Канадский майнинговый магнат Фрэнк Джустра считает, что биткоин может упасть еще сильнее и предоставить лучшую возможность для покупки, чем его текущий уровень в $88 000.
Когда один пользователь упросил его купить немного BTC на случай, если он взлетит в будущем, он сказал, что подождет большей скидки. Он добавил:
«Если у компаний, хранящих биткоин в казначействе, возникнут проблемы, начнется распродажа, и биткоин будет торговаться намного ниже. Если я ошибаюсь, это не изменит мою жизнь».
Этот бизнесмен является одним из медведей на 2026 год, основываясь на своем тезисе о том, что корпоративные казначейства BTC вскоре начнут распродажу.
Более того, он раскритиковал бывшего сотрудника Белого дома Бо Хайнса за то, что тот назвал шорт-селлеров BTC «дураками». Он парировал, что «желание избежать азартных игр не совсем глупо».
Начнется ли распродажа казначейств BTC в 2026 году?
На момент публикации казначейства Bitcoin, во главе с огромными 672 497 монетами BTC от MicroStrategy, составляли 4,9% от общего предложения (1,035 миллиона монет). Эти публичные компании являются вторыми по величине держателями после ETF (биржевых фондов), которые контролируют 7% общего предложения.
Действительно, казначейские компании могут столкнуться с распродажей из-за двух факторов риска. Во-первых, потенциальное исключение из индекса MSCI, что может привести к автоматическому погашению и распродажам.
В настоящее время сайт прогнозов Polymarket предсказывает 75%-ную вероятность исключения из индекса MSCI к первому кварталу 2026 года.
Второй фактор риска — это сжатие mNAV (оценочные мультипликаторы, которые отслеживают стоимость криптографических активов по отношению к активам базовой компании). Если mNAV падает ниже 1, компании вынуждены либо привлекать долги, либо ликвидировать BTC для обратного выкупа акций, чтобы улучшить этот показатель.
Уже сейчас mNAV большинства казначейств BTC торгуется со скидкой, и вероятное исключение из MSCI может усугубить ситуацию.
Преувеличен ли риск казначейств BTC?
Однако, даже если компании начнут распродажу, это не окажет существенного влияния на рынок, по мнению Grayscale. В своем прогнозе на 2026 год управляющий активами отметил, что MicroStrategy создал резервный фонд, чтобы избежать ликвидации своих активов в BTC. Он добавил:
«По нашему мнению, эти инструменты (казначейские компании) вряд ли станут основным источником нового спроса на токены или основным источником продавного давления в 2026 году».
Даже рыночные ожидания того, что MicroStrategy сбросит свои BTC, на момент публикации были ниже 30%. Кроме того, уже наблюдается тенденция к слияниям среди проблемных казначейских компаний, таких как Semler Scientific и Strive.
Тем не менее, известный трейдер BTC Cryp Nuevo спрогнозировал, что коррекция BTC может замедлиться на уровне $74 тыс. — уровне, который совпал со стоимостью майнинга BTC, останавливавшей прошлые крупные откаты.
Заключительные мысли
- Потенциальный кризис казначейств BTC и их распродажа могут предоставить лучшие возможности для покупки.
- Однако, если история повторится, скидка, возможно, не опустится ниже $74 000.
