентом mNAV и за тем, станут ли варранты с плавающей ценой исполнения executable. Если акции останутся выше 1,01x mNAV, компания сможет использовать дополнительные 234 миллиона долларов и любые исполненные варранты с фиксированной ценой. Если mNAV упадет, путь к новому выпуску акций и fresh покупкам биткоинов может быть заблокирован.
Сообщается, что анонс сопровождался обновленной панелью управления, показывающей цену акций и данные о холдингах. Цель компании — 210 000 BTC — остается амбициозной, и руководство охарактеризовало размещение как «огневую мощь» для накопления.
Featured image from FXLeaders, chart from TradingView
